a:

Työllisyysluvut ovat tärkeitä kyyhkysille, koska ne liittyvät ensisijaisesti työmarkkinoiden terveyteen. Tyynenmeret keskittyvät työllisyyteen keskuspankkipolitiikan päätavoitteena inflaation sijasta. Hawks kiinnostaa enemmän inflaatiota, jopa työllisyyden kustannuksella. Keskuspankkien on löydettävä oikea tasapaino hintavakauden ja talouskasvun välillä.

Tasapaino

Useimmissa olosuhteissa vallitsee kompromissi voimakkaiden työmarkkinoiden ja inflaation välillä. Useimmat keskuspankit pyrkivät tasapainottamaan nämä kilpailevat tavoitteet asettamalla inflaatiotavoitteita. Kun inflaatio on tavoitteen alapuolella, keskuspankki alentaa korkotasoa talouden elvyttämiseksi ja työllisyyden lisäämiseksi. Kun inflaatio ylittää tämän tason, se nostaa korkotasoa, vähentää talouden toimintaa ja prosessia, vähentää työllisyyttä.

Suurten "haukkojen" ja "kyyhkysuomien" välinen ero on kyyhkyset, jotka ovat korkeammalla inflaation puolella korkeamman työllisyyden edistämiseksi. Sitä vastoin haukit ovat enemmän huolissaan hintavakaudesta, vaikka ne lisäävät työttömyyttä. Tyypillisesti keskuspankin päätöksentekijöiden keskinäinen näkemys on tasapainossa.

Zero Bound

Suuren taantuman jälkeen rahapolitiikka kävi läpi kartoittamattomia vesistöjä jatkuvasti alhaisella inflaatiolla huolimatta aggressiivisesta rahapolitiikan keventämisestä. Keskuspankki vastasi epätavanomaisilla toimenpiteillä, kuten inflaatiotavoitteiden korvaamisella työllisyyslukuihin sidottujen tavoitteiden kanssa. Haukkojen välillä oli huomattavaa pelkoa, että tällainen politiikka johtaisi inflaation ulkopuoliseen inflaatioon, kun taas kyyhkyset vaativat inflaatiota, kun finanssipolitiikan rajoitteet eivät olleet mahdollisia. Kuuden vuoden epätavallisen politiikan jälkeen kyyhkyset osoittautuivat oikeiksi, kun työllisyys parani ilman inflaation uhkaa.