Intervallirahasto on suljettujen rahastojen tyyppi, jolla ei ole kauppaa jälkimarkkinoilla. Sen sijaan rahasto antaa määräajoin ostaa takaisin prosenttiosuutena osakkeista nettoarvosta (NAV).

Väliaikaisten varojen säännöt ja säilytettävät omaisuuslajit tekevät sijoituksesta suurelta osin epälikvidejä verrattuna muihin rahastoihin. Korkeat tuotot ovat tärkein syy sijoittajille, jotka houkuttelevat välirahastoja. Seuraavassa tarkastellaan tarkemmin näitä investointeja.

Ostaminen on helppoa mutta kallis

Rahasto sijoittaa tavallisesti rahastoittain rahasto-osuuksiin nykyisellä substanssiarvolla. Rahastoista ja sen ohjeista riippuen osakkeet voivat olla vain akkreditoiduille sijoittajille, mutta useimmat välirahat ovat kaikkien saatavilla.

Vähimmäissijoitukset ovat usein 10 000 - 25 000 dollaria ja niillä on jopa 3 prosentin kustannussuhde.

Limited Selling Opportunities

Säännön mukaan välirahastot tarjoavat säännöllisesti takaisin rahaston osakkeita ilmoitetulla NAV: llä. Takaisinostoaika voi olla joka kolmas, kuusi tai 12 kuukautta. Useimmat varat tarjoavat neljännesvuosittain.

Takaisinostoilmoituksessa mainitaan päivämäärä, jona sinun on hyväksyttävä takaisinostosopimus ja kaikkien osuuksien osuus rahastosta - yleensä 5% ja joskus jopa 25%. Koska takaisinosto tapahtuu suhteellisesti, ei ole takeita siitä, että voit lunastaa haluamasi osakkeiden määrän tietyn lunastuksen aikana.

Näiden rajoitettujen myyntimahdollisuuksien vuoksi välirahastoa olisi pidettävä pitkäaikaisena, enimmäkseen epälikvideinä investointina. . Tuottotaso on korkea …

Suuren epälikvideisen rakenteen ansiosta rahastonhoitajat voivat sijoittaa ilman jatkuvaa lunastusta paineita, väliaika rahastoilla on taipumus tarjota korkeampia tuottoja kuin avointen rahastojen.

Kyky investoida vaihtoehtoisiin omaisuusmuotoihin, kuten kaupalliset kiinteistöt, kulutusluotot, velat ja muut likvideät voitot, myös lisää välivarastojen tuottoa.

… Ja niin ovat palkkiot

Intervallirahojen kokonaismaksut ovat yleensä paljon korkeammat kuin avointen sijoitusrahastojen. Yksi rahasto alkaa 5,75%: n myyntimaksulla, jonka hallinnointipalkkio on enintään 2,45%, 0,25%: n palvelumaksu ja 0,75% liikekulut.

Myyntimaksua ei lasketa, tämän rahaston vuotuiset kulut saattavat olla jopa 3, 45%. Vuotuinen tuotto voi ylittää palkkiot, mutta sijoittajien on tiedettävä, että palkki on usein korkea.

Uudet kaupalliset kiinteistörahasut

Yksi vaihtoehtoinen sijoitusluokka, joka on äskettäin saatavissa välirahastojen kautta, kaupallinen kiinteistö, ansaitsee mainita. Toisin kuin REIT: n, jotka investoivat kiinteistöihin ja kauppaan, kuten varastot, välirahat sijoittavat suoraan kiinteistöihin.

Vaikka kaupallisten kiinteistöjen tuotto (6. 93%, kiinteistösijoitusrahastojen kansallinen neuvos- ton raportti) on ollut lähes sama kuin S & P 500 -indeksi (6. 95% ), välirahastoilla on vähemmän epävakaat kuin REIT: t, joiden markkinat ovat kaupankäynnin kohteet. Tämä johtuu osittain siitä, että kiinteistöihin perustuvat välirahat perustuvat enemmän kiinteisiin vuokratuottoihin kuin pääoman arvonnousuun.

Hyödyt ja haitat rahastoista

Päättäessäsi, ovatko nämä sijoitukset salkkuunne, kannattaa harkita tätä etua ja haittaa.

Pros

Intervallirahojen tuotot ovat huomattavasti korkeammat kuin avointen sijoitusrahastojen.

• Intervallirahastojen epätasainen, pitkän aikavälin rakenne auttaa rajoittamaan normaalin sijoittajan "buy high / sell low" käyttäytymistä.
• Interval-rahastot antavat yksityisille sijoittajille mahdollisuuden saada institutionaalisia vaihtoehtoisia sijoituksia suhteellisen alhaisilla vähimmäisillä.
• Rahastot ovat usein epävakaita ja markkinat reagoivat, koska sijoitukset eivät ole sidoksissa osakkeisiin.
• Vastuut

Väliaikaiset rahastot ovat olennaisesti epälikvidejä, varsinkin avoimiin sijoitusrahastoihin verrattuna.

• Koska takaisinostos suoritetaan suhteellisesti, ei ole takeita siitä, että voit lunastaa kaikki osakkeet lunastusikkunan aikana.
• Vaikka tuotot ovat korkeammat, niin ne ovatkin maksuja - paljon enemmän kuin avointen sijoitusrahastojen kanssa.
• Yksityisiltä pääomamarkkinoilta vähäinen vähimmäissitoumus on edelleen korkea verrattuna avointen sijoitusrahastojen vähimmäismäärään.
• Siinä on sekä avoimuus että eturistiriita, jos salkunhoitaja voi sijoittaa rahasto-osuuden muihin rahastoihin.
• Bottom Line

Intervallirahastojen tärkein etu on, että ne tarjoavat tuottoja, jotka ovat korkeammat kuin useimmat muut rahasto-optiot. Kaksi päähaittaa ovat korkeammat maksut ja epävakaisuus. Kuten edellä todettiin, likviditeetti voi olla positiivinen, jos se pakottaa sinut pitämään sijoituksen pitkällä aikavälillä.

Ennen kuin sijoitat välirahastoon, sinun on harkittava, mikä osa portfolionne voisi sietää tämän tyyppisen ajoneuvon pitkäaikaista sitoutumista. Sinun tulee myös huolellisesti tutkia mahdollisia välirahastoja, jotka kiinnostavat sinua varmistamaan, että palkkiot eivät todennäköisesti syödä mitään tuotto-etua.

Lopuksi sinun pitäisi keskustella luotettavan taloudellisen neuvonantajan kanssa varmistaaksesi, ettet ole jättänyt huomiotta mahdollisia ansoja ja että välirahasto on järkevä sinulle.

Voit myös olla kiinnostunut

4 Pitkäaikaisen Holding -osakkeen hyödyt ja meidän opetusohjelma Sijoitusrahaston perusteet .