Yrityslainamarkkinat ovat yksi suurimmista ja likvideimmistä rahoitusmarkkinoista. Yrityslainat voivat olla monien syiden vuoksi houkuttelevia, koska niitä pidetään yleisesti turvallisempina kuin osakkeet ja ne tarjoavat usein suuremmat tuotot kuin valtion obligaatiot. Viime aikoihin asti sijoittaminen yritysten joukkovelkakirjamarkkinoihin oli vaikeampi yksittäisten sijoittajien tehtävä. Tämä on muuttunut, kun otettiin käyttöön arvopaperikauppoja (ETF), jotka keskittyivät yrityslainoihin. Tässä artikkelissa keskitytään yritysjoukkolainamarkkinoihin ja ovatko yritysjoukkolainojen ETF: t kiinnostava vaihtoehto yksittäisille sijoittajille. (Taustan lukemista varten tutustu oppaisiin Bond Basics ja Advanced Bond Concepts .

-> ->

Opetus: ETF Investing

Yritysvastuiden markkinoiden ominaisuudet Yrityslainoja ovat yritykset, jotka toimivat suurimmista ja luottokelpoisimmista pienempiin ja spekulatiivisiin yrityksiin. Yksi yrityslainojen ominaispiirteistä on se, että niillä on enemmän oletusriskiä kuin monet muut obligaatiot. Tämä lisääntynyt maksukyvyttömyysmahdollisuus eli luottoriski tarkoittaa, että yritysten joukkovelkakirjalainojen sijoittajien on tehtävä merkittävää luottotutkimusta ennen arvopapereiden ostamista. (Lisätietoja Opportunististen luottojen sijoittaminen .)

Yritysluottoja analysoivat myös luottoluokituslaitokset, kuten Moody's ja S & P. Nämä luokituslaitokset antavat luottoluokituksia yritysten liikkeeseenlaskijoille. Tämä luokitus on yksi tärkeimmistä tekijöistä yritysten joukkovelkakirjalainojen analysoinnissa ja voi toimia lähtökohtana yritysjoukkolainamarkkinoiden analysoinnissa. Standard & Poor'sin luokitukset vaihtelevat AAA: sta D: hen BB: n luokiteltuja arvopapereita pidetään sijoitusluokkaisina arvopapereina, kun taas alhaisemmilla arvopapereilla tarkoitetaan korkean tuoton arvopapereita. Yleisesti ottaen sitä korkeampi luokitus on yrityksen luottokelpoisempi.

Vaikka luottoluokitukset voivat olla erinomainen lähtökohta analyysiin, menestyvät sijoittajat ylittävät luokitukset ja analysoivat yrityksen perustana olevat perusteet. Suorittaessaan merkittävää lisätutkimusta yritysten joukkolainojen liikkeeseenlaskijoista sijoittajat voivat olla erittäin menestyksekkäitä pitkällä aikavälillä.

Miksi sijoittaa yritysten joukkovelkakirjoihin? Koska ne katsotaan yleisesti pidemmiksi kuin monet muut joukkovelkakirjalajit, yritysten joukkovelkakirjat tarjoavat korkeampia tuottoja. Tämä tekee niistä houkuttelevia sijoittajille, jotka haluavat hyväksyä hieman enemmän riskejä. Samaan aikaan yritysten joukkovelkakirjalainoja pidetään turvallisempina kuin tavanomaiset varastot, koska yrityksen yhtiörakenteessa joukkovelkakirjojen haltijat saavat etuoikeuden osakkeenomistajilta yrityksen konkurssin yhteydessä. Siksi joukkovelkakirjalainat ovat mielenkiintoinen markkinarako, joka tuottaa korkeampia tuottoja kuin valtion joukkovelkakirjalainat, joilla on suurempi varmuus kuin osakkeilla.Lopuksi, koska ne eivät ole täysin korreloi kannoilla, valtion joukkovelkakirjoilla tai muilla omaisuusluokilla, yritysten joukkovelkakirjalainat tarjoavat keinon lisätä monipuolistamista portfolioon. (Lisätietoja joukkovelkakirjalainoista on kohdassa Joukkovelkakirjalainat: Johdanto luottoriskeihin .)

Joukkovelkakirjojen sijoitusvaihtoehdot Kuten aikaisemmin mainittiin, sijoittaminen yksittäisiin yritysjoukkolainoihin edellyttää merkittävää tutkimusta. Yksittäiset sijoittajat, jotka ovat kiinnostuneita ostamaan yrityslainoja, pitäisi olla valmis tekemään tätä tutkimusta. Koska joukkovelkakirjamarkkinoiden rakenne on niin voimakkaasti kallistunut kohti suuria institutionaalisia sijoittajia, yksittäisille sijoittajille voi joskus olla vaikeuksia saada kohtuullista hinnoittelua tai ostaa joukkovelkakirjalainoja riittävän pieninä lisäyksinä, jotta voidaan rakentaa hyvin monipuolinen portfolio. Siksi sijoittajilla on ihanteellinen suhteellisen suuri salkku ennen yksittäisten joukkovelkakirjojen ostamista.

Yksittäisten yrityslainojen hankintaan liittyvien vaikeuksien takia monet yksittäiset sijoittajat etsivät muita keinoja panostaa markkinoihin. Jotkut sijoittajat, varsinkin varakkaat, huomaavat, että heidän paras vaihtoehto on palkata ammatillinen rahanhoitaja, jolla on asiantuntemusta joukkovelkakirjamarkkinoilla. Tämä antaa heille etuja aktiivisen joukkovelkakirjojen hallinnan, henkilökohtaisen palvelun ja mahdollisesti yli-indeksin tuoton.

