Vaikka vaihto-kaupankäynnin kohteena olevat varat ovat olleet noin noin 20 vuotta, ne ovat kasvaneet nopeammin alusta lähtien kuin mikään muu historiallinen investointi, joka kerää yli 2 biljoonaa dollaria varallisuuteen aika. Ja vaikka perinteisillä sijoitusrahastoilla on vielä kymmenkertainen rahasumma, ETF: t ovat tulleet edustamaan markkinoiden kehitystä, joka kattaa alhaisemmat maksut, likviditeetin ja avoimuuden. Rahoittajien, jotka suosittelevat sijoitusrahastoja, on ymmärrettävä, miten ETF: t toimivat ja mitä he voivat tehdä asiakkailleen. Näitä tuotteita on usein myyty yksinkertaistetuiksi "yhden napsautuksen" ajoneuvoiksi, mikä on totta tietyissä suhteissa. Mutta näillä ajoneuvoilla on myös monia samanlaisia ​​riskejä, joita esiintyy muissa investoinneissa.

ETF: n perusteet

ETF: t ovat pohjimmiltaan uudenlainen rahasto, jonka rahastoyhtiö on luonut ja joka sitten vaihdetaan vaihtoon. Toisin kuin perinteiset sijoitusrahastojen, jotka voidaan ostaa ja myydä suoraan rahastoyhtiöstä, ETF: t myydään jälkimarkkinoilla kuten muut arvopaperit, ja ne voidaan ostaa ja myydä päivänsisäisessä kaupankäynnissä. ETF: t on suunniteltu käymään kauppaa hintaan, joka lähentää sen taustalla olevien omistusten markkina-arvoa. Näin ollen ETF: n liikkeeseenlaskijat julkaisevat omistukset rahastoon päivittäin siten, että sijoittajat voivat selvittää, ovatko heidän osakkeet yli- vai aliluokiteltuja ja myyvät kauppaa vastaavasti. Jotkut suurimmista välittäjistä ovat "valtuutettuja osallistujia", jotka voivat luoda ja lunastaa ETF: iden osuuksia rahastoyhtiön kanssa, jotta osakekurssi voidaan siirtää tasolle, jonka pitäisi olla. (Katso lisää: 5 Asiat Kaikki rahoitusneuvojat pitävät tietoa ETF: stä .)

ETF: t muistuttavat perinteisiä rahastoja, sillä jokainen ETF: n osuus edustaa jakamatonta kiinnostusta jokaiseen rahaston hallussa oleviin arvopapereihin. Ne eroavat pörssissä noteeratuista seteleistä (ETN) sillä, että niillä on käytössään taustalla olevat instrumentit, kun taas ETN: t edustavat yksinkertaisesti luottolupauksia liikkeeseenlaskijapankilta eikä niillä ole tosiasiallisia arvopapereita. ETF: ää säännellään myös SEC: llä vuoden 1940 sijoitusyhtiölain mukaan. Myös ETF: t sijoittavat muihin hyödykkeisiin julkisen kaupankäynnin kohteena olevien arvopapereiden, kuten hyödykkeiden ja johdannaisten lisäksi. Näitä ETF: itä säännellään eri sääntöjen mukaisesti ja niiden verotus koskee eri sääntöjä. (Katso aiheeseen liittyvää lukua: Mitä neuvonantajat, asiakkaat odottavat pienestä paluusta tulevaisuuteen )

ETF-tyyppejä

Käytettävissä on lähes kaikki taloudelliset indeksit, cap-painotukset, sektori- ja passiiviset sijoitusstrategiat. Indeksin ETF: t omistavat S & P 500 -indeksin, kuten S & P 500 -indeksin, arvopaperit, kun taas "geared" -indeksi ETF seuraa joko indeksin moninkertaista tai käänteistä.Cap-painotettu ETF: llä olisi suurten, keskikokoisten tai pienikokoisten kantojen varastot. (Myös sekalaisia ​​ETF: itä, joilla on painoarvojen tai arvopapereiden yhdistelmä.) ETF: t, jotka sijoittavat kiinteäkorkoisiin arvopapereihin, voidaan usein jakaa erääntymisen, keston tai luoton laadun mukaan. Sektorit ETF: t investoivat esimerkiksi teknologiaan, viestintään, terveydenhuoltoon, energiaan, jalometalleihin ja luonnonvaroihin. Viimeisin ETF-kamala tunnetaan "älykkäämpiä beta" -rahastoina, jotka ovat varoja, jotka muistuttavat indeksirahastoja mutta joilla on ollut salkkuja passiivisesti muokattavissa, jotta korkopainotusta tai muita mittareita voitaisiin mukauttaa markkinoiden havaitun tehottomuuden hyödyntämiseksi. ETF: itä voidaan myös hallinnoida aktiivisesti, jotta voidaan pyrkiä parantamaan perustavan vertailuarvon. . Sama riski

