Työministeriö on ehdottanut sääntöjä, jotka edellyttävät rahoitusneuvonantajia, jotka antavat eläkevakuutusta koskevia neuvoja hoitamaan luottamusta asiakkaitaan kohtaan. Tämä on eri standardi kuin sopivuusstandardi, jota monet neuvonantajat ja rekisteröityneet edustajat ovat nyt käyttäneet välittäjämaailmassa. Luottamuksellisuus tarkoittaa sitä, että taloudellisten neuvonantajien on toimittava asiakkaidensa etujen suhteen, kuten IRA: n ja 401 (k) s: n eläkevakuutusrahastoihin. Soveltamisstandardin mukaan neuvonantajien on vain varmistettava, että rahoitustuote soveltuu asiakkaan tilanteeseen, mikä on paljon alhaisempi hoitotaso, sillä soveltuvuus voi olla tulkinnanvaraista.

Vaikka näitä sääntöjä ei ole vielä otettu käyttöön, meillä on jo vaikutusta. Metropolitan Life Insurance Co -yrityksen emoyhtiö myi viime aikoina vakuutusjoukko MetLife Inc. (MET METMetlife Inc54 36-0 49% Highstockilla 4. 2. 6 ). 4 000 vakuutusasiamiestä Massachusettsin keskinäiseen henkivakuutukseen, mikä ilmenee osittain johtuen odotettavissa olevan DOL-vakuusstandardin mahdollisista vaikutuksista. Kuten voitte kuvitella, välitysliiketoiminta ja ne, jotka ansaitsevat osan tai koko palkkionsa palkkioista, vastustavat näitä uusia sääntöjä. (Katso lisää: Mitä DoL: n luottamuspolitiikka tarkoittaa neuvonantajille .)

Sekä kansanedustaja että taloudellinen guru Dave Ramsey vastustavat näitä uusia sääntöjä, joissa viitataan mahdollisiin vaikutuksiin pienemmillä sijoittajilla, joilla on eläketili. Vaikka todellisia vaikutuksia rahoitusneuvojille ja heidän asiakkailleen ei tiedetä tässä vaiheessa, katsotaanpa joitain mahdollisia vaikutuksia.

Vaikutus asiakkaisiin

Välitysmaailma ja monet poliitikot (jotka saavat poliittista panosta rahoituspalvelualalla) ovat herättäneet pelkoja siitä, että pienemmille sijoittajille ei enää anneta korvausta näiden uusien sääntöjen noudattamisesta aiheutuvista kustannuksista. pois liiketoiminnasta ja / tai pakottaa heidät nostamaan maksuja pienemmille tileille. MetLife-tapahtuman perusteella voi olla jotain totuutta. Rahoitusblogin lukija kirjoitti minulle ja ilmoitti, että merkittävä välitysyritys oli lähettänyt hänelle ilmoituksen 65 prosentin korotuksesta palkkioistaan. Ystäväni välitti minulle kertomuksen kaiken asiakkaan kokouksesta hänen välitysliikkeensa paikallisessa toimistossa, mikä viittasi siihen, että palkkioita korotettaisiin tulevien luottamussääntöjen vuoksi.

Tulevatko nämä uudet säännöt sääntöjenmukaisuutta? Epäilen, että vastaus on kyllä. Kuitenkin vain tuntuu väärältä, että on olemassa joukko uusia sääntöjä sen varmistamiseksi, että kaikki rahoitusneuvojat toimivat asiakkaidensa parhaiden etujen mukaisesti.Eikö olisi pitänyt tehdä tätä kaiken aikaa? Mitä "varainhoitosääntö" tarkoittaa sijoittajille .

Mitä huolta siitä, että pienemmät asiakkaat, jotka etsivät taloudellista neuvontaa eläkevakuutuksensa ja oletettavasti muut tilit, ovat nyt vähentyneet Minusta tämä on hieman epäilyttävä. NAPFA ja The Garret Planning Network -verkostoon kuuluvat vain muutamia palkkioon kuuluvia neuvonantajia, jotka palvelevat erityisesti keskiluokan asiakkaita. Itse asiassa The Garret -organisaation alkuperäinen painopiste oli tarpeellisessa suunnittelussa tämän sijoittajaryhmän kannalta.

