Tietäen, kuinka työskennellä yrityksen tilinpäätöksessä olevien lukujen kanssa on tärkeä asema varastosijoittajille. Taseiden, tuloslaskelmien ja rahavirtalaskelmien tarkoituksenmukainen tulkinta ja analysointi, jotta voidaan havaita yrityksen sijoitusominaisuudet, on perusta älykkäille sijoitusvaihtoehdoille. Taloudellisen raportoinnin monimuotoisuus edellyttää kuitenkin, että tutustumme ensin joihinkin yleisiin tilinpäätöksen ominaisuuksiin ennen kuin keskitymme yksittäisiin taloudellisiin riskeihin. Tässä artikkelissa kerromme, mitä tilinpäätöksen on tarjottava ja miten niitä käytetään.

1. Tilinpäätökset ovat tuloskortit

Maailmassa on miljoonia yksittäisiä sijoittajia, ja vaikka suuri osa näistä sijoittajista on valinnut sijoitusrahastoja valintana sijoitustoiminnastaan, monet muut investoivat myös suoraan varastoihin. Varovaiset sijoittajakäytännöt edellyttävät, että etsitään laadukkaita yrityksiä, joilla on vahva tase, hyvät tulot ja positiiviset rahavirrat.

Olitpa sitten tee-se-itse tai luotu sijoitusalan ammattilaisen opastuksella, oppiminen tietyistä perustavanlaatuisista tilinpäätösanalyyseista voi olla erittäin hyödyllinen. Lähes 30 vuotta sitten liikemies Robert Follet kirjoitti kirjan nimeltä How To Keep Score in Business (1987). Hänen tärkein asia oli, että yrityksessä pidät pisteet dollareina ja tuloskortti on rahoitusselvitys. Hän ymmärsi, että "monet ihmiset eivät ymmärrä pitoa liiketoiminnassa. He sekoittuvat voitoista, varoista, kassavirrasta ja sijoitetun pääoman tuotosta."

Sama asia voidaan sanoa nykyään suuresta osasta sijoittajayleisöä, varsinkin kun on kyse sijoitusrahastojen arvosta tilinpäätöksessä. Mutta älä anna tämän pelotella sinua; se voidaan tehdä. Kuten Michael C. Thomsett sanoo "Mastering Fundamental Analysis" -ohjelmassa (1998):

"Se, että on mikään salaisuus ei ole Wall Streetin ja minkä tahansa erikoistuneen teollisuuden suurin salaisuus. on niin monimutkainen, että et voi ymmärtää sitä.Ensimmäiset perusteet, kuten nimensä mukaan ovat, ovat yksinkertaisia ​​ja suhteellisen yksinkertaisia. Ainoa taloudellisen tiedon monimutkaisuus on jargon, liian monimutkainen tilastollinen analyysi ja monimutkaiset kaavat, jotka eivät välitä tietoa paremmaksi kuin suorat puhut . "

2. Millaisia ​​tilinpäätöksiä käytetään

Investointianalyyseissä käytetään tilinpäätöstä tase, tuloslaskelma, rahavirtalaskelma, omat varat ja kertyneet voittovarat. Varoituksen sana: niissä on yleistä sijoittavaa yleisöä, jotka keskittyvät vain tuloslaskelmaan ja taseeseen, jolloin kassavirran näkökohdat vähenevät jonkin verran toissijaiseksi.Se on virhe; nyt vain tehdä pysyvä henkinen huomautus, että kassavirta-ilmoitus sisältää kriittisesti tärkeitä analyyttisiä tietoja.

3. Tietää mitä numeroiden takana

Yhtiön taloushallinnon numerot kuvaavat reaalimaailman tapahtumia. Nämä luvut ja niiden taloudelliset tunnusluvut / indikaattorit, jotka on johdettu niistä investointianalyysistä, ovat helpommin ymmärrettävissä, jos pystyt näkemään tämän olennaisesti kvantitatiivisen tiedon taustatekijät. Esimerkiksi ennen kuin aloitat lukuisten numeroiden tekemisen, ymmärrät, mitä yritys tekee, sen tuotteet ja / tai palvelut sekä toimiala, jossa se toimii.

4. Taloudellisen raportoinnin monimuotoisuus

Älä odota tilinpäätöksen sopivuutta yhteen ainoaan muottiin. Monet tilinpäätösanalyysejä sisältävät artikkelit ja kirjat ottavat yhden kokoisen lähestymistavan. Vähemmän kokenut sijoittaja menettyy, kun hän tapaa tilinpäätöksen, joka kuuluu valtavirran tai niin sanotun "tyypillisen" yrityksen ulkopuolelle. Muista vain, että liiketoiminnan moninaisuus luo erilaisia ​​rahoitusselvityksiä. Tämä pätee erityisesti taseeseen; tulot ja rahavirtalaskelmat ovat vähemmän alttiita tästä ilmiöstä.

