Tällä viikolla New Yorkissa toimivan ei-voittoa tavoittelemattoman International House -ryhmän Fed-puheenjohtaja Janet Yellen liittyi entisiin Fedin tiloihin Ben Bernanke ja Alan Greenspan sekä Paul Volcker keskusteluihin kansainvälisten opiskelijoiden kanssa. Johtajat puhuivat USA: n talouden nykytilasta, etenkin pankkijärjestelmän tilasta, tulevasta korkopolitiikasta ja puhumisesta kuplamuodostuksesta tietyillä varallisuusmarkkinoilla. (Katso myös: Yellen: Fed on radan asteittainen korotus .)

- <->

Pankkijärjestelmä

Äskettäin Metlife Inc. (MET METMetlife Inc54. 33-0. 55% Highstockilla 4. 2. 6 ) oikeudellinen taistelu itsestään luokittelemattomaksi systeemisesti tärkeäksi rahoituslaitokseksi (SIFI). Tässä "liian iso-to-fail" -määrityksessä Metlife teoriassa olisi tiukempi pääoman valvontasääntö.

Puhuttuaan viimeaikaisista edistyksistä vahvojen rahoituslaitosten vahvistamiseksi Yellen sanoi, että ne "ovat suuresti parantaneet pankkijärjestelmän turvallisuutta ja luotettavuutta". Hän lisäsi, että "suurien rahoituslaitosten epäonnistumismahdollisuudet ovat pienemmät."

Nousevassa sääntely-ympäristössä on nostettu runsaasti pankkisektorin luottamusta useisiin pankkeihin, etenkin eurooppalaisiin, jotka käyvät kauppaa monivuotisten alamäkien lähellä. Eilen Deutsche Bank AG (DB DBDeutsche Bank AG16. 83 + 0. 06% Created with Highstock 4. 2. 6 ) vaihdettiin kaikkien aikojen alhaiseksi ja edusti edellisen merkin helmikuussa.

Paikallisesti U.S.-pankit ovat verrattain parempia, mutta toimialalla on vielä huomattavaa alikäyttöä.

Joulukuun hinnankorotus

Kysyttäessä Fedin päätöksestä korottaa korkoja joulukuussa Yellen puolusti valiokunnan päätöstä. "En todellakaan pidä sitä virheenä", Yellen sanoi. Hän jatkoi toistavan Fedin kannan "asteittaisesta nousunopeudesta", mutta lisäsi, että Fed pitää tiiviisti taloutta.

Koska joukkovelkakirjalainan tuotto jatkuu, kymmenvuotinen kassavarojen kaupankäyntikauppa on alle 1,70%, on epätodennäköistä, että federaatio siirtyy korkoineen seuraavassa kokouksessaan 26-27.

Economic Bubble

Kun maailmanlaajuiset korkotasot historiallisella tasolla ja EKP: n, Japanin, Ruotsin ja Sveitsin kaikki negatiiviset korkopolitiikat (NIRP) pannaan täytäntöön, paneelissa kysyttiin, syntyykö kupla vai on olemassa tietyillä varallisuusmarkkinoilla .

"Vaikka korkotaso on alhainen ja se on jotain, joka voi rohkaista tuottoa käyttäytymiseen, en todellakaan kuvata tätä kuplataloudeksi", Yellen sanoi.

Volcker toisti näkemyksensä siitä, että USA: n taloudessa ei ole kuplaa, vaikka hän näki joitakin talouden osia "liikaa."

Huolimatta viimeaikaisista osakemarkkinoiden heikkouksista, suuret amerikkalaiset indeksit ovat edelleen yli 150% korkeammat kuin finanssikriisin alenevat joukkolainojen tuotot laskivat.

Bottom Line

Huolimatta viimeaikaisista jitters markkinoilla , neljä johtajaa pysyivät luottavaisina pankkijärjestelmään ja koko talouteen.Eräpuheenjohtaja Janet Yellen toisti optimistinsä Yhdysvaltojen taloudesta, mutta heijastaa Fedin näkemystä varovaisesta tulevasta kurssista.