Yhä useammat henkilöt ovat henkilökohtaisia ​​sijoitussalkkuja. Vaikka monet näistä ihmisistä ovat riippuvaisia ​​omaisuudenhoitajan tai rahoituksen neuvonantajan taidoista ja tietämyksestä, on yhä yleisempiä, että ihmiset voivat itse ohjata sijoituksiaan online-välittäjän kautta.

Kilpailu verkkokauppatilasta on johtanut alhaisempaan palkkioon, mutta useissa tapauksissa nämä alhaiset kaupankäyntikustannukset tulevat laadun tutkimus- ja analysointityökalujen kustannuksella. Yksittäiset sijoittajat saattavat joutua luomaan omia sijoitussalkkujaan, joilla on heikko tai väärin käsite riskialttiudestaan.

Mikä on riski salkussa?

Kun rahoitusvälineitä käsitellään, riski usein kulkee käsi kädessä palkkion kanssa. Esimerkiksi konservatiiviset mutta turvalliset sijoitusvälineet, kuten valtion joukkovelkakirjalainat tai pankkikortit, tarjoavat suhteellisen alhaisia ​​odotettuja tuottoja, mutta myös vähän tai ei lainkaan pääoman menetystä.

Matemaattisesti omaisuuserän riski on sen odotetun paluuluvun keskihajonta. Mitä suurempi jakautumisen keskihajonta, sitä suuremmat mahdolliset hintavaihtelut, joita voidaan odottaa, sekä ylöspäin että huonoon. Nykyaikainen salkun teoria (MPT) pyrkii optimoimaan sijoittajan salkun riski-tuotto-ominaisuudet maksimoimalla odotetun tuoton tietylle riskitasolle tai vaihtoehtoisesti minimoimaan salkun riski edellyttäen vaaditun odotetun tuoton.

On tärkeää huomata, että standardipoikkeaman käyttöä omaisuusriskien mittaamiseen on kritisoitu, koska monia hyödykkeiden tuottoja ei välttämättä kuvata normaalijakaumalla. Itse asiassa tuotto voi osoittautua negatiiviseksi taipumukseksi "fat tails", eli suurien tappioiden mahdollisuudet voivat esiintyä useammin kuin normaali jakelu ennustaa.

Kaksi erilaista riskiä: systemaattinen ja epäsymmetrinen

Yksittäisten kantojen hallussa on kaksi yleistä riskiryhmää: systemaattinen ja systemaattinen riski. Järjestelmällinen riski on yrityskohtainen ja riski, että tietyn yrityksen hintaan vaikuttavat tapahtumat, mukaan lukien oikeudelliset toimet, alan kilpailun lisääntyminen, teollisuuden rakenteelliset muutokset, ylimmän johdon muutos (kuten toimitusjohtajan poistaminen), muutokset kuluttajien makuun ja tekniset muutokset, jotka vaikuttavat tuotantokustannuksiin. Esimerkiksi suuret luonnonkatastrofin jälkeen vakuutusyhtiöt saattavat olla kalliita nimenomaan siksi, että nämä yritykset kokevat epätavallisen suuria määriä saatavia kerralla.

Epäsorvataattista riskiä voidaan vähentää tai poistaa rakentamalla riittävästi hajautettu salkku, joka sisältää useita erilaisia ​​varastoja monilla eri aloilla. Jos vakuutussektori oli vain yksi osa-alue laajemmasta salkusta, tällaisten yritys- tai toimialakohtaisten tappioiden vaikutukset häviäisivät.S & P 500: n tai Russell 3000: n laajat osakemarkkinat ovat esimerkkejä salkkuista, joilla on erinomainen monipuolisuus ja yksittäiset sijoittajat voivat saada heille altistumisen SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258: n kautta. 85 + 0. 16% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ja IWV IWViSh Russl 3000153. 39 + 0. 19% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ETF: t.

