Inflaatio on tavaroiden ja palveluiden yleisen hintatason jatkuva kasvu. Se mitataan vuotuisena prosentuaalisena lisäyksenä kuluttajahintaindeksinä (US CPI), joka on yleisesti laadittu kuukausittain U.S. Bureau of Labor Statistics -laitokselta. Kun inflaatio nousee, ostovoima pienenee, käyttöomaisuusarvot ovat heikentyneet, yritykset säätävät tavaroiden ja palveluiden hinnoittelua, rahoitusmarkkinat reagoivat ja vaikuttaa sijoitussalkkujen koostumukseen.

Oppitunti: Kaikki Inflaatio

Inflaatio, asteittain tai kokonaan, on elämän tosiasia. Kuluttajat, yritykset ja sijoittajat vaikuttavat hintojen nousuun. Tässä artikkelissa tarkastelemme inflaatioon vaikuttavia investointiprosesseja ja näytämme, mitä sinun on tiedostettava.
Taloudellinen raportointi ja hintojen muutokset
Vuosina 1979-1986 FASB kokeili "inflaatiolaskennan", joka edellytti, että yrityksillä olisi täydentäviä vakiota dollaria ja nykyisiä kustannuslaskentatietoja (tilintarkastamattomia ) vuosikertomuksessaan. Tämän lähestymistavan suuntaviivat määriteltiin tilinpäätöskäytännössä nro 33, jossa todettiin, että "inflaatio aiheuttaa historiallisten kustannuslaskelmien osoittavan harhaanjohtavia voittoja ja peittää pääoman heikkenemisen."

SFAS nro 33 oli hiljaa kumottu vuonna 1986. Vain vakavien sijoittajien pitäisi ymmärtää kohtuullinen käsitys siitä, miten hintojen muutokset voivat vaikuttaa tilinpäätöksiin, markkinatilanteisiin ja sijoitustuottoihin.

Tilinpäätös
Taseessa käyttöomaisuushyödykkeet - aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet - arvostetaan hankintamenoonsa (alkuperäiset hankintamenot), jotka voivat olla merkittävästi alhaisempia verrattuna varojen nykyisiin markkina-arvoihin. On vaikea yleistää, mutta joillekin yrityksille tämä historiallinen / nykyinen kustannuserotus voitaisiin lisätä yrityksen varoihin, mikä lisäisi yhtiön osakepääomaa ja paranisi velkaantumisastetta.

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden osalta viimeisimmän, ensimmäisen (LIFO) inventaarion kustannusarvon määrittämisessä käytettävät yritykset vastaavat entistä paremmin kustannuksia ja hintoja inflaatiovaiheessa. LIFO: n laskematta jättäminen kaikkiin kirjanpitoarkkitehtuuriin pienentää inventaarion arvoa, ylittää myyntihinnan ja alentaa raportoitua tuloa. Rahoitusanalyytikot pitävät vähäpätöiseltä tai konservatiiviselta vaikutukseltaan yrityksen taloudelliseen asemaan ja tulokseen, joka syntyy LIFO-arvostusten soveltamisesta verrattuna muihin menetelmiin, kuten ensimmäisen, ensimmäisen (FIFO) ja keskikustannuksen. (Lue lisätietoja kohdasta Sijoittajien inventaarioarvostelu: FIFO ja LIFO .)

Merkitse et Sentiment
Joka kuukausi U.S. Kauppaministeriön työvaliokunnan raportti sisältää kaksi keskeistä inflaatiomittaria: kuluttajahintaindeksi (CPI) ja tuottajahintaindeksi (PPI). Nämä indeksit ovat kaksi tärkeintä vähittäiskaupan ja tukkuhintojen inflaatiota. Rahoitusanalyytikot tarkkailevat niitä tarkkaan ja saavat paljon huomiota tiedotusvälineissä.

CPI- ja PPI-julkaisut voivat siirtää markkinoita molempiin suuntiin. Sijoittajat eivät näytä mieleen nousevan liikettä (alhainen tai maltillista inflaatiota raportoitu), mutta hyvin huolestunut, kun markkinat putoavat (inflaatio on suuri tai nopeutunut). Tärkeää on muistaa nämä tiedot, että molempien indikaattorien suuntaus on pidempi kuin sijoittajien kannalta tärkeämpi ajanjakso kuin mikään yksittäinen julkaisu. Sijoittajia kehotetaan sulattamaan nämä tiedot hitaasti eikä ylittämään markkinoiden liikkeitä. (Lue lisää Kuluttajahintaindeksi: Ystävä sijoittajille .)

Korot
Rahoituslehdistä yksi raportoimista on se, mitä keskuspankki tekee korkoineen . Liittovaltion avoimen markkinakomitean (FOMC) säännölliset kokoukset ovat tärkeä uutistoimisto sijoitusyhteisössä. FOMC käyttää liittovaltion varainhankintakohtaa yhtenä tärkeimmistä välineistään inflaation hallintaan ja talouskasvun vauhtiin. Jos inflaatiopaineet kasvavat ja talouskasvu kiihtyy, Fed nostaa federaatioiden tavoitehintaa, joka nostaa lainanottoa ja hidastaa taloutta. Jos päinvastoin tapahtuu, Fed nostaa tavoitekoronsa alhaisemmaksi. (Lue lisää Federal Reserve .)

Kaikki tämä on järkevää taloustieteilijöille, mutta osakemarkkinat ovat paljon onnellisempia ja alhaiset korkoympäristöt kuin korkeat. matalasta tai maltilliseen inflaationäkymiin. Niin sanottu "Goldilocks" - ei liian korkea, ei liian alhainen - inflaatiovauhti tarjoaa parhainta aikaa varastosijoittajille.

Tulevaisuuden ostovoima
Yleisesti oletetaan, että varastot, koska yritykset voivat nostaa hintojaan tavaroille ja palveluille, suojaavat paremmin inflaatiota kuin korkosijoitukset. Joukkovelkakirjojen sijoittajille inflaatio, riippumatta sen tasosta, syö päähänsä ja vähentää tulevaa ostovoimaa. Inflaatio on ollut varsin hiljainen viime aikoina; on kuitenkin epävarmaa, että sijoittajat voivat ottaa tämän tilanteen itsestäänselvyytenä. Olisi järkevää, että myös kaikkein konservatiivisimmat sijoittajat säilyttävät kohtuullisen osakesijoituksen salkussaan suojautuakseen inflaation tuhoisilta vaikutuksilta. (Lisätietoja lukemisesta on kohdassa Inflaation vaikutusten hillitseminen .)

Conclusion
Inflaatio on aina kanssamme; se on taloudellinen elämäntapa. Se ei ole luonnostaan ​​hyvä tai huono, mutta se vaikuttaa varmasti investointiympäristöön. Sijoittajien täytyy ymmärtää inflaation vaikutukset ja rakentaa salkkujaan vastaavasti. Yksi asia on selvä: henkilökohtaisten olosuhteiden mukaan sijoittajien on säilytettävä pääoma- ja korkosijoitusten yhdistelmä, jolla on riittävät todelliset tuotot inflaatiokysymysten käsittelemiseksi.