a:

Sisäisen tuottoprosentin (IRR) laskeminen mahdolliselle sijoitukselle on aikaa vievää ja epätäsmällistä. IRR-laskelmat on suoritettava arvausten, oletusten ja kokeiden ja virheiden avulla. Pohjimmiltaan IRR-laskenta alkaa kahdella satunnaisella arvauksella mahdollisiin arvoihin ja päättyy joko vahvistamiseen tai hylkäämiseen. Jos hylätään, uusia arvailuja tarvitaan.

Sisäisen korkokannan tavoite

IRR on diskonttokorko, jossa sijoituksen tulevien kassavirtojen nettoarvo (NPV) on nolla. Toiminnallisesti sijoittajat ja yritykset käyttävät IRR: tä selvittääkseen, onko investointi hyvä käyttää rahaaan. Taloustieteilijä voi sanoa, että se auttaa tunnistamaan investointikustannusten kustannukset. Taloudellinen tilastotieteilijä sanoisi, että se yhdistää rahan nykyarvon ja rahan tulevaisuuden arvon tiettyyn investointiin.

Tätä ei pidä sekoittaa sijoitetun pääoman tuottoon (ROI). Sijoitetun pääoman tuotto jättää huomiotta rahan aika-arvon, mikä tekee siitä nimellisarvon pikemminkin kuin todellinen luku. Sijoitetun pääoman tuottoprosentti saattaa kertoa sijoittajalle todellisen kasvuvauhdin alusta loppuun, mutta IRR näyttää, että tuotto on tarpeen kaikkien rahavirtojen ottamiseksi ja sijoituksen arvon palauttamiseksi.

Sisäisen korkotason kaava

Yksi mahdollinen algebrallinen kaava IRR: lle on: IRR = R1 + ((NPV1 x (R2 - R1)) / (NPV1 - NPV2)); jossa R1 ja R2 ovat satunnaisesti valitut diskonttokorot, ja NPV1 ja NPV2 ovat vastaavasti korkeammat ja alemmat nettoarvot.

Tässä on useita tärkeitä muuttujia: investoinnin määrä, investoinnin kokonaisaikataulu ja siihen liittyvät rahavirrat. Monimutkaisemmat kaavat ovat välttämättömiä nettokassavirtakausien erottamiseksi.

Ensimmäinen vaihe on tehdä arvailuja R1: n ja R2: n mahdollisille arvoille, joilla määritetään verkon nykyiset arvot. Kokeneemmilla talousanalyytikoilla on tunne siitä, mitä arvailuja pitäisi olla.

Jos arvioitu NPV1 on lähellä nollaa, niin IRR on yhtä kuin R1. Koko yhtälö on perustettu sillä tiedolla, että IRR: ssä NPV on nolla. Tämä suhde on kriittinen IRR: n ymmärtämiseksi.

IRR: n arvioimiseen on olemassa muita menetelmiä. Samaa perusprosessia noudatetaan kuitenkin joka tapauksessa: tuottaa arvailuja diskonttausarvoista ja, jos NPV on liian kaukana nollasta, ota uusi arvoitus ja yritä uudelleen.

Mahdolliset käyttötarkoitukset ja rajoitukset

IRR voidaan laskea ja sitä voidaan käyttää tarkoituksiin, jotka sisältävät kiinnelainanalyysiä, pääomasijoituksia, luotonantopäätöksiä, kantojen odotettua tuottoa tai joukkovelkakirjalainojen erääntymistä.

IRR-malleissa ei oteta huomioon pääoman kustannuksia. He olettavat myös, että kaikki hankkeen elinkaaren aikana saadut rahavirrat sijoitetaan uudelleen samaan tahtiin kuin IRR. Nämä kaksi asiaa käsitellään muokatussa sisäisessä tuottoprosentissa (MIRR).