Monipuolinen osakesalkku, jolla on vähentynyt tai eliminoitu epätahtinen riski, jää järjestelmälliseen riskiin. Järjestelmällinen riski on järjestelmällinen taloudellinen riski, jota ei voida monipuolistaa. Rahoitusteorian mukaan järjestelmällinen riski on ainoa riski, johon pääomasijoittajat palkitaan. Esimerkiksi S & P 500 -indeksillä ei ole melkein mitään systeemistä riskiä, ​​mutta sillä on vielä odotettua tuottoa. Järjestelmällinen riski osakkeista on beta (β). S & P 500: n beta on 1; varastossa, jonka beta-arvo on suurempi kuin 1, on suurempi odotettu hintavaihtuvuus kuin hajautetun salkun, kun taas beetalle, jonka arvo on alle 1, odotettu volatiliteetti on alhaisempi. Yleisesti käytetty CAPS (Capital Asset Pricing Model, CAPM) käyttää beetan käsitettä odotetun tuoton saamiseksi tietystä systemaattisesta riskitasosta.

Portfolion riskin lieventäminen

Koska järjestelmällistä riskiä ei voida irrottaa hajauttamalla varastojen universumissa, ratkaisu on monipuolistaa varallisuusluokkia. Nykyaikainen salkun teoria kertoo, että niin kauan kuin kahden omaisuuden välisen hintakehityksen korrelaatio on alle +1, kyseisen omaisuuserän lisäys salkkuun voi vähentää keskihajontaa tai riskiä uhraamatta odotettua tuottoa. Vähemmän korreloituneet kaksi omaisuutta ovat sitä suuremmat diversifikaatioedut eri omaisuusluokissa.

Esimerkiksi monipuolisten U.S.-osakkeiden ja monipuolisten U.S-joukkovelkakirjojen keskimääräinen keskimääräinen korrelaatio on ollut noin +0. 25, mikä tarkoittaa sitä, että yhdistetty varastot ja joukkovelkakirjalainat ovat vähemmän riskialttiita kuin jompikumpi varastot tai joukkovelkakirjalainat tietyn ennakoidun tuottoasteen osalta. Sijoittajat voivat myös pyrkiä lisäämään varallisuusluokkia monipuolistamiseen, kuten kiinteistöjen ja hyödykkeiden sisällyttämiseen. Vaihtoehtoiset sijoitukset, kuten hedge-rahastot, pääomamarkkinat ja hallinnoitavat futuurit ovat myös hyviä haasteita, mutta monet yksittäiset sijoittajat pääsevät vain rajoitetusti niihin.

Toinen tapa vähentää haitallisten hintojen liikkeiden riskiä on tilausten hallinta ja johdannaiset. Tilausten hallintastrategioita, kuten stop-loss-tilauksia, voidaan käynnistää ylimääräisten tappioiden välttämiseksi. Suojamenetelmävaihtoehtoja voidaan käyttää samanlaisiin vaikutuksiin, mutta optiolainan hankinta aiheuttaa ylimääräisen kustannuksen. . Perusjono

Yksittäiset sijoittajat ovat tulossa entistä runsaammiksi, sillä rahoitusmarkkinoille pääsy on helpompaa ja halvempaa. Koska online-välittäjien kilpai- lu kilpailee kaupankäyntikustannusten alenemisesta (nollasta RobinHoodin tapauksessa), yksilöiden kyky päästä tutkimus-, analyysi- ja koulutusvälineisiin heikkenee, kun nämä apupalvelut ovat kalliita tarjota.Tämän seurauksena monet henkilöt voivat rakentaa epätarkoituksenmukaisia ​​ja liian suuria riskejä alttiina olevia salkkuja.

Ymmärtäminen, miten omaisuusluokan hajauttaminen voi eliminoida epätahtisen riskin ja miten varallisuusluokkien hajauttaminen voi auttaa vähentämään riskiä entisestään vaikuttamatta odotettuun tuottoon. Hyödyntäminen työkaluilla, kuten tilausten hallinta ja johdannaiset, voi myös estää liiallisia menetyksiä haitallisista hintakehityksistä. (Katso myös

: RobinHood vs. Scottrade: Mikä on suuri ero .)