Aiemmin riskienhallinta ja noudattaminen olivat tuskin häiritseviä haasteita sijoitushallinnan maailmassa. Johtajia ja neuvonantajia "rohkaistiin" osallistumaan prosesseihin, joita he kokivat olevan sekä alkeellisia että ärsyttäviä. Kuitenkin vuoden 2008 suuren rahoituskriisin jälkeen nämä menettelyt ja prosessit muuttuivat kiinteäksi osaksi investointiprosessia. Työministeriön luottamusjärjes- telmän viimeaikaisen kehityksen myötä noudattamis- ja riskienhallintadirektiivejä vahvistettiin edelleen kaikkien neuvoa-antavien käytäntöjen perustaksi, ja näyttää siltä, ​​että he ovat täällä. (Katso myös lukuvuoden 2007-2008 rahoituskriisi tarkastelussa.)

Suuri rahoituskriisi: pelinvaihdin

Markkinoilla oli ennen finanssikriisiä havaittu eristyneitä häiriöitä ja satunnaisia ​​yrityshäiriöitä huonon hallinnan tai laittoman toiminnan vuoksi. Vaikka nämä tapaukset olivat tuhoisat ja vaikuttaneet monien ihmisten elämään, vuonna 2008 asuntokriisin laajuus ei jättänyt ketään maassa koskemattomana. Ne, jotka ajattelivat salkkujen monipuolistumista, löysivät sijoituksensa korreloivat. Ne, jotka olettaa, että heidän riskienhallintansa muodostavat ja suojelivat heitä jopa kaikkein epätodennäköisimmistä skenaarioista, havaitsivat, että he olivat vakavasti virheellisiä.

Jotkut sijoitusneuvojat ja rahoitusneuvojat voivat väittää, että tämä kriisi oli ainutlaatuinen, että olemme oppineet siitä ja että toistettavuuden todennäköisyys on pieni. Asiakkaille jopa pienimmillä mahdollisuuksilla samanlainen tapahtuma on liikaa, kun aiheutettu vahinko on niin suuri. Siksi asiakkaat vaativat enemmän vakuutuksia siitä, että heidän omaisuuttaan kohdellaan mahdollisimman turvallisesti. Rahanhoitajien ja neuvonantajien on puolestaan ​​suunniteltava riski- ja noudattamisprosesseja, jotka vaikuttavat tehokkaammin riskin ylläpitämiseen ja lieventämiseen, mutta eivät myöskään rajoita omaisuuden hallintaa asianmukaisesti. (Lisätietoja: Enron Collapse: Look Back.)

Riskit ja noudattamisohjeet

Securities and Exchange Commission (SEC) -yhteisöä edustava CFA-instituutti on luonut useita ohjeita, joiden avulla vaatimustenmukaisuutta koskevat direktiivit ovat mahdollisimman tehokkaita. Vaatimustenmukaisuuden ja riskienhallintamenettelyjen tulee olla seuraavat:

Täytä lakisääteiset ja lainsäädännölliset vaatimukset: Ensinnäkin on noudatettava sääntöjen noudattamista koskevia sääntöjä ja menettelytapoja, jotta kaikki investointitoimet ovat lakien ja määräysten mukaisia. Assetenhallintaan sovellettavat liittovaltion lait tekevät samanlaisia ​​vaatimustenmukaisuusraportointiohjelmia, mutta jokaisen johtajan ohjelman erityiset sisäiset valvontat voivat poiketa hieman. Esimerkiksi työkaluja, jotka vaativat jokaisen sijoitustiimin jäsenen "itsearvioimaan" niiden noudattamisen, on joskus kehitetty nimenomaan kyseiselle johtajalle tai neuvonantajalle.Nämä ohjelmat vaihtelevat yrityksen koon ja sijoitustyypin perusteella, joita kukin yritys harjoittaa; kuitenkin suurin osa yrityksistä pidetään samoissa suuntaviivoissa työministeriön viimeaikaisessa lainsäädännössä.

