Yksi sijoittajien yhdistävistä ominaisuuksista on se, että lähes jokainen haluaa löytää "halpa" osakekannan. Toki on olemassa vauhtia sijoittajat ja kartistit, jotka eivät koskaan kiinnitä huomiota arvostukseen tai hintaan, mutta suurin osa sijoittautuneesta yleisöstä haluaa tuntua osovan ostaa. Kaikki sijoittajat eivät kuitenkaan ymmärrä, että kaikki "halvat" eivät ole yhtäläisiä. Miten ja miksi kaluston halvalla voi olla suuria vaikutuksia salkun suorituskykyyn.

TUTKIMUS: Stock Picking

Tuntematon Monet "edulliset" varastot ovat halpoja vain siksi, että ne ovat käytännössä tuntemattomia. Usein nämä ovat varastoja ilman analyytikoita. Ilman tätä tukea kukaan, jolla ei ole laajaa foorumia, on siellä laulamaan yrityksen kiitosta. Samoin (ja päinvastoin kuin sijoittajat saattavat uskoa ja mitä institutionaaliset sijoittajat ja heidän mainostoimistonsa sanovat), ammattilaiset eivät välttämättä viettäneet päiviä etsimästä löytämättömiä helmiä ja haudattu aarre.

AD:

Itse asiassa monet toimielimet eivät edes harkitse investoimalla yritykseen ilman vähimmäismäärää analyytikoille, jotka kattavat varastot. Ilman kyseistä institutionaalista tukea voi olla vaikea tuottaa tarvittavaa ostopaineita, jotta varastot voitaisiin siirtää ylöspäin.

Tuntemattomat varastot voivat olla jumaluuti potilasarvon sijoittajille; siellä on usein lukuisia erinomaisia ​​yrityksiä siellä kaupankäynnin hyviä hintoja. Käänteiseltä puolelta voi tulla hyvin pitkä aika, jotta tämä arvo tulee esille, ja se voi olla vakava koe sijoittajan kärsivällisyydestä. Lisäksi osa näistä kannoista kuuluu myös "ei-ostettavissa" kauhaan, ja se voi tehdä odotuksen vielä kauemmin. (Lisätietoja saat Etsi piilotetut varastokirjeet, jotka analyytikot jättävät huomiotta .)

AD:

Epätoivottuja Epätoivottuja kantoja ovat ne, joiden yritykset ovat tehneet syntiä kadulla - jättäneet arvioita, laskenut ohjausta tai muuten pettäneet analyytikko- ja laitokomiteaa. Niiden rikkomuksista nämä varastot ovat usein alhaisempia kuin väärät askeleet, joiden perusteella ne olisivat. Nämä varastot voivat kuitenkin edelleen käydä kauppaa käyvän arvon alapuolella, koska kukaan ei halua pitää kiinni kaulaansa tukemassa yritystä - menettäminen rahoilla suosituilla varoilla on anteeksiannettavaa, mutta menettää rahaa koiralle (joka oli koira ostohetkellä ) kysyy vaikeita kysymyksiä ja / tai pienempiä bonuksia.

Kauppa ei ole halukas ostamaan sitä, että näitä kantoja on usein rangaistu suhteettomasti ja niillä on hyvä käännepotentiaali. Lisäksi tämä velka on usein sidottu tähän ajankohtaan ja se voi antaa sijoittajille hieman enemmän aikaa lajitella ja analysoida tietoja. Kirjan toisella puolella sijoittajien täytyy olla valmistautuneita ainakin pari neljänneksi skeptisyyttä ja Wall Streetia vain "saamaan sen."Lisäksi on tärkeää, että sijoittajat varmistavat, että epäluuloiset ovat epäoikeudenmukaisesti toivottuja - kun taas monet yritykset joutuvat kohtaamaan ja toipumaan, joskus ensimmäinen kompastelu on viimeinen varoitus ennen kuin yritys irtoaa kallion.

Unbuyable Tietty osuus halvista varastoista on halpoja, koska ne ovat tosiasiallisesti ulkomaalaisia ​​institutionaalisille yhteisöille. Joidenkin sijoitusrahastojen lakisääteisten sääntöjen lisäksi monet muut ammattimaiset sijoittajat ovat ottaneet käyttöön sääntöjä, Nämä säännöt ovat periaatteessa täysin järkeviä - rahastonhoitaja ei halua olla "markkinoita" varastolle eikä jumissa 10 päivää aikaa myydä.

