Tulojen sijoittajilla on ollut monimutkainen seikkailu viimeisten 15 vuoden aikana. Pitkään menneet ovat päiviä, jolloin potilas säästäjä varasti rahaa talletustodistuksiin (CD) tai korkorahastoihin, istui takaisin ja keräsi korkoja. Epäsuotuisien korkopolitiikkojen ansiosta perinteisten tulovälineiden korkean palkkion ja nykyisten joukkovelkakirjojen sijoittajien on usein vastattava epätoivottavista riskeistä suuremman tuoton saavuttamiseksi.

Vuosina 1980-2000 kahden vuoden joukkolainojen historiallinen tuotto ei koskaan laskenut alle 4 prosenttiin - ei korkea kynnys, vaan riitä inflaation kasaamiseen useimpina vuosina. Vuodesta 2001 lähtien kahden vuoden Treasurysin tuotot eivät kuitenkaan saavuttaneet 4%, lukuunottamatta lyhyttä ikkunaa vuoden 2005 puolivälistä vuoden 2007 puoliväliin. Vuodesta 2009 lähtien nämä tuotot on tukahdutettu alle 2% (ja usein alle 1%). Pitkäkestoiset Treasurys ovat yhtä aneemisia.

Omaisuudenhoitajat ja neuvonantajat kamppailevat samoilla asioilla. Seuraavassa on muutamia alan asiantuntijoiden kehittämä strategioita, joiden tarkoituksena on tukea tuottoa alhaisen hintatason ympäristössä:

Vaihto korkean tuoton joukkovelkakirjoihin, etenkin municipals

Korkealaatuiset joukkovelkakirjalainat, kuten blue chip -yritysten tai Treasurys- on ensisijaisesti suunniteltu säilyttämään päämies. Vähemmän turvallisilla joukkovelkakirjoilla on vähemmän varmoja takaisinmaksuja ja tarve tarjota korkeampi kuponkikorko kilpailemaan pääomamarkkinoilla.

Sijoitusluokan alle luokitellut joukkovelkakirjat, joita kutsutaan usein korkeiksi tuottoiksi tai "roskasidoksiksi", ovat yksinkertaisin vastaus heikoksi alhaisiin tuottoihin. Maaliskuussa 2016 CNBC ilmoitti, että sijoittajat ostavat junk-joukkovelkakirjalainoja ennätysmäisellä tahdilla. Alarahastotasoiset amerikkalaiset joukkovelkakirjat saivat lähes 9 prosenttia vuonna 2015.

Usein analyytikoiden odotetaan kasvavan vuonna 2016. Rahoitusyhtiöt ja muut hyödykkeisiin sidotut liikkeeseenlaskijat ovat erityisen alttiita, jos korkotaso nousee ilman ralli hyödykkeiden hintoihin.

Yön yllätys vuonna 2015 tuli kunnallisista joukkovelkakirjalainoista. Vaikka historiansa vuoksi ei ole haastavaa ja usein rajoitettu tasapainoiset talousarviovaatimukset kaupungeille ja valtion hallituksille, korkean tuoton kunnallinen segmentti toimi paremmin kuin mikään muu kotimainen luokka, ja lisäbonuksena oli hyvin verotuksellinen tehokkuus.

Kesto Arbitraasi ja aktiivinen hallinta

Joukkovelkakirjalainojen sijoittajat ovat vuonna 2016 jumissa kiven ja kovan paikan välillä, joilla on joukkovelkakirjalaina. Yksi yhteinen taktiikka kallistuneen korkoympäristön aikana on pidentää kestoa, i. e. 10 vuoden tai 30 vuoden instrumenttien ostaminen 12 kuukauden tai kolmen vuoden sijasta. Päinvastoin pätee nousevia korkoja, jolloin suuret sijoittajat siirtyvät usein lyhyemmille ajanjaksoille.

Kukaan ei kuitenkaan tiedä, mitä odottaa korolla vuonna 2016.Tämä "hallinnon epävarmuus" on hauntanut markkinoita jo vuosia. Fed korotti korkoja ensimmäistä kertaa seitsemän vuoden aikana joulukuussa 2015, mutta se on puhunut avoimesti negatiivisista koroista sen jälkeen. Euroopan keskuspankki (ECB) ja Japanin keskuspankki (BOJ) ovat kokeillut negatiivisia verokantoja jo vuonna 2016.

Yksi vastaus on siirtää vertailuarvoista, passiivisista varoista ja tuotto-arbitraasiin perustuvista, aktiivisista varoista. Aktiiviset johtajat voivat lyhentää tai pidentää salkun keskimääräistä tai taktista kestoa paljon nopeammin kuin useimmat passiiviset johtajat, mikä lieventää ei-toivottujen nopeuksien liikkeiden aiheuttamia riskejä.

Käytä kansainvälisiä tuoton käyrämuotoja

Jos et pidä siitä, miten Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinat on perustettu, kokeile eri pelin pelaamista. Globaalien joukkovelkakirjamarkkinat ovat erittäin erilaisia lähes kaksi kolmasosaa kaikista kiinteäkorkoisista arvopapereista oli kansainvälistä vuonna 2015. Vuoden 2016 suosituimpia asiantuntijoiden suosituksia ovat pitempiaikaiset Australian velkakirjat ja kehittyneet markkina-asuntovakuudelliset arvopaperit (MBS). Riskialttiimpiin vaihtoehtoihin kuuluvat lyhytaikaisten ulkomaisten joukkovelkakirjalainojen, jotka ovat Bill Grossand Janus Capitalin suosikki.

Kansainvälisillä markkinoilla on kuitenkin paljon punaisia ​​lippuja. Velkakriisejä on runsaasti, tuottokäyrät tasoittuvat kehittyneessä ex-U: ssa. S.-pallo ja Kiina ovat iso, rasvaa kysymysmerkki. Jos päätät harjoittaa ulkomaisten joukkovelkakirjojen markkinoita, tee niin asiantuntevaa neuvontaa, kattavaa tutkimusta ja hitaasti haihtuvia vastapainotarjouksia.