Todennäköisimmällä tavalla tapa luoda todellista talouskasvua on muuttaa rahaa säästäjiltä tuottaviin investointeihin yrittäjille ja yrityksille. Sellaiset säästöt, jotka ihmiset haluavat viivästyttää, tarjoavat resurssin tulevalle tulevalle kulutukselle - tärkeä ja usein unohdettu taloudellisen yhteensovittamisen tekijä - ja he myös rahoittavat lahjakkaita ihmisiä, jotka keksivät asioita, rakentavat koneita tai rakennuksia ja tarjoavat parempia tavaroita ja palveluita.

Tärkeimmät pääomamarkkinat maailmassa ovat Yhdysvalloissa, mutta muut merkittävät toimijat ovat Eurooppa, Kiina ja Japani. Yritykset ja hallitus kilpailevat sijoittajille velka- ja osakesidonnaisten arvopapereiden liikkeeseenlaskemalla, joista yleisimpiä ovat osakkeet ja joukkovelkakirjat.

Pääomamarkkinoiden ymmärtäminen

Talouden kasvaessa vaurautta ja säästöjä täytyy kulkea, jos ne voidaan sijoittaa arvokkaimpaan käyttöön. Pääomamarkkinat ovat vastaavia, jotka hakevat varoja niille, jotka toimittavat niitä. Pienimmillä tasoilla työntekijä voi säästää 1 000 dollaria ja päättää sijoittaa sen varastoon eläkkeelle säästämiseksi; yritys, joka saa sen 1 000 dollaria, yrittää käyttää rahaa työpaikkojen luomiseen, infrastruktuurin rakentamiseen tai uusien tavaroiden luomiseen. Suurempi esimerkki on esimerkiksi Twitter, joka julkaistiin marraskuussa 2013 ja nosti $ 1. 82 miljardia julkisen ostotarjouksen aikana (IPO).

Useimmat nykyaikaisen pääomamarkkinat keskittyvät valtavia rahoituskeskuksia, kuten New Yorkia tai Hongkongia. Siellä suuret tietokoneet varastoivat panostuksia sijoittajilta, sijoituspankeilta, välittäjiltä ja muista arvopapereiden liikkeeseenlaskijoista. Uudet cloud computing -palvelut mahdollistavat dynaamisia, sopeutuvia ja skaalautuvia liiketoimia, mikä tarkoittaa, että pääomamarkkinat ovat nestemäisempää ja halvempaa kauppaa kuin koskaan aiemmin.

Yhdysvalloissa

Tammikuusta 2016 lähtien Yhdysvalloissa oli maailman suurimmat velka- ja osakemarkkinat markkina-arvon ja prosenttiosuutena bruttokansantuotteesta (BKT). Mikään muu maa tai alue ei ole lähellä kokonaiskokoa, ja vain Japani on vertailukelpoinen suhteessa BKT: hen suhteessa BKT- ja osakemarkkinoihin.

On hankala arvioida pääomamarkkinoiden tarkkaa arvoa. numerot muuttuvat minuutista. Sifma Researchin arvion mukaan markkina-arvo USA: n pörsseissä oli 27 biljoonaa dollaria vuonna 2014 ja vielä 7 dollaria. 7 biljoonaa yrityslainoissa. Luvut eivät sisältäneet julkisia tai yksityisiä markkinoita (ei-listattuja). Goldman Sachs arvioi, että Yhdysvaltojen markkina-arvo oli noin 50 triljoonaa dollaria vuoteen 2014 mennessä. Financial Times ja Kansainvälisen valuuttarahaston rahoitusvakausraportti tarjoavat samanlaisia ​​tietoja.

Amerikassa asuu maailman kaksi suurinta pörssiä New Yorkin pörssissä (NYSE) ja NASDAQ: lla.Muihin pääomamarkkinoihin verrattuna U.S.-pörssit ovat joustavampia ja tarjoavat enemmän lajikkeita. Amerikkalaiset yritykset ja yksityishenkilöt etsivät todennäköisesti vaihtoehtoisia rahoituslähteitä, mikä lisää syvyyteen ja kilpailuun Yhdysvaltojen pääomamarkkinoilla.

