Joukkovelkakirjalainojen pitäisi olla keskeinen tekijä lähes jokaisessa eläke-tilissä ja erityisesti vanhempien, konservatiivisempien sijoittajien kannalta. Mutta kun sijoitat näihin kiinteäkorkoisiin välineisiin, on tärkeää ymmärtää jotain nimeltään korkoriskiä.

Oletetaan, että ostat $ 5,000 U.S. Treasury Note, joka täyttää 10 vuotta ja maksaa 2%: n korot. Jos korot nousevat tällä välin, olet luopumassa mahdollisuudesta sijoittaa 5 000 dollaria korkeampiin tuottoihin. Jos et myydä joukkovelkakirjalainaa ennen eräpäivääsi, saatat lähes varmasti tehdä sen tappiolla, koska joukkovelkakirjalainan hinnat laskevat, kun korot nousevat: Miksi joku ostaa joukkovelkakirjalainan, joka tarjoaa 2%, kun 3% on tuotto?

Ladder-strategia

Monet ihmiset haluavat rakentaa sidoksen "tikkaat" keinoksi hallita tätä riskiä. Sen sijaan, että laskettaisiin koko 5 000 dollaria yhdeksi pitkäaikaiseksi joukkovelkakirjalainaksi, he hankkivat erillisiä arvopapereita, joilla on erilainen maturiteetti. Tässä esimerkissä, sen sijaan, että sijoittaisi koko 5 000 dollaria yhdeksi T-joukkovelkakirjalainaksi, sijoittaja voisi ostaa $ 1 000 merkinnän, joka erääntyy kahden vuoden kuluessa, toinen, joka päättyy neljään vuoteen ja niin edelleen.

Nousevassa korkotasossa tämä yksilö ei enää tarvitse odottaa kymmentä vuotta hyödyntää parempia tuottoja. Kahden vuoden välein hän voi ottaa $ 1 000 takaisin takaisin erääntyvästä joukkovelkakirjalainasta ja sijoittaa sen takaisin sellaiseen, joka maksaa suuremman koron. Jos markkinat siirtyvät toiseen suuntaan, kun on aika sijoittaa uudelleen, sijoittaja kokee vähemmän hittiä: hänen on vain käännyttävä yli 20 prosenttiin salkun joukkovelkakirjojen kohdistamisesta alempaan tuottoon.

Shaky Ladder

On vaikea kiistää logiikkaa monipuolistamalla kypsyysajanne. Ongelmana on, että useimmat sijoittajat rakentavat tikkaita yksittäisten joukkovelkakirjojen sijasta korkorahastojen sijasta. Ja siinä on useita haittoja:

• Vähentynyt maksuvalmius: Kohdeympäristössä, sinun kannattaa pitää kiinni joukkovelkakirjoista, kunnes ne saavuttavat kypsyyden - muuten sinun on pakko myydä ne tappiollisesti . Mutta mitä jos tarvitset ylimääräistä rahaa nyt? Koska joukkovelkakirjalainojen, jotka säännöllisesti ostavat ja myyvät kysymyksiä, nestemäisen luonteen vuoksi, et voi ottaa tällaista dramaattista hittiä. Tämä johtuu siitä, että rahasto on todennäköisesti ostanut korkeamman tuoton joukkovelkakirjalainoja, koska hinnat laskivat. Ja osakkeidenne arvo heijastaa kyseistä lisäkorkotuotetta.
• Korkeampi maksukyvyttömyysriski: Tyypillinen sijoittaja voi omistaa kaksi tusinaa erillistä sidosta - ehkä vähemmän. Jos edes yksi liikkeeseenlaskijoista on oletuksena, olet ottanut ison osuman. Sitä vastoin korkorahastoilla on suuri määrä joukkovelkakirjalainoja. Siksi ne voivat absorboida yhden tai kahden oletusarvon vaikutukset suhteellisen pienellä vauriolla.
• Lisääntyneet kulut: Ostaessasi tai myydäsi pieniä määriä joukkovelkakirjoja, et saa edullista hintaa.Sitä vastoin rahastonhoitajilla on enemmän vipuvaikutusta, koska he käsittelevät suuria määriä. Se on kuin ostaa yhden paperipyyhkeitä sen sijaan, että menisimme tukkukauppaan ja saisimme jättiläispaketin - käytät paljon enemmän yksikköä kohden. Tämän lisäksi saatat joutua maksamaan provisio välittäjälle, joka asettaa tilauksen puolestasi - ja se voi helposti puuttua toiseen 2 prosenttiin kaupasta. Yksi poikkeus on Yhdysvaltain valtion velkasitoumus tai noteeraus, jonka voit ostaa hallitukselta TreasuryDirectilla. gov.

Rahastomyyntistrategiat

Kaiken kaikkiaan useimmat yksityishenkilöt - etenkin pienemmät salkut omaavat - saavat parempaa joustavuutta ja parempaa hinnoittelua, kun ne hankkivat varoja omien joukkovelkakirjojen sijaan. Tämä ei kuitenkaan tarkoita sitä, että kaikki tappamisperiaatteet hylätään.

Korkoriskin lievittämiseksi kannattaa edelleen jakaa eräpäiviäsi. Voit tehdä tämän muutamalla eri tavalla. Voit esimerkiksi valita monipuolisen joukkovelkakirjalainan, kuten Barclays U.S. Aggregate Bond Index.

Sitä vastoin voit ostaa muutamia erilaisia ​​rahastoja, jotka kokonaisuutena tarjoavat sekoitus kestosta. Voit sijoittaa sellaiseen, joka keskittyy lyhytaikaisiin muistiinpanoihin (erityispiirteet ovat joitakin lyhyen aikavälin joukkovelkakirjalainoja, jotka kiinnittävät huomiota ), jotka etsivät joukkovelkakirjalainoja ja joilla pyritään pitkäaikaisiin asioihin.

Tässä on toinen lähestymistapa. iShares tarjoaa joukon ETF: itä, jotka on ryhmitelty eräpäivään mennessä, joten voit itse "ladata" rahastoilla yksittäisten joukkovelkakirjalainojen sijaan. Mikä tekee iBondsista erityisen houkuttelevan ovat alhaiset kustannussuhteet ja keskittyminen sijoitusluokituksiin. (Katso erityisominaisuutesi: vaihto-osuudet kaikesta, mitä sinun tarvitsee tietää ETF: stä.)

Bottom Line

Tikapohjaisen lähestymistavan käyttäminen saattaa kuulostaa viisasta ideasta, mutta yksittäisten joukkovelkakirjojen ostaminen on luontaisia ​​haittoja erityisesti eläkeläisille. Useimmat sijoittajat haluavat tarttua korkorahastoihin, jotka alentavat kustannuksia ja lisäävät likviditeettiä. Ja tikkaustekniikkaa voidaan jossain määrin soveltaa rahastoihin, joten sijoittajilla on molempien maailmojen parhaat puolet.