a: > Delta mittaa vaihtoehdon herkkyyden suhteessa kohde-etuuteen. Se mittaa optio-oikeuden hinnanmuutoksen suhteessa kohde-etuutena olevan hinnanmuutokseen. Delta kertoo sijoittajalle optiohinnan muutoksen suhteesta kohde-etuutensa hinnan muutokseen. Esimerkiksi vaihtoehto, jonka delta on 0. 9, siirtää 90 senttiä jokaista $ 1 siirtoa kohden.

Delta-arvolla on vaikutusta aikamääriin ja implisiittiseen volatiliteettiin. Kun vaihtoehdon päättymisaika laskee, rahan ulkopuolisten optioiden delta vähenee, kun taas rahanvaihto-optioiden delta kasvaa. Kun implisiittinen volatiliteetti nousee, sijoittajat uskovat, että kohde-etuutena oleva hinta nousee suuremmalla hinnankorotuksella, mikä muuttaa delta-arvon. Yleensä implisiittisen volatiliteetin lisäys saa deltaan siirtymään 0, 5, mikä tarkoittaa, että vaihtoehto siirtää 50 senttiä jokaista $ 1 siirtoa kohden.

Kun soittopiste syvenee rahaa ja lähemmäs vanhentumista, delta-arvon lähde lähemmäs 1: ta. Kun put-vaihtoehto syvenee rahaa ja lähempänä loppua, delta lähemmäs -1.

Pitkä kanta-asema on delta 1, kun taas lyhyellä varastossa on delta -1. Koska pitkän kanta-aseman delta on rajoitettu 0: llä ja 1: lla, vaihtoehto ei voi ylittää tätä arvoa. Toisaalta lyhyen kanta-aseman delta rajoittuu 0 ja -1, joten vaihtoehto ei voi olla pienempi kuin tämä arvo.