1. Erillinen toiminto: Riippumattomien funktioiden luominen vaatimustyöryhmälle tai johtajalle, joka on erillään sijoitustiimistä, on hyvä tapa sallia, että vaatimustenmukaisuusryhmä toteuttaa tehokkaimmat menettelyt. Säännöstön noudattamisesta vastaavan virkamiehen olisi oltava vastuussa menettelyjen ja käytäntöjen suunnittelusta, täytäntöönpanosta ja valvonnasta. Esimerkiksi vaatimustenmukaisuuden tarkastajan tulisi varmistaa, että asiakas on etusijalla tarkastelemalla kaikkia henkilökohtaisia ​​ja kiinteitä liiketoimia. Riskienhallinnan tehtävänä on kehittää tehokas riskinhallintatyökalu, joka voi luoda riskirajoja tai ohjeita, seurata investointeja, määrittää mahdolliset riskit ja toteuttaa korjaavia toimenpiteitä. Säännöllisen työryhmän ja menettelytapojen tulisi "säännöllisesti välittää kaikille työntekijöille, että sääntöjenmukaisuuden noudattaminen ja menettelytavat ovat olennaisen tärkeitä ja että jokainen, joka rikkoo heitä, on vastuussa", CFA: n instituutin mukaan. (Katso myös: Yhteensopivuus: Hintaryhmät maksavat.)
2. Kolmannen osapuolen vahvistus: Kolmansien osapuolten on varmistettava, että asiakkaan tiedot ovat tarkkoja ja täydellisiä. Se ei ainoastaan ​​paranna johtajan uskottavuutta, mutta se voi auttaa tunnistamaan mahdolliset riskialueet. Kolmannen osapuolen vahvistaminen voi olla vuosittainen tarkastus tai kauppiaiden vahvistaminen säilytysyhteisöltä.
3. Tietojen pitäminen: Tarkka ja helposti arvioitavien tietueiden pitäminen on tärkeä edellytys useista syistä. CFA-instituutti ehdottaa sääntöjenmukaisuuden ja riskienhallinnan osalta, että "johtajien tulee säilyttää kirjanpito, joka tukee niiden sijoitustoimintaa, tutkimustyön laajuutta, päätelmän perustan ja syyt asiakkaidensa puolesta toteutettaviin toimiin. "Huolellinen tietueiden tallentaminen ja tietojen avoimuus ovat molemmat asioita työministeriön luottamusjärjes- telmässä. Lisäksi tarkat tietueet voivat auttaa toteuttamaan riskienhallintaa erilaisten riskien skenaarioiden jälkitestauksessa määrittääkseen korrelaatiotasot tai muut riskianalyysit.
4. Asianmukainen resurssi: Riittävät henkilöt ja riittävät tekniset resurssit ovat tarpeen investointien seuraamiseksi. Tähän kuuluu kyky analysoida perusteellisesti ja seurata investointipäätöksiä ja toimia. Näiden seurantavälineiden on tunnistettava, että asiakkaiden etunäkökohdat ovat etusijalla ja palveluasiakkaat saavat sopimuksensa. Sisäistä valvontaa tarvitaan myös laittoman toiminnan estämiseen suhteessa asiakassuhteeseen, kuten liialliseen lahjojen antamiseen ja muihin kyseenalaisiin prosesseihin. Termi "asianmukaiset resurssit" ei koske vain henkilöstön määrää vaan myös henkilöstön pätevyyttä. Neuvoa-antavilla käytännöillä on velvollisuus palkata kokeneita ja asiantuntevia henkilöitä, tarjota täydet tiedot ja toteuttaa sääntelyviranomaisten hyväksymät rahanhallintatyökalut.Riskienhallinnan kannalta neuvonantajat tarvitsevat asianmukaisia ​​resursseja, sekä inhimillistä pääomaa että teknologiaa, jotta he pystyvät tekemään tarvittavat tutkimukset ja analyysit, joita tehdään tekemään tietoisia investointipäätöksiä. Teknologisiin työkaluihin voi kuulua ohjelmistot, kuten Value at Risk (VaR) tai stokastiset mallit. Riskienhallintaprosessiin on sisällytettävä myös säännöllinen salkunvalvonta - tiloilla ja koko salkussa - sen varmistamiseksi, että sitä hallinnoidaan asiakkaan ohjeissa. Tämä on yhä tärkeämpää, kun käytetään kehittyneempiä arvopapereita, kuten johdannaisia ​​tai muita vaihtoehtoisia sijoituksia.
5. Katastrofisuunnittelu: Vuoden 2008 finanssikriisi korosti, että katastrofien ja elpymisen aikana suunnitelma hallinnoinnista on välttämätöntä. Asiakkaan etujen turvaamiseksi kehitetyt menettelyt voivat sisältää muun muassa varmuuskopioinnin, toissijaisten seuranta- ja kauppajärjestelmien luomisen sekä viestintäsuunnitelmien kehittämisen työntekijöille. Nämä suunnitelmat olisi kehitettävä kaikille yrityksessä, tarkistettava säännöllisesti ja testattava koko ajan.
6. Bottom Line

Tapahtumat, kuten luonnonkatastrofit, terrori-iskut tai markkinoiden kaatuminen osoittautuivat epätodennäköisiksi, mutta markkinoiden globaali luonne on lisännyt epätavallisten tapahtumien todennäköisyyttä, jolloin eturintamassa tarvitaan vahvaa riskiä ja noudattamisprosessit kaikissa organisaatioissa. Nämä prosessit, jotka parantavat huolellisuutta ja huolenpitoa, jonka avulla johtajat sijoittavat asiakkaiden omaisuutta, tulisi laatia menettelyjä, jotka tarkistetaan ja testataan säännöllisesti.