American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL AALAmerican Airlines Group Inc.45 + 0. 19% Highstockilla 4. 2. 6 yhtiö, joka omistaa ja käyttää lentoyhtiöiden tytäryhtiöitä, kuten American Airlines, US Airways Group ja Envoy Aviation Group. Yhtiö liikennöi ympäri maailmaa yli 300 kohteeseen yli 50 maassa. Analysoidaksemme American Airlines Groupin liiketoiminnan ja tilinpäätöksen, on tärkeää tunnustaa, että lentoyhtiö on kausiluonteinen ja erittäin herkkä liiketoiminnan sykleille. Taloudellisten syklien ja äkillisten kassatarpeiden selviytymisen vuoksi lentoliikenteen harjoittajalla on oltava terveellinen lyhyen aikavälin likviditeetti, vahva kannattavuus ja alhainen vipuvaikutus, joka ei aiheuta konkurssiin yritystä.

Pika-suhde

Pika-suhde on hyvä indikaattori siitä, miten lentoyhtiö lentää lyhytaikaisen likviditeetin suhteen. Nopea suhde lasketaan ottamalla yrityksen käteisvarat, myyntisaamiset ja jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit yhteen ja jakamalla ne lyhytaikaisilla veloilla. Se osoittaa yrityksen kyvyn täyttää lyhytaikaiset velvoitteensa, mukaan lukien lyhytaikaiset velat ja myyjien velat, ja käytettävissä olevat resurssit, jotka ovat käteisvaroja tai jotka on muunnettu rahaksi vuoden kuluessa.

Koska American Airlines -konserni toimii pääomavaltaisella teollisuudella, jolla on merkittäviä velkamääriä, yhtiöllä on oltava helposti käytettävissä olevat resurssit velvoitteidensa täyttämiseksi. Nopea suhde yli 1 sanoo, että yhtiöllä on riittävästi lyhytaikaisia ​​varoja kattamaan lyhytaikaiset velvoitteensa. Kuitenkin nopea suhde alle 1 on huolestuttava, varsinkin jos yhtiöllä ei ole elinkelpoista suunnitelmaa korottaa rahaa. American Airlines Groupilla on nopea suhdeluku 0, 76, 31.12.2015. Historiallisesti American Airlines -konsernin keskimääräinen nopea suhde oli -0,61 vuodesta 2005 vuoteen 2014. Koska American Airlines Groupillä ei ollut riittävästi likvidejä varoja sen nykyisen velvoitteita, yhtiön oli turvauduttava lisäämään velkaa ja lisäämään sen vipuvaikutusta, mikä on riskialtista strategiaa.

Velkaantumisaste

Velkaantumisaste (D / E) on toinen mittari, joka kertoo, miten lentoliikenteen harjoittaja on vipuvaikutus ja jos sen velkaantumisaste on kestävä. Lentoyhtiöt joko ostavat tai vuokrataan toimintaansa käyttävän laivaston. American Airlines -konserni omistaa hieman yli puolet sen lentokalustoista, kun taas loput käytetään pääoma- ja käyttöleasingsopimuksilla, ja käyttölupaukset ovat hallitseva rahoituslähde. Tämä aiheuttaa ongelman, koska nykyiset U.S.-kirjanpitoperiaatteet antavat yrityksille mahdollisuuden olla sisällyttämättä taseeseensa operatiivisia vuokrasopimuksia, jotka kuvaavat vankka kuva vipuvoimalla. Yhtiöiden, mukaan lukien American Airlines Groupin, on ilmoitettava operatiiviset vuokrasopimukset tilinpäätöksen alaviitteissä.

D / E-suhdeluvun laskemiseksi useimmat analyytikot pitävät sekä tase- että taseen ulkopuolisia velkoja käyttöleasingsopimuksina. Koska useimmat yritykset kuitenkin vuosittain raportoivat vuokrasopimuksilleen vain kerran vuodessa, tämä suhde on tarkin tilikauden lopussa. American Airlines -yhtiössä oli 31.12.2014 alkaen velkasitoumus, jonka luotto- ja pääomainasopimukset olivat 17 dollaria. 904 miljoonaa, kun taas sen leasing-sitoumus oli 11 dollaria. 073 miljoonaa. Oma pääoma on $ 2. 021 miljoonaa, yhtiön D / E-suhde on 14. 34. Jotta D / E-suhdelaskelman laskeminen olisi tarkempaa, käyttöleasingsopimukset olisi diskontattava yhtiön velkakustannuksella tämän velvoitteen nykyarvon saavuttamiseksi.

Liiketulos

Liiketulos on erittäin hyödyllinen arvioitaessa yrityksen kykyä tuottaa tuloja ennen veroja ja korkoja suhteessa sen myyntiin. Korkeampi operatiivinen marginaali toimialakohtaisten standardien mukaan osoittaa yrityksen kyvyn tehokkaaseen kustannusten hallintaan tai vahvaan hinnoitteluvoimaan. Lentoliiketoiminnan liikevoittoprosentti muuttuu polttoainehintojen ja työvoimakustannusten vaihtelun vuoksi. Koska suurin osa lentoyhtiöiden työvoimasta on liittoutunut, työmarkkinaosapuolilla on vahva neuvotteluvoima palkkasopimustensa palauttamisen yhteydessä.

American Airlines -ryhmän liikevoittoprosentti on parantunut huomattavasti vuodesta 2005 vuoteen 2015, mikä johtuu pääasiassa kustannustehokkuuden aloitteista ja erittäin alhaisista polttoaineiden hinnoista öljyn hinnannousun johdosta. Yhtiö on havainnut keskimääräisen liikevoittoprosentin, joka on lähes 1%, ja liikevoitto 31.12.2015 päättyvän 12 kuukauden jakson aikana oli 14,44%.