Vanha axiom varoittaa sijoittajia olemaan "kiinni putoavasta turvallisuudesta", viittaus siihen, että putoava varasto ei aina ole edullinen. Jokaiselle vakaalle yhtiölle, jonka varastossa on tilapäistä taantumaa, toista markkinoita rangaistaan ​​erittäin hyvistä syistä, eikä se voi toipua. Jotta "osta alhaiset ja myydä korkea" menestyksekkäästi, on järkevää löytää aliarvostettuja varastoja, jotka ovat kaupankäynnin kohteena vähemmän kuin heidän pitäisi. Sijoittajien temppu erottaa väliaikaisen varastopääoman pitkäaikaisesta - ja ehkä peruuttamattomasta - laskusuhdanteesta.

Pullback Vs. Regressio
Yksi analyyttinen työkalu, joka voi auttaa sijoittajia tunnistamaan vetoketjun, on osakekannan hinnoittelustrendien tarkastelu. On tärkeää erotella (positiivinen) hintaveto, joka määritellään vallitsevan ylöspäin suuntautuvan taipumuksen lyhyeksi muutokseksi ja (negatiiviseksi) hinnanalennukseksi tai yleiseksi laskusuuntaukseksi. Vaikka erottaminen näyttää olevan noin yhtä yksinkertaista kuin erottaa muta likaa sekoitetusta vedestä, prosessi on melko suoraviivaista.

Ottakaa esim. J.C. Penneyn (NYSE: JCP) talven 2007 aikana. Vuoden 5 lokakuu, jolloin Penneyn suljettu 68 dollaria. 71 - korkein taso lähes kaksi kuukautta - vasta 21. marraskuuta, jolloin JCP päätti päivän kaupankäynnin 40 dollaria. 07 (32 päivää lyhyempi kuin kolmen vuoden alhainen), varastot laskivat tasaisesti. Pohjimmiltaan kuitenkin vähän oli muuttunut yrityksestä. Ja mitä seuraavaksi tapahtui? Alle kolme viikkoa myöhemmin Penneyn kalusto vaihdettiin jälleen 40-luvun puolivälissä. (Lisätietoja siitä, miten tämä toimii, lue Akut, jotka palaavat takaisin .)

Lehman Brothers Holdings (OTC: LEHMQ) esittää täysin erilaiset olosuhteet. Sen jälkeen, kun se oli vaihdettu New Yorkin pörssissä tunnussymboli LEH: n alle, Lehman Brothers poistettiin kyseisestä vaihdosta 17.9.2008 sen jälkeen, kun yritys oli konkurssissa ja poistettiin S & P 500 -indeksistä. Toisin kuin J. C. Penney, Lehmanin perusteet olivat muuttuneet. Jo ennen konkurssia oli selvää, että 158-vuotiaan lainanantajantyönti oli tullut liian sekaisin subprime-asuntolainaukseen kuin oli verotuksellisesti varovainen ja kärsinyt vakavia taloudellisia seurauksia. (Katsokaa tekijöitä, jotka johtivat siihen, että nämä markkinat kipuivat ja polttautuivat lukemalla . .

Lehmanin myöhempi osakekurssivapaa lasku ei ollut vetovoima, pikemminkin realistinen arvojen arviointi - jättäen turvalliset tartunnat alttiiksi joutumiselle.

Tekninen analyysi
Sen lisäksi, että yrityksen perusta on päässyt, on olemassa muutamia muita tapoja tunnistaa takaisinvetoja ja regressioita. Yrittäessään selvittää, mitkä tekniset toimijat viittaavat tuki- ja vastustustasoksi, varovaiset sijoittajat voivat usein löytää kriittisiä maahantulon ja poistumiskohtia kaupankäynnistämästään varastosta.(Taustan lukemista on kohdassa Tuki & Resistance -periaatteet .)

Yleisesti vastustustaso on hintataso, jolla myyjien uskotaan ylittävän ostajat estäen varastojen etenemistä. Tukitaso on päinvastoin, hintataso, jossa ostajien uskotaan heikentävän myyjiä, mikä on esteenä edelleen laskulle. Useimmiten nämä tasot määritetään tutkimalla varastokäyttäytymistä suhteessa Bollinger Bands® -tuotteeseen tai käyttämällä Fibonacci-sekvenssiä ja siihen liittyvää "kultaista suhdetta".