Vain koska ostosäännöt tekevät Pienet sijoittajat voivat usein ostaa näitä pieniä (tai vähäliikkeistettyjä) yrityksiä ja nähdä institutionaalisen kiinnostuksen, kun yritykset kasvavat ja kasvavat volyymissa ja markkina-arvo. Monissa tapauksissa nämä ovat yksinkertaisesti perheyrityksiä (tai tiiviisti hallussa olevia), jotka eivät koskaan ole antaneet paljon osakkeita, mutta ovat melko tyytyväisiä vain hiljaa menemään liiketoiminnastaan ​​ilman Wall Streetin huomion.

Se sanoi, sijoittajien on silti lähestyttävä näitä nimiä varoen. Pienyritysten varastot sekä yleisesti ohut kaupalliset varastot voivat olla huomattavasti epävakaampia kuin normaalit ja herkemmät huhuja ja paniikkia. Sijoittajien on myös ymmärrettävä, että he saattavat kohdata rangaistava tarjouspyyntö leviämisen vuoksi, joten rajoitetut tilaukset ovat yleensä hyvä idea tässä luokassa.

Misunderstood Unhoused kissing serkku, nämä varastot ovat halpoja yksinkertaisesti siksi, että laajempi investoiva yhteisö ei ymmärrä tarinaa. Ehkä yritys on satulaa muiston huonoa ennen johtoryhmä tai se on muuttanut liiketoimintaansa kokonaan, mutta sijoittajat silti ajattelevat, että se on "vanha" liiketoimintaa. Riippumatta siitä, että yhtiötä ei ole hinnoiteltu eikä arvostettu sen todellisiin ansioihin.

Ei ole yllättävää, että nämä ovat kantoja, jotka voivat maksaa sijoittajille, jotka haluavat tehdä tarkan due diligence -palvelun. Pieni osa tietoon ja valtaan voi antaa sijoittajalle poikkeuksellisen vipuvaikutuksen ilman suurta riskiä. Toisaalta menestyksekkäästi sijoittaminen tähän luokkaan vie paljon työtä ja paljon itseluottamusta. Lisäksi sijoittajien on oltava tietoisia yhdestä kriittisestä riskistä - ehkä vain vain, Street ei tietää todellisen tarinan ja se on yksittäinen sijoittaja, joka on väärinymmärretty. . "

" Vain jos kaikki menevät oikein "Vaarallisimmat luokat "halvat varastot" ovat se, jossa varastot näyttävät vain halvilta johtuen täytetyistä ja epärealistisista oletuksista, arvioista ja odotuksista. Itse asiassa nämä varastot eivät ole lainkaan halpoja; niiden halvempaus on hämmästyttävä luova ylimielinen analyysi ja analyytikot.

Jos on jotain hyvää tässä kategoriassa, se on, että vauhti voi siirtää nämä varastot "kalliiksi" "naurettavan kalliiksi" suhteellisen nopeasti.Ajattelemalla takaisin teknologiakuplaan vuonna 1999 sijoittajat, jotka saivat verkkokauppaa, verkostoitumista ja muita teknisiä nimiä juuri ennen markkinoiden menoa paraboliin, hyötyivät kauniisti - olettaen, että he myös muistaisivat myydä.

Pimeällä puolella näiden arvojen arvot perustuvat hypeen ja toivoon ja voivat romahtaa hyvin nopeasti. Onneksi he eivät ole niin vaikeita havaita. Jos sijoittajat katsovat analyytikoita tekemästä suhteellisia arvostuspyyntöjä - "X on halpa, koska Y ja Z ovat vieläkin ylimielisesti arvokkaita" - tämä on melko hyvä varoitus, kuten väitteet, että "se on eri tällä kertaa" tai "epäilijät vain eivät" t ymmärtävät. " Muista, että vaikka jotkut varastot ovat vaihdelleet 100-kertaisella EBITDA: lla ja menneet palkitsemaan pitkäaikaisia ​​sijoittajia, se ei ole normi.

Valitse oikea halpa ja rikastu Halvojen haltuunottaminen on jalo ja palkitsevaa työtä ja hieno kiinnostus sijoittajalle. Mutta kuten mikä tahansa muu metsästys, on tärkeää tietää louhos, sen tottumukset, piilotukset ja vaarat. Sijoittaja, joka keskittyy oikeisiin halpoihin tarpeisiinsa ja luonteeseensa, voi toimia hyvin markkinoilla, mutta on yhtä tärkeää välttää vääriä halpoja kantoja. (Lisätietoja lukemisesta on PEG Ratio Nails Down Value Stocks .)