Sijoittajina meillä on hieman dilemma: haluamme korkeat osakekurssit, kun myymme varastossa, mutta ei silloin, kun ostamme. On hetkiä, jolloin tämä ongelma saa sijoittajat odottamaan hintojen laskemista, jolloin ne voivat kadota jatkuvasti. Näin sijoittajat houkutellaan pois investoimasta ja sekoittuvat markkinoiden ajoituksen liukkaaseen tieteen tasoon - tiede, jota harvat ihmiset voivat toivoa hallitsevansa.

Tässä artikkelissa tarkastelemme kahta investointikäytäntöä, jotka pyrkivät vastaamaan luonnolliseen suuntautumiseen markkinoiden ajoitukseen poistamalla joitain riskejä: dollarin kustannuslaskennan (DCA) ja keskiarvon laskemisen (VA ).

Dollarin kustannuslaskenta
DCA on käytäntö, jossa sijoittaja asettaa asetetun rahamäärän sijoituksiin säännöllisin väliajoin, tavallisesti lyhyemmäksi vuodeksi (kuukausittain tai neljännesvuosittain). DCA: ta käytetään yleensä haihtuvampiin investointeihin, kuten varastoihin tai rahastoihin, eikä esimerkiksi joukkovelkakirjoihin tai CD-levyihin. Laajemmassa mielessä DCA voi sisällyttää automaattiset vähennykset palkkaostasi, joka menee eläkejärjestelyyn. Tässä artikkelissa kuitenkin keskitymme DCA: n ensimmäiseen tyyppiin.

DCA on hyvä strategia niille sijoittajille, joilla on pienempi riskitoleranssi. Jos sinulla on kertakorvausraha investoida ja laitat sen markkinoille heti kerralla, niin saat riskin ostaa huippu, mikä voi olla huolestuttavaa, jos hinnat laskevat investoinnin jälkeen. Tämän hinnankorotuksen mahdollisuutta kutsutaan ajoitusriskeeksi. DCA: n avulla tämä kertakorvaus voidaan pienentää pienemmäksi, pienentämällä yksittäisten markkinoiden riskiä ja vaikutuksia levittämällä investointeja ajan myötä.

Oletetaan esimerkiksi, että osana DCA-suunnitelmaa sijoitat $ 1 000 kuukausittain neljän kuukauden ajan. Jos kuukausipäivän hinnat olivat $ 45, $ 35, $ ​​35, $ ​​40, keskimääräiset kustannukset olisivat 38 dollaria. 75. Jos olisit panostanut koko summan investoinnin alkaessa, kustannuksesi olisivat olleet 45 dollaria per osake. Käyttämällä DCA-suunnitelmaa voit välttää ajoitusriskiä ja nauttia strategian edullisista hyödyistä levittämällä investointikustannuksia.

DCA-vitsaukset
Kaikilla riskien vähentämisstrategioilla on niiden kompromisseja, eikä DCA ole poikkeus. Ensinnäkin sinulla on mahdollisuus menettää korkeammat tuotot, jos investointi jatkaa kasvuaan ensimmäisen sijoituskauden jälkeen. Lisäksi, jos levität kertakorvausta, rahat, jotka odottavat sijoittamista, eivät kerää paljon paluuta istumalla siellä. Silti äkillinen hintojen lasku ei vahingoita sinua yhtä paljon kuin jos olisit asettanut kaikki kerralla.

Jotkut DCA: ta käyttävät sijoittajat pysähtyvät jyrkän pudotuksen jälkeen ja pienentävät tappioitaan. Nämä sijoittajat kuitenkin tosiasiallisesti menettävät DCA: n suurimman hyödyn - suurempien osuuksien osuuden (enemmän osakkeita) oston laskevilla markkinoilla, mikä lisää niiden voittoja, kun markkinat nousevat jälleen.Kun käytät DCA-strategiaa, on siis tärkeää selvittää, onko pudotuksen syy olennaisesti vaikuttanut investoinnin syihin. Jos ei, niin sinun tulisi pitää kiinni aseistasi ja noutaa osakkeet vieläkin paremmalla arvostuksella kuin aiemmin.

Toinen DCA: n ongelma on määritellä ajanjakso, jona tätä strategiaa tulisi käyttää. Jos levität suurta kertakorvausta, saatat haluta levittää sitä yhden tai kahden vuoden ajan, mutta kauemmin kuin tämä voi merkitä markkinoiden yleisen nousun puuttuessa, koska inflaatio jättää pois käteisvaroina.

