Sekä osakemarkkinoilla että taloudessa on ollut paljon volatiilisuutta, mutta konservatiivisempia arvopapereita on hyödytetty. Sijoittajat ovat kiertäneet riskialttiimmista sektoreista, kuten energia- ja taloushallinnosta, sekä perinteisemmäksi konservatiivisemmille alueille, mukaan lukien valtionhallinto, yritystoiminta ja kuluttajatuotteet. Vuoden 2015 alusta 20 päivään toukokuuta 2016 kuluttajaporaketeollisuus on ollut suurten markkinasektoreiden parhaiten suoriutuva. Tuolloin kuluttajahavaintoalan sektori ETF (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52, 73-0, 77% ) on palauttanut yhteensä 11,3% verrattuna 2,6%: n tuottoon Standard & Poor's (S & P) 500.

Tämä pörssilistainen rahasto (ETF) on suurin kuluttajille tarkoitettujen kappalasektorien kohdalla, ja sen arvo on yli 9 miljardia dollaria 23.5.2016. Kulusuhde on 0,14% , se on myös yksi edullisimmista sijoitusvaihtoehdoista. Monet kuluttajien katkottelevat yritykset luokitellaan arvokartoiksi, jotka yleensä määritellään arvopaperin arvopaperiksi, kuten palkkiotuloksi (P / E) tai alhaisemmalle hinta-arvo-arvolle (P / BV) kuin laaja markkinoida. Rahastoon kuuluvat suurimmat omistukset: kotitaloustavaratoimittaja Procter & Gamble Company (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86, 33-0 29% ), Coca-Cola Companyn juomakone (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45, 60-0 81% ), savukkeiden ja tupakan tuottaja Philip Morris International Inc. (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102, 56-0 10% ), (NYSE: CVS CVS ) ja tupakkatuotteiden valmistaja Altria Group Inc. (NYSE: MO MO ). Nämä yritykset, lukuun ottamatta CVS: ää, joka kasvaa keskimääräisellä nopeudella, voidaan luokitella arvokannoiksi. Rahaston viiden suurimman osakkeen osuus on yli 40% varoista.

Kuluttajapakkausten viimeisen kahden vuoden voimakkaan kulun vuoksi on syytä arvioida uudelleen, onko toimiala vielä nykyisellä tasolla. Vaikka sijoittajat ovat lisänneet kuluttajaharjoitteluyrityksiä salkkuihinsä monien kuukausien ajan, merkit osoittavat, että muualla markkinoilla voi olla parempia sijoitusvaihtoehtoja.

Yliarvostus

Konservatiiviset sektorit, kuten apuohjelmat ja kuluttajatuotannot, ovat tyypillisesti pienempiä arvostuskertoja kuin laajemmilla markkinoilla niiden liiketoiminnan luonteen vuoksi. Staples-yritykset ovat usein kypsiä, matalan kasvun omaavia, suuria kassavirtayrityksiä, jotka kokevat jatkuvasti kysyntää. Sijoittajat eivät yleensä maksa suuria palkkioita näille varastoille niiden ennustettavuuden vuoksi.

Monet arvostusmittareista kuluttajatuotteista ovat kuitenkin melko yliarvostettuja. Toukokuun 23 päivästä 2016 kuluttajahavainnoista vastaava sektori ETF: llä oli jäljellä oleva 21: nnen hinta-voitto -suhde (P / E) verrattuna S & P 500: n 18: een.Sen P / E-kasvu (PEG) -suhde on 2,5 ylittänyt S & P 500: n 1. 8. ETF: n hinta / kassavirta (P / CF) -suhde on 16, verrattuna S & P 500: n 12: een. Sen 4. 4: n hinta-arvo-arvo (P / BV) on selvästi S & P 500: n 2. 5-suhteen yläpuolella. Lentorahti, joka on tapahtunut markkinoiden volatiliteetin kasvaessa, on johtanut siihen, että sijoittajat maksavat merkittävän palkkion näille perinteisesti arvostetuille yrityksille.

Rahaston viiden parhaan osakkeen kaikkien P & E-suhdeluku oli yli 21 21. toukokuuta 2016. Vuoden 2010 aikana useimmilla yrityksillä oli P / E-suhteet 13-16. Sijoittajat maksavat pääasiassa 50 % enemmän tuloista tänään kuin vuonna 2010 näille yrityksille.

Alhaiset tulot ja tulot kasvun odotukset

Yritykset, joilla on korkea kasvuvaihe, ovat usein kantoja, joilla on runsaasti moninkertaisia ​​summia, koska sijoittajat ovat valmiita maksamaan palkkion, jotta he saisivat aluksen jo varhaisessa vaiheessa. Kuluttaja-aineet ovat kuitenkin alhaisen kasvun ala. Alan ennakoidut tulot ja tuloarviot vahvistavat tämän odotuksen.

Kuluttajaliiketoiminta-alan odotetaan tuottavan 2,5 prosentin tuloksen kasvua vain 1 prosentin liikevaihdon kasvulla. Nämä luvut eivät ole epätyypillisiä alalle, vaikka ne ovat hieman alle historialliset normit. Takeaway on, että yritykset, jotka tuottavat hitaasti kasvavia odotuksia, kuten näitä, harvoin palkitaan rikkailla arvostuskertoimilla.

Korkeampien korkojen mahdollisuus

Federal Reserve käyttää yleisesti alhaista korkopolitiikkaa keinona edistää talouskasvua. Ajatus on, että jos pankkituotteiden ja kiinteäkorkoisten arvopapereiden tuotot ovat riittävän alhaiset, yksilöiden ei tarvitse säästää rahaa ja käyttää sitä sen sijaan. Fedin toimet ovat toimineet, koska ne vetävät taloutta pois finanssikriisin aikana.

Federal Reserve ilmoittaa nyt, että se on valmis palauttamaan korot asteittain historiallisemmaksi. Kun hinnat nousevat, päinvastainen tilanne, jossa sijoittajat ovat halukkaampia säästämään rahaa. Enemmän rahaa säästyy yhtä vähemmän käytettyä rahaa. Tämä vuorostaan ​​merkitsee vähäisempää kulutusta, joka viime kädessä tulee kuluttajien katkottua yrityksen taseeseen. Kun tuloskehitys hidastuu tai laskee, monien näiden kantojen arvostusten voidaan kohtuudella odottaa laskevan myös.