Vuoden 2016 kolmannella vuosineljänneksellä fuusioiden ja yritysostojen kasvu lisääntyi varallisuus- ja varallisuudenhoitajien keskuudessa, vaikka kauppojen arvo laski toisesta neljänneksestä PwC: n raportin mukaan. Sulautumiset ja yrityskaupat lisääntyivät, koska hedge-rahastot olivat heikommassa asemassa, varallisuudenhoitajien sääntelyvaatimukset täyttivät Department of Laborin (DoL) uuden luottamussäännön ja passiivisten strategioiden syntymisen.

Deal volyymi kasvoi 20% verrattuna toiselle neljännekselle, vaikka näiden kauppojen arvo laski 89%. Kolmannella vuosineljänneksellä ei ollut 1 miljardia dollaria. Edellisellä neljänneksellä oli $ 3. 2 miljardin euron kauppahinta - Ares Capitalin American Capitalin osto.

Kolmannen vuosineljänneksen yhteenlaskettu kauppahinta oli 571 miljoonaa dollaria verrattuna 5 dollariin. 2 miljardia vuonna Q2. Lue lisää siitä, miten markkinat muuttuivat viimeisellä neljänneksellä. (Lisätietoja liittyen: Miksi sijoittajat haluavat itsenäisiä rahoitussuunnittelijoita. )

Varallisuudenhoitajat

Varallisuudenhoitajat saivat käsittelemään 24% edellisestä neljänneksestä. He kamppailevat selviytymään suurista kustannuksista, jotka liittyvät DoL: n uuden luottamusjärjes- telmän noudattamiseen. Vuoden kolmannella vuosineljänneksellä oli 19 varallisuusjohtajaa, kun taas Q2: ssa 15: ta.

"Varallisuudenhoidon alasektori toipui toisesta neljänneksestä, kun DoL: n luottamusjärjestelmä luo merkittävää epävarmuutta, kun useimmat pelaajat eivät ole vielä täysin arvioineet täydellistä vaikutusta", PwC: n mukaan.

Muut keskeiset havainnot

Raportissa todetaan, että varainhoitoyritysten yhdysvaltalaisilla yrityksillä on myös merkittäviä haasteita, jotka voivat johtaa lisääntyneisiin toimintoihin. "Esimerkiksi perinteiset johtajat, joilla on aktiiviset strategiat, menettävät edelleen merkittäviä varoja passiivisiin strategioihin, jotka johtavat konsolidointiin tässä ala-alalla", raportti totesi. Sitä vastoin useat hedge-rahastot ovat heikentäneet laajempia markkinoita, mikä voi myös lisätä konsolidointia.

Vaikka vaihtoehtoisten varojen hallinnointitoiminta väheni 40% kolmannella vuosineljänneksellä, sekä perinteisten varainhoito- että varallisuudenhoitajan alasektoreiden volyymit kasvoivat 80% ja vastaavasti 27%.

Ostajan kiinnostus pörssiyhtiön rahastoon (ETF) ja äly-beta-tilaan säilyi edelleen vahvana, raportti havaitsi myös. Sijoitusrahasto käsittelee lähes kolminkertaistuvan kolmannella neljänneksellä yhdeksällä verrattuna viiteen toisella neljänneksellä. M & A Euroopassa ja Aasiassa pysyi tasaisena neljän tarjouksen kanssa.

Suuri sopimus lokakuussa 2016 - Henderson Groupin hankkiminen Janus Capitalille 4 dollaria. 2 miljardia euroa - on asettanut lavalle vahvan neljännen vuosineljänneksen. ) Merkittävät tarjoukset

Merkittävät tarjoukset kolmannella neljänneksellä ovat:

Nationwide Mutual Insurance Co: n hankinta (Lisätietoja:

• Mitä varainhoitajien on ylläpidettävä tulevaisuutta. Jefferson Nationalin syyskuussa. Kaupan arvoa ei julkistettu; se perustui pitkälti uusiin luottamusmääräyksiin. Se antaa valtakunnallisen pääsyn maksulliseen managerille.
• F. A. B Partnersin CIFC: n, kiinteän tuoton johtajan, hankinta elokuussa. Kaupan arvo oli 333 miljoonaa dollaria.
• Mitsubishi UFJ Trust & Banking Oyj hankkii Rydex Fund Services -yhtiöt Guggenheim Partnersilta heinäkuussa. Kaupan arvo: 190 miljoonaa dollaria.

Mietinnössä korostetaan myös, että vähemmistöosuudet ovat edelleen houkuttelevia, mikä näkyy Dyal Partnersin Silver Lake Managementin ja HIG Capitalin ja AIMS Petershill Programsin (Goldman Sachs Groupin yksikön) Littlejohn & Co: n

Lopuksi strateginen kaupankäynti kasvaa edelleen, kun pääomasijoittajien osuus yritysostojen osuuksista väheni 8 prosenttia kolmannella vuosineljänneksellä verrattuna 10 prosenttiin toisella vuosineljänneksellä, jotka ovat molemmat alle 10 vuoden keskiarvon 12%.

Bottom Line

Varallisuuden ja omaisuudenhoitajien keskinäinen liiketoiminta lisääntyy, mikä johtuu suurelta osin uuden luottamusmääräyksen vaikutuksesta, hedge-rahastojen heikentymisestä ja passiivisen johdon kasvavasta suosioarvosta. Neljäs vuosineljännes on vahva alku Hendersonin hankinnalla Janus 4 dollaria. 2 miljardia. (Asiaan liittyvässä käsittelyssä: Neuvottelijat: 240 dollaria palkkioihin 2030 mennessä. )