DCA ei ehkä ole paras vaihtoehto pitkän aikavälin sijoitusstrategialle. Se ei ehkä edes ole paras valinta kertakorvauksen hajauttamiseen.

Syötä arvo keskimäärin
Yksi strategia, joka on alkanut saada etua, on arvojen keskiarvotekniikka, jonka tavoitteena on sijoittaa enemmän, kun osakekurssi laskee ja vähemmän, kun osakekurssi nousee. Se tehdään laskemalla ennalta määrätyt määrät investoinnin kokonaisarvolle tulevina ajanjaksona ja tekemällä sitten investoinnit vastaamaan näitä määriä kultakin tulevasta jaksosta.

Oletetaan esimerkiksi, että sijoituksesi arvo kasvaa jokaisella neljänneksellä 500 dollarilla, kun teet lisäinvestointeja. Ensimmäisellä investointijaksolla sijoittaisit 500 dollaria, esimerkiksi 10 dollaria osakkeelta. Seuraavassa jaksossa määrität, että sijoituksesi arvo nousee 1 000 euroon. Jos nykyinen hinta on 12 dollaria. 50 per osake, alkuperäinen asema tulee olemaan 625 dollarin arvoinen (50 osaketta kertaa 12,50 dollaria), mikä vaatii vain, että sijoitat 375 dollaria investoinnin arvon asettamiseen 1 000 dollariin. Tämä tapahtuu vasta portfolion loppuarvon on saavutettu. Kuten näette tässä esimerkissä, olet investoinut vähemmän, kun hinta on noussut, ja päinvastoin olisi totta, jos hinta olisi laskenut.

Siksi sen sijaan, että sijoitetaan määrätty summa jokaisella jaksolla, VA-strategia tekee sijoitukset salkun kokoon perustuen kussakin kohdassa. Alla on laajennettu esimerkki, jossa verrataan kahta strategiaa:

Kuten näette, suurin osa osakkeista ostetaan edullisin hinnoin. Kun hinnat laskevat ja lisäämme enemmän rahaa, päädyt enemmän osakkeisiin (tämä tapahtuu myös DCA: n kanssa, mutta vähäisemmässä määrin). Suurin osa osakkeista on ostettu erittäin alhaisilla hinnoilla, mikä maksimoi tuotot, kun on aika myydä. Jos sijoitus on terve, VA lisää tuottoasi pelkän dollarin kustannuslaskennan lisäksi samana ajanjaksona. Ja se tekee niin pienemmällä riskillä.

Lisäksi tietyissä olosuhteissa, kuten kantosi tai rahastojen markkina-arvon äkillisestä noususta, arvonnousu voi jopa vaatia sinua myymään joitakin osakkeita ilman ostamasta mitään (myydä korkealla, osta alhaalla). Arvojen keskiarvoistaminen on yksinkertainen, mekaaninen markkinoiden ajoitus, joka auttaa minimoimaan ajoitusriskiä.

Bottom Line
Valinta kahden välillä riippuu syistäsi. Jos se on DCA: n passiivinen investointi, joka kiinnittää sinut, pidä se kiinni. Etsi portfoliota, josta tunnet olosi mukavaksi ja aseta se saman verran rahaa kuukausittain tai neljännesvuosittain.Jos lähetät kertakorvauksen, sinun kannattaa laittaa inaktiivinen käteesi rahamarkkinavälineeksi tai muuhun korolliseen sijoitukseen. Jos tunnet tarpeeksi kunnianhimoista osallistua vähän aktiiviseen sijoittamiseen neljännesvuosittain tai niin, arvojen keskiarvo voi olla paljon parempi vaihtoehto.

Molemmissa näissä tapauksissa oletamme buy-and-hold-strategian - löydät varastosta tai rahastosta, jonka tunnet olosi mukavaksi ja ostat sen suurimman osan vuosien varrella, myy sitä vain, jos siitä tulee ylihinnoiteltu .

Legendaarinen arvo sijoittaja Warren Buffet on ehdottanut, että paras säilytysjakso on ikuinen. Jos aiot ostaa alhainen ja myydä korkealla lyhyellä aikavälillä, päiväkaupankäynnillä ja vastaavilla, niin DCA: n ja arvojen keskiarvot ovat vähäisiä. Jos sijoitat varovaisesti, se voi vain tarjota reuna, jonka tarvitset tavoitteiden saavuttamiseksi.