Bollinger Bands®
Bollinger Bands®, joka on nimeltään luoja John Bollinger, on sarja kolmen rivin kaaviota. Yksi rivi edustaa varaston 20 päivän liukuvaa keskiarvoa ja kaksi muuta ovat keskihajonnat sen ylä- ja alapuolella. Chebyshevin matemaattisen lauseen mukaan 75% kaikista tulevista hintakehityksistä rajoittuu ylemmän ja alemman bändin väliin, joten kauppiaat käyttävät niitä usein määrittäessään hinnoittelustukea (alempaa kaistaa) ja vastustusta (ylempi bändi). Bollinger Bands®: n perusteet siirtyvät Bollinger Band® -analyyseihin tarkemmin.)

Fibonacci-sekvenssi ja kultainen suhde
Monet sijoittajat käyttävät Fibonacci-sekvenssiä ja kultaista suhdetta samalla tavalla.

Italialaisen matemaatikon Leonardo Fibonacciin työn perusteella Fibonacci-sekvenssi koostuu lukemattomasta numeroiden sarjasta - jokaisen edellisen kahden ehdon summa (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 jne. .). Tämän järjestyksen viimeisen numeron jakaminen edellisellä kuviolla antaa kultaisen suhdeluvun tai Phi: n, joka on yhtä kuin noin 1,618.

Siten tuki- / resistenssitasot saadaan jakamalla / kertomalla osakkeen liukuva keskiarvo tietyn aikajakso 1: llä. 618. Joskus välituotteita, kuten 1. 500 ja 1. 382, ​​käytetään myös.

Kuvio 1 on osoitus Bollinger Bands®: stä ja kultaisesta suhteesta toiminnassa käyttäen edellä mainittuja esimerkkejä Lehman Brothers Holdings ja J. C. Penney.

Toimenpiteet	J. C. Penney	Lehman Brothers Holdings
Sulje	40 dollaria. 07 (20.11.2007)	7 dollaria. 79 (9.9.2008)
20 päivän liukuva keskiarvo	49 dollaria. 58	$ 14. 74
Bollinger Range	38 dollaria. 48 - 66 dollaria. 24	10 $. 76 - 20 dollaria. 70
Kultakulma-alue	30 dollaria. 64 - 80 dollaria. 23	$ 9. 11 - 23 dollaria. 84

Kuva 1

Huomaa, että vaikka Penneyn marraskuun 20. päivä oli yrityksen alin kahdessa vuodessa, se ei rikkonut joko Bollingerin tai kultaisen suhteen tukitasoja. Itse asiassa, kun varastossa laski vähän alle 40 dollaria aikaisemmin päivässä - mikä on tärkeää monille, jotka uskovat, että pyöreät numerot muodostavat psykologisen tuen ja vastustustason - se palautti nopeasti. Näin ei tapahtunut Lehman Brothersille syyskuun 9. päivänä, jolloin kanta romahti kaikkien olemassa olevien tukipisteiden ohitse loppuun mennessä 7 dollarilla. 79.

Viisi kaupankäyntipäivää myöhemmin J. C. Penney sulki 44 dollariin. 53, kun taas Lehman Brothers oli 30 senttiä osakkeelta. (Lisätietoja Fibonacci-analyysiin on Fibonacci ja kultainen suhde .)

Muut menetelmät
Sijoittajat voivat halutessaan myös harkita tilavuutta pyrkimyksissään alittaa arvokkaita varastoja, mikä voidaan helposti saavuttaa käyttämällä volyymipainotettua liikkuvaa keskiarvoa lähtökohtana.

Bollinger Bands® ja kultainen suhde eivät ole ainoita keinoja määrittää tuki- ja resistanssitasoja. Usein havainto tai intuitiiviset toimenpiteet toimivat yhtä hyvin. On myös tärkeää muistaa, että monet sijoittajat, jotka käyttävät näitä analyyttisiä välineitä, myös perustavat päätöksiä muista tekijöistä, kuten yrityksen taloudellisista ominaisuuksista, kasvunäkymistä, arvopaperin arvostuksesta, teollisuudesta ja taloudellisista näkymistä sekä muista yrityskohtaisista ominaisuuksista tai taloudellisista suuntauksista, jotka voivat vaikuttaa osakekurssiin.

Bottom Line
Mikä tahansa keino valitaan lopulta, on tärkeää muistaa, että kaupankäynnin vetäytyminen käytännössä on vaarallista, joten on luultavasti järkevää ryhtyä pysähtymisiin ja rajoituksiin tällaisen strategian käyttämisessä.

Varmista, että katselet putoavia kassakaappeja.