Diskontattuun kassavirtaan tai DCF-analyysiin käytettyjen laskelmien luonne tekee siitä sopivamman käytön tietyntyyppisten toimialojen tai yritysten arvioinnissa. DCF-analyysi on suunniteltu arvioimaan yrityksen nykyarvoa, jota yleisesti kutsutaan "nettona nykyarvona" projisoimalla sen tulevia vapaita rahavirtoja tai voittoja. Se on erittäin arvostettu arvostusmenetelmä, mutta sillä on joitain luonnollisia ongelmia, jotka tekevät sen analyysistä sovellettavan tiettyjen toimialojen tai yritysten suhteen enemmän kuin muille.
Koska DCF-analyysi esittelee tulevia kassavirtoja, se edellyttää väistämättä arvioita käyttökustannuksista, liikevaihdosta ja kasvusta, arvioita, jotka voivat olla huomattavasti helpommat tai vaikeampia ennustaa tarkasti yrityksen liiketoiminnan luonteen vuoksi . Lyhyesti sanottuna lyhyemmät, suurempia ja vahvemmin vakiintuneita yrityksiä, joilla on melko vakaa kasvuhistoria käytettäväksi tulevan kasvun ennusteina, sopivat paremmin DCF-analyysiin. On paljon vaikeampaa ennakoida kasvua pienille tai aloittaneille yrityksille tai yrityksille tai teollisuudelle, jotka ovat alttiimpia kausiluonteisille tai taloudellisille sykleille. Toinen huomioon otettava tekijä on ennakoitavissa oleva pääomamenot. Yrityksillä, joilla todennäköisimmin on melko johdonmukainen pääomakustannusten taso, on helpompi analysoida tarkasti DCF: n kanssa. Kaikista näistä syistä DCF-analyysiin parhaiten soveltuvat yritykset ovat aloja, kuten apuohjelmia, öljyä ja kaasua tai pankkitoimintaa, joilla tulot, menot ja kasvu ovat yleensä suhteellisen vakaina ja pysyviä ajan mittaan.
DCF-analyysin perus heikkous on se suuri aika, jonka se aikoo kattaa ottaen huomioon lukuisat muuttujat. Vaikka käyttökustannukset ja -tuotot voivat olla melko yksinkertaisia ennustaa tarkasti vuosi tai kaksi etukäteen, sen jälkeen tarkkojen ennusteiden tekeminen vaikeutuu. Myös pienet, aikaiset virheet ennustuskustannuksissa ja liikevaihdoissa lisääntyvät eksponentiaalisesti tulevien vuosien ennusteissa. Sijoittajien tulee olla erityisen varovaisia DCF-analyyseistä, jotka yrittävät ennustaa 10 vuoden jälkeen.
Vähentää diskontattua kassavirtaa
Oppia, miten ja miksi sijoittajat käyttävät kassavirtaperusteista analyysiä saadakseen tuomiot yrityksen suorituskykyä.
Kuinka käytät diskontattua kassavirtaa pääoman budjetin laskemiseen?
Opi, miten diskontattuja rahavirtoja käytetään pääomansijoitusrahastojen osana osana nettona nykyarvoa ja sisäisiä tuottoasteita.
Millä toimialoilla yleensä on EBITDA-marginaalit?
Selvittää, millä toimialoilla käyttökateprosentti on korkein; selvittää, mitkä tekijät vaikuttavat EBITDA-marginaaliin ja kuinka EBITDA-marginaali eroaa liikevoittomarginaalista.