U. S. pääomamarkkinoiden syvyys ja osallistuminen ovat silmiinpistäviä verrattuna muuhun maailmaan, etenkin Japanin kaltaisiin maihin. Japanin säästäjät ovat äärimmäisen konservatiivisia, ja sen seurauksena hyvin vähän varallisuuttaan tehokkaasti kanavoidaan pääomamarkkinoiksi. U.S.-markkinoiden sijoitusrahastoala muodostaa lähes 75% pankkisektorin kokonaisvaroista. vain 5% Japanin pankkisektorin varoista sidotaan sen sijoitusrahastoalaan.

Kiina, myyntimaailma

Vuonna 1989 Kiina oli köyhiä kehitysmaita, joilla on vain vähän pääomamarkkinat. Sen bruttokansantuote oli pienempi kuin Espanjan tai Brasilian bruttokansantuote, vaikka Kiinan väkiluku oli suuri. Shanghain pörssi, ensimmäinen laatuaan Kiinassa, avattiin vuonna 1990. Nopeasti eteenpäin 25 vuotta ja Kiinassa asuu maailman toiseksi suurimmat pääomamarkkinat. Se on ollut merkittävä käänne kommunistisen johtajan Mao Zedongin kuoleman ja 1970-luvun lopulla toteutettujen markkinoiden uudistusten käynnistämisen jälkeen.

Kiinan pääomamarkkinat ovat edelleen heikosti kehittyneet länsimaisilla standardeilla. Ulkomaiset sijoittajat olivat edelleen suurelta osin suljettuja vuoteen 2016 mennessä, vaikka Hongkongin, Macaon ja Taiwanin asukkaat saivat avata joitakin tilejä vuonna 2013 niin kauan kuin he asuivat Manner-Kiinassa.

Kiinan kommunistinen puolue valvoo edelleen pääomavirtoja ja osallistujia, mutta Kiinan pääomamarkkinoiden avaaminen on antanut riittävästi investointeja Kiinan kääntämiseksi maailman johtavalle valmistajalle. Vaikka sijoittajan altistuminen on vähäistä, osakkeenomistajien painostus on jo pakottanut kiinalaiset yritykset ryhtymään parhaisiin käytäntöihin ja vähentämään korruptiota.

Euroopan unioni

Euroopan pääomamarkkinat ovat vähemmän kehittyneet ja säänneltyjä kuin amerikkalaiset markkinat. Vuoden 2015 New Financial -hankkeen, lontoolaisen think-tankin, mukaan on "kapasiteetin puute vuosittain yli 1 triljoonaa dollaria eurooppalaisten yritysten nostamien" välillä ja mitä he voivat "nostaa, jos pääomamarkkinat kehittyisivät niin kuin USA "

EU: lla on kuitenkin vielä suurempi kokonaispääomamarkkinat kuin Kiinassa ja Japanissa yhdistettynä. Globaalin merkityksen vuoksi Lontoo on todennäköisesti toiseksi eniten vaikuttava pääomamarkkinoiden ala New Yorkin takana.

Euroopan pääomamarkkinoita hallitsevat pankkilainat, lähinnä siksi, että eurooppalaiset säästäjät eivät todennäköisesti vie rahaa pankilta ja käyttävät sitä arvopapereiden ostamiseen. Osa tästä on kulttuurista; New Financialin mukaan monet eurooppalaiset "ovat kulttuurisesti epäilyttäviä riskinottoa, yrittäjyyttä ja" anglosaksisten "pääomamarkkinoita." Yleisesti ottaen lainanottajat ja sijoittajat Euroopassa ovat vähemmän tietoisia ja haluttomia osallistumaan riskipääomaan kuin heidän vastapuolensa Yhdysvalloissa.