Keskeinen kysymys, jonka neuvonantajat tarvitsevat sijoittajien ymmärtämään ETF: itä, on se, että he lähinnä ovat mukana samanlaisia ​​riskejä, jotka tulevat muiden julkisen kaupankäynnin turvallisuuden kanssa. ETF: t ovat päivänsisäisen kaupankäynnin aikana tapahtuneiden pääoman menetysten lisäksi myös markkinatakaajan ja pörssien käyttäytymisen rajojen alaisia. Vaikka perinteisiä avoimia sijoitusrahastoja voidaan aina ostaa ja myydä suoraan liikkeeseenlaskijayritykseltä, ETF: t ovat kaupankäynnin keskeytyneitä, epäselviä hinnoittelua nopeilla markkinoilla ja muita pörssikauppaan liittyviä puutteita. Vaikka nämä haitat eivät ehkä ole yleisiä, sijoittajien on tiedettävä, että ne voivat esiintyä, varsinkin suurissa hintavaiheissa tai raskaassa kaupankäynnissä.

. Kun sijoittaja ostaa vähittäismyyntituotteen, kuten auton, he tietävät jo, että potentiaalisia häiriöitä saattaa esiintyä. (Lisätietoja: Smart Beta ETFs: viimeisimmät trendit ja näkymä eteenpäin

joka voi - ja tulee - tulemaan mukaan ostoon, kuten moottorin vaurioitumiseen, säännölliseen huoltoon ja mahdollisiin hylkyihin. Mutta monet sijoittajat eivät näe mahdollisia ongelmia, joita voi tulla ETF: ille, varsinkin jos heillä ei ole aiempaa kokemusta heidän kanssaan. ETF: iä julkisesti julkistettavat otsikot voivat olla harhaanjohtavia, kuten esimerkiksi ETF: ille, jotka käyvät kauppaa käänteisesti tai indeksin kerrannaisina. Nämä välineet voivat olla erittäin epävakaita, ja ne ovat todennäköisesti vain ammattimaisille elinkeinonharjoittajille useimmissa tapauksissa. (Lisätietoja lukemisesta on: Smart Beta: Set Up for Fall? )

Toinen suuri ongelma, joka voi tulla ETF: ille, on kiusaus aloittaa kaupankäynnin säännöllisesti. Tämä voi olla vaarallinen strategia pitkäaikaisille sijoittajille, jotka voivat olla parempia perinteisessä sijoitusrahastoissa, joita ei voida käydä kauppaa tällä tavalla. Avoimet rahastot ovat pitempiaikaisten sijoittajien parempia ajoneuvoja niiden alhaisempien kustannusten takia (vaikka niilläkin olisi myyntihinta). ETF: t veloittavat vain palkkion hinnan kaupankäynnin yhteydessä, mutta nämä kustannukset voivat moninkertaistaa nopeasti, kun osto- ja myyntitoiminta sijoitetaan säännöllisesti. Ja tietysti, sijoittaja voi myös jättää pois tärkeimmistä investointimahdollisuuksista, jos he yrittävät ajastaa markkinoita. Jos ETF: t hankitaan pitkän aikavälin investointistrategian saavuttamiseksi, ne jäävät yksin.Mutta jotkin sijoittajat voivat olla vaikeita, varsinkin kun markkinat etelään etelään tai sijoittaja katsoo, että ETF on laskenut voimakkaasti hintoihin. (Lisätietoja liittyen: Vaihtovelkakirjalainojen vaihtoehtoja .)

Pohjapiirros

ETF: t ovat yksi rahoitusmarkkinoiden nopeimmin kasvavista rahoitusmarkkinoiden tyypistä. Nämä varat voivat joskus varjella perinteisiä sijoitusrahastoja hallinnoitavissaan varoissa, koska ne ovat joustavampia ja likviditeettejä. Mutta sijoittajien täytyy ymmärtää haittapuolet sekä ammattilaiset, jotka tulevat heidän kanssaan saadakseen täysin tietoon perustuvia päätöksiä. (Lisätietoja liittyen: Tulot vs. kokonaistuotto: Varojen takaisinmaksut .)