a:

Katettu huutopositio-strategia antaa sijoittajille mahdollisuuden hyötyä pankkisektorin vakaudesta ja sen hitaasta kasvusta. Tämä strategia toimii parhaiten sellaisella sektorilla, joka ei värähtele voimakkaasti eikä ole liian herkkä markkinoiden himoille. Pankkisektori, jota edustaa beta 0,05, mikä osoittaa, että volatiliteetti on vain puolet laajemmista markkinoista, tarjoaa yhden voimakkaimmista mahdollisuuksista hyötyä käyttämällä katettua strategiaa.

Vuoden 2007-2008 rahoituskriisi, jonka aikana Yhdysvaltojen pankit kärsivät ennennäkemättömästä levottomuudesta, johon sisältyi teollisuuden jättiläisen Lehman Brothersin putoaminen, pankkisektorille on ominaista vakaus ja vähäinen volatiliteetti useimmille sen historiasta. Ne, jotka investoivat voimakkaasti toimialaan, eivät nauti aggressiivisista tuottoista, joita tarjoavat erittäin epävakaat teollisuudenalat, kuten tekniset aloittajat. Edellä mainittua vuosien 2007-2008 kriisiä lukuun ottamatta poikkeukset poikkeavat myös riskikasvista kasvavista sektoreista.

Vaikka pankkisektorin vakaus ja hidas kasvu tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden rikastua hitaasti pienillä riskeillä, järkevät sijoittajat käyttävät strategioita, jotka käyttävät samaa vakautta tuottaakseen välitöntä tuottoa. Katettu kutsustrategia kattaa myös sellaisten arvopapereiden lunastusmahdollisuuden, jotka myös sijoittaja omistaa. Hankintamahdollisuus antaa ostajalle option, mutta ei velvoittaa häntä ostamaan osakkeita ennalta määrättyyn strike-hintaan tulevaisuudessa. Sen vastapuoli, put option, antaa ostajalle mahdollisuuden myydä samoin ehdoin.

Seuraavassa kerrotaan, kuinka katettu puhelu toimii myyjän päästä. Oletetaan, että sijoittaja omistaa 500 Pankki XYZ-osaketta, jotka tällä hetkellä myyvät 100 dollaria kukin. Hän myy 100-osakkuusvaihtoehdon, jonka hinta on 100 dollaria ja erääntymispäivä kuukaudessa tulevaisuudessa. hänen ostajansa maksaa vaihtoehdon.

Tästä voi tapahtua kolme asiaa. Osakkeen hinta voi nousta, jolloin ostaja suorittaa puhelun, jolloin hän voi ostaa 100 osaketta myyjältä 100 dollaria kpl, vaikka markkina-arvo on suurempi. Onneksi myyjä katetaan; hän jo omistaa osakkeet, joten hän ei tarvitse ostaa niitä taskusta myymään tappiolla.

Osakekurssi voi myös laskea. Tässä skenaariossa ostaja sallii nykyään arvoton vaihtoehto vanhentua ja myyjä pitää palkkion voiton muodossa. Hinnankorotus ei ole kuitenkaan myönteinen myyjälle; omistamat osakkeet ovat vähemmän.

Sitten myyjälle on edullisin vaihtoehto: tasainen liike. Hinta ei liiku ollenkaan, joten ostajalla ei ole mitään järkeä suorittaa vaihtoehtoa.Hän antaa sen vanhentua ja myyjä saa voiton palkkioista. Vielä parempi, koska hinnan aleneminen ei ole, myyjän omat sijoitukset arvopaperiin eivät vähene.