a:

Yritykset antavat sitovia joukkovelkakirjalainoja, joiden avulla ne voivat hyötyä mahdollisesta korkojen laskusta jossakin vaiheessa tulevaisuudessa. Liikkeeseenlaskija voi lunastaa lainasaamiset ennen eräpäivää noudattaen joukkovelkakirjalainan ehtojen mukaisten luottokelpoisuuspäivien aikataulua. Jos korkotaso laskee, yhtiö voi lunastaa joukkovelkakirjalainat ja laskea velan uudelleen alhaisemmalla hinnalla, mikä alentaa pääoman kustannuksia. Se on samanlainen kuin kiinnelainanottajan jälleenrahoitus pienemmällä korolla. Etumaksu, jolla on korkeampi korko, maksetaan, kun lainanottaja saa uuden kiinnityksen, jolla on alhaisempi korko.

Joukkovelkakirjalaina määrittelee usein halutun summan muistuttaakseen joukkovelkakirjan, joka voi olla suurempi kuin nimellisarvo. Lainojen hinta on käänteinen suhde korkoihin. Joukkovelkakirjalainan hinnat nousevat, kun korot laskevat. Näin ollen on edullista, että yritys maksaa velkansa takaisin muistuttamalla joukkovelkakirjalainaa edellä olevasta nimellisarvosta. Sallitut velkakirjat ovat monimutkaisempia sijoituksia kuin tavanomaiset joukkovelkakirjat. Ne eivät ehkä ole sopivia riskialttiille sijoittajille, jotka etsivät tasaista tulovirtaa.

Sijoittajille maksetaan palkkakorkona korvauksena lisävelvollisuudesta. Sallittavissa olevien joukkovelkakirjalainojen omistajat vaarantavat joukkovelkakirjalainan. Jos näin tapahtuu, he joutuvat sijoittamaan muihin joukkolainoihin alhaisemmalla hinnalla. Joukkovelkakirjalainan sijoittaja on lähinnä kirjallisesti optio bondiin. Sijoittaja saa palkkion kirjalliselle optiolle etukäteen, mutta riski siitä, että optio-oikeutta ja sidottua obligaatiota käytetään.

Sijoittajat voivat hakea kahden satoa, toisin kuin tavallinen sidos, jolla on vain yksi tuotto. Sallittavissa olevilla joukkovelkakirjoilla on saanto-to-call ja saanto-erääntymisaste. Soitto-puhelu on summa, jonka sidos tuottaa, ennen kuin se voi soittaa. Eräpäivään saakka on odotettavissa oleva joukkovelkakirjalainan tuotto, jos se pidetään eräpäivään saakka. Se ottaa huomioon joukkolainan markkina-arvon, nimellisarvon, koronkoron ja erääntymisaikataulun. Maturiteetti-erä pitää rahan aika-arvoa, kun taas yksinkertainen sato lasketaan. Molempien tuottojen tulisi olla hyväksyttäviä sijoittajalle ennen kuin hän ostaa heidät. Jos korkotaso laskee viime kädessä, lunastettavien joukkovelkakirjalainojen arvo ei kasva yhtä paljon kuin tavanomaiset joukkovelkakirjalainat. Tässä skenaariossa ns. Velkakirjan todennäköisyys lisääntyy ja sijoittajien kysyntä on vähäisempää näille joukkolainoille.

Kutsujauhoihin on upotettu erilaisia ​​soittovaihtoehtoja. Amerikkalainen kutsu antaa liikkeeseenlaskijalle mahdollisuuden muistaa velkakirjalaina milloin tahansa sen jälkeen, kun se on merkitty. Tällöin sidos tunnetaan jatkuvasti soitettavana. Eurooppalaisista puheluista liikkeeseenlaskijalla on vain oikeus soittaa joukkovelkakirjalainaa tiettynä päivänä.Tätä kutsutaan kertaluonteiseksi ainoaksi puheluksi. Sallitut lainat voivat tarjota houkuttelevia palkkioita tavanomaisten joukkovelkakirjalainojen osalta, mutta sijoittajien täytyy ymmärtää riskit.