a:

Rahoitusalalla termiä "gearing" voidaan käyttää monissa eri konteksteissa. Pohjimmiltaan velkaantumisaste on suhde, joka heijastaa vapaasti kulkevien varojen prosenttiosuutta verrattuna niihin, joista yritys on vastuussa toiselle osapuolelle. Taloustieteessä, kirjanpidossa ja investoinneissa käytetään useita eri konseptien inkarnaatioita yrityksen taloudellisen vahvuuden ja vakauden arvioimiseksi. Ihanteellinen nettovelkaantumisaste tietylle yritykselle on suurelta osin riippuvainen sen sektorista ja vastaavista yrityksistä. Se on erittäin vertaileva ja subjektiivinen metrinen mutta hyödyllinen käsite. Kahdenlaisia ​​erityisen tärkeitä velkaantumisastetta ovat nettovelkaantumisaste ja pääomavaikutus.

Nettovelkaantumisaste on todellakin mitattu yrityksen pääomasta ja velasta sen puhtaimmassa muodossa. Vaikka tässä laskelmassa voidaan käyttää useita eri suhteita, yleisimpiä ovat velka pääomaan. Tämä prosenttiosuus ilmaistaan ​​prosenttiosuutena jakamalla yhtiön kokonaisvelka nettomääräisesti käteisvaroina sen koko osakekannasta. Tilanteesta riippuen velan kokonaismäärä voi sisältää vain pitkäaikaisia ​​korollisia velkoja. Tämän suhteen kattavin muoto kuitenkin ottaa huomioon kaikki velat, joista yritys on vastuussa. Velkaantumisaste 60% tarkoittaa, että yhtiön velat ovat 60% oman pääoman määrästä. Vaikka tätä yleisesti pidetään suurempi taloudellinen riski kuin yrityksellä, jolla on alhaisempi nettovelkaantumisaste, rahoittajien joukossa on erimielisyyksiä siitä, kuinka paljon velkaa on hyvää velkaa. Jotkut huomauttavat, että koska lainojen korot maksetaan ennakkomaksulla, maltillinen velan määrä voi todella alentaa yrityksen verotaakkaa ja tehdä siitä hieman kannattavampaa. Jotkut väittävät, että tämä voi olla erityisen hyödyllinen taktiikka aloittelijoille.

Pääomaliikearvo kuvastaa sen sijaan, mikä on yrityksen pääoman määrä suhteessa julkisiin varoihin ja kiinteäkorkoisiin rahastoihin. Kiinteä korollinen rahasto voi olla mikä tahansa lähde, joka edellyttää kiinteän osingon tai koron prosenttiosuuden maksua vuosittain.

Kaksi esimerkkiä tällaisesta pääomalähteestä ovat ensisijaiset osakkeet tai pankkilainat. Esimerkiksi yritys, jolla on 10 miljoonan dollarin pääoma julkisen varaston myynnistä ja 5 miljoonan dollarin pääoma lainoista, on 15 miljoonan dollarin pääoma ja nettovelkaantumisaste 2: 1. Yhtiö, joka hakee enemmän pääomaa kuin tavara korkorahastoista pidetään matala-asteisena. Yleensä korkean tason sidosyritys, joka kerää enemmän varoja korkorahastoista, pidetään sijoittajien suuremman taloudellisen riskin vuoksi, sillä sen ensimmäinen velvollisuus on maksaa korkoja lainoille ja osuuksille etuoikeutetuille osakkeenomistajille, jotka voivat jäädä hieman jäljelle osingoista osakkeenomistaja.