Sijoittajat, joilla on pienempiä salkkuja, eivät ehkä pääse ammattimaiseen hallintoon eikä heillä ole asiantuntemusta tai kykyä sijoittaa yksittäisiin joukkovelkakirjalainoihin. Näille sijoittajille sijoitusrahasto ja ETF tarjoavat parhaat mahdollisuudet sijoittaa yritysten joukkolainamarkkinoihin. (Lisätietoja joukkovelkakirjojen sijoittamisesta Bear on Bonds .)

Hyödyt ja haitat ETF: stä Kuten minkä tahansa rahoitusvälineen tapauksessa, ETF: issä on sekä etuja että haittoja. Jotkut näistä ovat:
Hyödyt:

• Pienet maksut - koska ETF: t hallitaan passiivisesti ja ne on suunniteltu seuraamaan indeksiä, niillä on yleensä hyvin alhaiset maksut. Itse asiassa ETF: ille maksettavat palkkiot ovat usein alhaisempia kuin indeksirahastoihin.
• Kaupankäynnin helpottaminen - koska ne käyvät kauppaa pörssissä aivan kuten mikä tahansa muu kanta, ETF: t ovat erittäin helppoja käydä kauppaa.
• Verotustehokkuus - koska ETF-salkku ei koe erittäin suurta liikevaihtoa, ne ovat yleensä verotuksellisia.
• Diversification - Yritysten joukkovelkakirjamarkkinoilla pienille sijoittajille voi olla vaikeaa rakentaa hyvin monipuolinen portfolio. ETF tarjoaa välittömän monipuolistamisen.

Vastuut:

• Rajoitettu ylösalaisin - ETF rajoittaa sijoittajaa indeksin tuottoon vähennettynä maksuilla. Yritysten joukkovelkakirjamarkkinoilla aktiivinen sijoittaja voi hyötyä markkinoiden tehottomuudesta tuottaa yliindeksituotot. Sijoittajat vipuvaikutusperusteisiin ETF-rahastoihin sijoittajat voivat kuitenkin luoda samankaltaisia ​​indeksikorotuksia.
• Avoimuuden puute - vaikka he julkaisivat säännöllisesti omistuksiaan, sijoittaja ei välttämättä tiedä mitä ETF: n joukkovelkakirjoja milloin tahansa. Sijoittajat, joilla on suoria yritysjoukkolainoja, hyötyvät siitä, että heidän tilansa seurataan johdonmukaisemmin.
• Räätälöinnin puute - ETF-sijoittaja joutuu pitämään kaikki ETF: ssä olevat joukkovelkakirjalainat eikä pääse ylipainosta tai alipainosta joukkovelkakirjalainoja suhteessa indeksiin. Aktiiviset sijoittajat saattavat pystyä käyttämään taitojaan valitsemaan yrityslainoja, jotka he pitävät paremmiksi ja tuottavat korkeampia tuottoja ajan myötä. (Lisätietoja ETF-lomakkeista, lue Rahastojen käyttö ETF: issä .)

Saatavilla olevat ETF-tilit Viime vuosina on tullut joukko yritysjoukkolaina ETF: itä. ETF: itä on saatavana sekä korkealaatuisille yrityslainoille että korkean tuoton joukkovelkakirjalainoille. Yritysten joukkovelkakirjalainojen ETF-arvopaperisalkkujen rakentamisen kannalta tärkein päätös on ostaa korkealaatuiset tai korkean tuoton joukkovelkakirjalainat.

Valinta riippuu yksittäisistä olosuhteista ja sijoitussalkun tavoitteista, mutta on tärkeää muistaa, että korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen tuotot ovat yleisesti alhaisemmat kuin korkean tuoton joukkovelkakirjalainat. Korkeatasoiset joukkovelkakirjat ovat kuitenkin myös huomattavasti turvallisempia kuin korkean tuoton joukkovelkakirjat. Siksi, mikäli yritysten joukkovelkakirjalainan investointi on tarkoitettu tarjoamaan turvallisuuden monialaiselle sijoitussalkulle, korkealaatuiset joukkovelkakirjat saattavat olla tarkoituksenmukaisempia. Jos yrityslainavarauksen tavoitteena on kuitenkin tuottaa korkein mahdollinen tuotto, sijoittaja voi halutessaan tutkia korkean tuoton joukkovelkakirjalainoja.

Johtopäätös Kuten kaikki sijoitusvälineet, yrityslainojen ETF: t ovat houkuttelevia ominaisuuksia ja haittoja. Monien yksilöiden, mukaan lukien suhteellisen pienet salkut, joilla on suhteellisen pieniä salkkuja, yrityslainojen ETF voi olla paras vaihtoehto yrityksen joukkovelkakirjojen saatavuuden kannalta. Yritysten joukkovelkakirjalainan hankkiminen ETF voi tarjota hyvin monipuolisen, korkealaatuisen tai korkean tuoton omaavan joukkovelkakirjalainan kohtuulliseen hintaan. Suurten salkkujen sijoittajat saattavat kuitenkin päätyä siihen, että he pystyvät parantamaan salkkunsa ja / tai mahdollisesti saavuttamaan korkeamman tuoton kokonaisuudessaan omistamalla yrityssidonnaiset omistukset tai palkaten ammattijohtajan.