5. Rahoitussektorin ymmärryksen haaste

Taloudellisen raportoinnin terminologian merkityksellisen standardisoinnin puute vaikeuttaa monien tilinpäätöstilien merkintöjen ymmärtämistä. Tämä seikka voi olla hämmentävää alun sijoittajalle. Ei ole toivoa, että asiat tulevat muuttumaan lähitulevaisuudessa, mutta hyvä finanssisanakirja voi auttaa huomattavasti.

6. Kirjanpito on taidetta, ei tiedettä

Yrityksen taloudellisen aseman esittämistä, kuten sen tilinpäätöksessä esitetään, vaikuttaa johdon arvioihin ja tuomioihin. Johto on parhaimmillaan rehellinen ja rehellinen, kun taas ulkopuoliset tilintarkastajat ovat vaativia, tiukkoja ja tinkimättömiä. Riippumatta siitä, mikä epätarkkuus, joka voi olla luonnostaan ​​kirjanpitoprosessissa, tarkoittaa sitä, että järkevän sijoittajan olisi ryhdyttävä kyselevään ja skeptiseen lähestymistapaan tilinpäätösanalyysiin.

7. Kaksi keskeistä tilinpäätössopimusta

Yleisesti hyväksyttyjä tilinpäätösperiaatteita (GAAP) tai kansainvälisiä tilinpäätösstandardeja (IFRS) käytetään tilinpäätöksen laatimisessa. Molemmat menetelmät ovat laillisia Yhdysvalloissa, vaikka yleisesti käytetään GAAP. Näiden kahden tärkein ero on se, että GAAP on "sääntöihin perustuva", kun taas IFRS on "periaateperusteinen". Molemmilla on erilaiset tavat raportoida omaisuusarvot, poistot, inventaariot ja paljon muuta.

8. Ei-taloudelliset tiedotteet

Talous-, toimiala- ja kilpailutilanteet, markkinavoimat, teknologiset muutokset sekä johdon ja työvoiman laatu eivät liity suoraan yrityksen tilinpäätökseen. Sijoittajien on tunnustettava, että tilinpäätöksen oivallukset ovat vain yksi osa, vaikkakin tärkeä, suuremmasta sijoitusinformaatiopelistä.

9. Taloudelliset tunnusluvut ja indikaattorit

Tilinpäätöksen absoluuttiset luvut ovat vähäisiä investointianalyyseille, joiden on muutettava nämä luvut mielekkäisiin suhteisiin arvioidakseen yhtiön taloudellista suorituskykyä ja tilannetta. Tuloksena olevia tunnuslukuja ja indikaattoreita on tarkasteltava pidenneinä ajanjaksoina trendien huomioon ottamiseksi. Jälleen kerran, varokaa yhden kokoinen sopiva oireyhtymä. Arviointitulokset voivat vaihdella merkittävästi teollisuuden, yrityksen koon ja kehitysvaiheen mukaan.

10. Tilinpäätöksen liitetiedot

Tilinpäätösnumeroiden on vaikea antaa sääntelyviranomaisten edellyttämät tiedot. Asiantuntijat analysoivat yleisesti, että tilinpäätöksen liitetietojen perusteellinen ymmärtäminen on välttämätöntä yhtiön taloudellisen tilanteen ja suorituskyvyn arvioimiseksi asianmukaisesti. Tilintarkastajien tilinpäätöksen mukaan "liitetiedot ovat olennainen osa tilinpäätöstä." Ota nämä huomautukset vakavasti.

11. Vuosikertomus / 10-K

Varovaisia ​​sijoittajia pitäisi harkita vain investoimalla yrityksiin, joilla on auditoitu tilinpäätös, jotka ovat vaatimus kaikille julkisesti noteeratuille yrityksille. Ehkä jopa ennen yrityksen taloutta etsimistä sijoittajan tulisi tarkastella yhtiön vuosikertomusta ja 10-K: ta. Suuri osa vuosikertomuksesta perustuu 10 k: aan, mutta siinä on vähemmän tietoja ja se esitetään kaupallisessa asiakirjassa, joka on tarkoitettu osakkeenomistajien yleisölle. 10-K ilmoitetaan suoraan SEC: lle ja se sisältää yleensä enemmän yksityiskohtia.

Vuosikertomukseen sisältyy tilintarkastuskertomus, joka antaa tilintarkastajan lausunnon tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisesta. "Puhdas mielipide" antaa sinulle vihreän valon edetä. Kelpoisuusehdot voivat olla hyvänlaatuisia tai vakavia; jälkimmäisen tapauksessa et välttämättä halua jatkaa.

12. Konsernitilinpäätös

Yleensä sana "konsolidoitu" esitetään tilinpäätöksen otsakkeessa, kuten konsernitaseessa. Emoyhtiön ja sen enemmistöomistuksessa (yli 50 prosentin omistus tai "tosiasiallinen valvonta") tytäryhtiöiden konsolidointi tarkoittaa, että erillisten oikeushenkilöiden yhteenlaskettu toiminta ilmaistaan ​​yhtenä taloudellisena yksikkönä. Oletus on, että konsolidointi yhtenä kokonaisuutena on mielekkäämpi kuin erilliset lausunnot eri yhteisöille.