a:

Rahoitus- ja hyödykemarkkinoihin liittyvät kauppa- ja hyödykejohdannaiset ovat todennäköisimmin delta-suojaustekniikoita. Tähän voi kuulua muun muassa institutionaalisia sijoittajia, pankkeja, hedge-rahastoja ja luonnonvarayhtiöitä. Delta-suojaus on tekniikka, joka pyrkii hallitsemaan vaihtoehtoisen kannan riskiä suojaamalla riskiä osakkeiden tai sopimusten kohde-etuuteen.

Delta viittaa option herkkyydestä kohde-etuuden hinnan muutokseen. Jos kohde-etuudet tekevät suurta liikettä ylös tai alas, vaihtoehdon arvo muuttuu myös. Erilaisista syistä elinkeinonharjoittajat voivat halutessaan korvata kaiken tai osan tästä riskistä ottamalla sijoituksen kohde-etuuteen. Ne voivat pyrkiä tekemään asema delta-neutraalina, mikä tarkoittaa, että optioasema ei muutu arvoon kohde-etuuden liikkeen vuoksi. Kauppias voi suojata asemaa säännöllisesti, jotta se pysyy lähellä delta-neutraalia. Koska taustalla oleva omaisuus siirtyy arvosta, samoin kuin vaihtoehtojen, sijainnin yleinen delta muuttuu myös.

Esimerkiksi, oletetaan, että elinkeinonharjoittaja on myynyt optio-oikeuksia SPY: lle, S & P 500 -indeksiä seurantavista pörssissä noteeratuista rahastoista (ETF). Tämä asema on negatiivinen delta. Niin kauan kuin SPY: n hinta on myytyjen vaihtoehtojen lakkohinnan alapuolella, elinkeinonharjoittaja saa säilyttää koko palkkion määrän. Kuitenkin, jos SPY nousee hintoihin, elinkeinonharjoittaja on vaarassa myydyissä puheluissa. Kauppias voi haluta suojata negatiivista delta-asemaa ostamalla vastaavan määrän SPY: n osakkeita. Jos SPY kasvaa, kauppias on vähemmän altistunut myydyille puheluille, koska hänellä on pitkä asema SPY: ssa.