a:

Arvopaperisijoittajalle on järkevää sisällyttää joitain varojen allokointi lentoyhtiöille kahdesta syystä. Ensinnäkin toimialan luonne on hyvin arvokas investointi. Toiseksi, lentoliikenneyhtiöiden arvopaperisijoitusten arviointi on osoittautunut hyödylliseksi työkaluksi sijoittajille valitsemaan kannattaviin osakesijoituksiin.

Arvon sijoittajat pyrkivät tunnistamaan varastot, jotka ovat tällä hetkellä aliarvostettuja ja joita sijoittajat voivat kohtuudella odottaa arvostavan hintaa. Arvopaperisijoittajien yleisimmin käyttämät peruspääoman arviointimittarit ovat hinta / kirjan (P / B) suhde.

P / B-suhde on yrityksen osakekannan tai osakekurssin vertailu oman pääoman kirjanpitoarvoon. Yhtiön oman pääoman kirjanpitoarvo saadaan laskemalla kokonaisvelkojen kirjanpitoarvon perusosa aineellisten hyödykkeiden kirjanpitoarvosta; se ei tyypillisesti sisällä aineettomia hyödykkeitä. Sijoittaja voi hankkia varojen kirjanpitoarvon ja velkojen kirjanpitoarvon tarkastelemalla yhtiön viimeisintä tase-erää.

P / B -arviointi soveltuu parhaiten yrityksiä, jotka ovat pääomavaltaisia ​​ja joilla on runsaasti aineellisia hyödykkeitä. Lentoliikenneyritysten rakenne ja toiminta täyttävät ne voimakkaasti molemmissa rajoissa, jolloin ne näyttävät olevan erinomaisia ​​ehdokkaita analyysiä käyttäen P / B-suhdetta. Myös lentoyhtiöt eivät yleensä ole riippuvaisia ​​monista tärkeimmistä tekijöistä, jotka voivat vääristää P / B-laskentaa. Jotkut asiat, jotka voivat merkittävästi vääristää P / B-suhdeluvun, ovat yrityksiä, joilla on suuria määriä aineettomia hyödykkeitä, usein hankintoja ja usein ja liiallisia osake buyback -järjestelyjä. Nämä tekijät eivät tyypillisesti ole tyypillisiä lentoyhtiöille. Suurimpien lentoyhtiöiden yritysostot ovat yleensä merkittäviä, suuria dollareita, mutta niillä ei yleensä tapahdu usein - etenkään missään yrityksessä.

P / B-suhde voi olla hyvä valintaperuste teollisuuden investointien poimimiselle. Esimerkiksi kahdesta nykyisestä viidestä luokitellusta lentoyhtiöstä, Southwest Airlinesista ja Delta Airlinesista, ovat myös kaksi lentoyhtiötä, joiden alin P / B-suhdeluku on molemmissa P / B-suhde hieman yli 3.

Arvo sijoittajat vahvistavat usein arviointinsa mahdollisista investoinneista tarkastelemalla myös muita perustavanlaatuisia oman arvion mittareita, kuten palkkakehitysosuuden (P / E) suhdetta tai PEG-suhdetta (price / earnings to growth). Toinen P / B-suhdeluvun yhteydessä käytetty metrinen taso on oman pääoman tuotto (ROE). Osingot ovat toinen tekijä arvioitaessa osakekannan todellista arvoa, joten sijoittajat pitävät myös yhtiön osinkotuottoa tai osinkotuottoa.

Kun tarkastellaan varastokohtaisia ​​arviointimääriä, analyytikot ja sijoittajat kiinnittävät erityistä huomiota siihen, mitä metrijärjestelmän historiallinen kehitys on ollut tietylle yritykselle usean vuoden ajan ja viimeisimmän tilikauden aikana.