a:

Kaikkein tunnetuin riski joukkovelkakirjamarkkinoilla on korkoriski - riski, että joukkolainojen hinnat laskevat korkotason nousuna. Ostamalla joukkovelkakirjalainaa, joukkovelkakirjalainan on sitoutunut saamaan kiinteä tuottoprosentti kiinteäksi ajaksi. Jos markkinakorko nousee joukkolainan ostopäivästä alkaen, joukkovelkakirjan hinta laskee vastaavasti. Laina kaupataan sitten alennuksella, mikä heijastaa sijoittajan tekemää joukkovelkakirjalainan tuottoa.
Markkinakorot ovat useiden tekijöiden, kuten talouden rahojen kysyntä ja tarjonta, inflaatiovauhti, suhdannekierron vaihe ja valtion raha- ja finanssipolitiikka. Korkoriski ei kuitenkaan ole ainoa riski sijoittaa joukkovelkakirjoihin; kiinteätuottoiset sijoitukset aiheuttavat neljä muuta sijoittajien riskiä:

Investointiriski
Vaara, että joukkovelkakirjalainasta saatava tuotto sijoitetaan uudelleen pienemmällä korolla kuin alun perin tarjottu joukkovelkakirja. Kuvittele esimerkiksi, että sijoittaja osti 1 000 dollarin joukkovelkakirjalainan, jonka vuotuinen kuponki oli 12 prosenttia. Sijoittaja saa vuosittain 120 dollaria (12% * $ 1 000), joka voidaan sijoittaa takaisin toiseen obligaatioon. Mutta kuvitella, että ajan myötä markkinakorko laskee 1 prosenttiin. Yhtäkkiä, että joukkovelkakirjalainasta saatu 120 dollaria voidaan sijoittaa uudelleen vain 1 prosenttiin alkuperäisen joukkovelkakirjan 12 prosentin koron sijaan.
Soiton riski
Vaara, että liikkeeseenlaskija kutsuu joukkovelkakirjalainan. Sallittavilla joukkovelkakirjalainoilla on optio-oikeuksia, joiden avulla joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija voi ostaa joukkovelkakirjalainan takaisin joukkovelkakirjojen haltijoilta ja laskea liikkeeseen. Tämä tapahtuu yleensä, kun korot ovat laskeneet huomattavasti liikkeeseenlaskun jälkeen. Säilytysmääräykset antavat liikkeeseenlaskijalle mahdollisuuden jättää vanhoja, korkean koron joukkovelkakirjalainoja ja myydä matalakorkoisia joukkovelkakirjalainoja velkakustannusten alentamiseksi.
Oletusriski
Vaara, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ei pysty maksamaan joukkovelkakirjalainan sopimussitoumusta tai pääomaa ajoissa tai lainkaan. Luottoluokituksen palvelut, kuten Moody's, Standard & Poor's ja Fitch, antavat luottoluokituksia joukkovelkakirjalainoihin, mikä auttaa sijoittajia näkemään, kuinka todennäköistä on, että maksuhäiriö tapahtuu. Esimerkiksi useimmilla liittovaltion hallituksilla on erittäin korkeat luottoluokitukset (AAA); he voivat nostaa veroja tai tulostaa rahaa maksamaan velkoja, mikä on epätodennäköistä. Pienillä, kehittyvillä yrityksillä on kuitenkin huonoin luotto (BB ja alempi). Heillä on paljon todennäköisempää sitoa joukkovelkakirjalainoja, jolloin joukkovelkakirjojen haltijat todennäköisesti menettävät kaiken tai suurimman osan sijoituksestaan.
Inflaation riski
Vaara, että hinnankorotusaste taloudessa heikentää joukkovelkakirjalainan tuottoa.Tällä on suurin vaikutus kiinteisiin joukkovelkakirjalainoihin, joilla on asetettu korko alusta lähtien. Esimerkiksi jos sijoittaja ostaa kiinteän joukkovelkakirjalainan 5% ja sitten inflaatio nousee 10% vuodessa, joukkovelkakirjalainaa menettää rahaa investoinnilla, koska tuoton ostovoima on vähentynyt huomattavasti. Vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjojen (floaters) korot tarkistetaan säännöllisesti inflaatiovauhdin mukaiseksi, mikä rajoittaa sijoittajien inflaatioriskiä.
Lue lisätietoja Mikä on yritysluottoluokitus? , Puheluominaisuudet: Älä päästä kiinni pois ja Bond-periaatteesi opetusohjelmasta .