Robo-neuvojat, sekä puhdas robot että hybridi-palvelut, kuten Vanguardin henkilökohtainen neuvonantajapalvelu, esittävät toisen edullisen vaihtoehdon kalliille välitysrahastoille yksittäisille sijoittajille.

Vaikutus neuvonantajiin

Rahoitusneuvojat, joiden pääasiallisena korvauksena on palkkioita, vaikuttavat eniten näihin uusiin sääntöihin. MetLife-tapahtuman lisäksi American International Group - paremmin tunnettu nimellä AIG (AIG AIGAmerican International Group Inc62. 53 + 0. 86% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - myi välitysyksikkönsä samoin kuin aiemmin tänä vuonna, osittain mainitsevat huolta näistä uusista säännöistä. Rahoituksen neuvonantajat, jotka työskentelevät ehdottomasti komission perusteella, voivat joutua harkitsemaan maksupohjaisten palvelujen lisäämistä etenkin silloin, kun kyse on heidän IRAssa toimivista yrityksistä.

Vaikka suuri osa kirjoitetuista asioista koskee myös välittäjien ja rekisteröidyn edustajien vaikutuksia, äskettäin Investment News artikkelissa keskusteltiin mahdollisista vaikutuksista rekisteröityihin sijoitusneuvojiin (RIA), mukaan lukien ne, jotka tekevät maksua - vain perusta. DOL-luottamusstandardi on samansuuntainen kuin 401 (k) suunnitelmien ja muiden pätevien eläkesuunnitelmien kanssa. Artikkelissa huomautetaan, että arvopaperi- ja pörssiasiain komission (Sec) Securities and Exchange Commissionin (SEC) välityksellä tapahtuva hoitovakuutus, jonka RIA: n on tällä hetkellä noudatettava, on erilainen kuin ehdotetut DOL-luottamussäännöt. Tämä tarkoittaa, että neuvonantajien olisi noudatettava kahta sääntöä. (Katso lisää: Ehdotetut DoL-säännöt: miten ne vaikuttavat rahoitusneuvojan tehtäviin .)

Näiden kahden säännön keskeinen ero SEC-versiossa on, taloudellisen neuvonantajan on julkistettava kaikki konfliktit ja ERISA-versiossa heillä ei ole mahdollisuutta eturistiriitoihin. Ehdotettujen uusien sääntöjen mukaan palkkiot eivät enää ole hyväksyttävä korvausmuoto silloin, kun käsitellään eläkevakuutusmaksuja, kuten IRA: ita. Tämä myös asettaa rypistyä elinkorotuksen käyttöön IRA: n tileillä sekä niille neuvonantajille, jotka myyvät niitä tilaustyönä.

BICE-vapautus . Uudet säännöt sisältyvät uuteen sääntöön, joka on nimeltään Best Interests Contract Exemption (BICE). Think Advisorin äskettäin julkaistun artikkelin mukaan "BICE mahdollistaa olennaisesti kompromissiratkaisut (eli palkkiot ja tulojen jakaminen) niin kauan kuin korvaus on" kohtuullinen ", riittävästi paljastunut eikä johda puolueettomiin suosituksiin millään tavalla."BICE on yksityiskohtainen, monimutkainen julkaisuasiakirja, joka on täytettävä jokaiselle asiakkaalle, jossa palkkiot ansaitaan suositelluista rahoitustuotteista. Se sisältää ilmoituksen siitä, kuinka paljon neuvonantaja ja heidän yrityksensä tekevät jokaisesta tuotteesta, joka sisältää asiakkaan vuotuiset dollarin kustannukset. (Lisätietoja: Mitä sinun tarvitsee tietää luottamusstandardista .)

Rollover-ristiriitoja. Suosittelemme, että asiakas siirtää 401 (k) tasapainonsa IRA-tilille voisi olla eturistiriitoja uusien sääntöjen mukaan, jotka vaikuttaisivat maksullisiin taloudellisiin neuvonantajiin samoin kuin palkkio- ja palkkioperusteisiin työskenteleviin. Jos neuvonantajan palkkiot IRA: n hallinnoinnista ylittivät asiakkaan investointikustannukset vanhoihin työnantajiin 401 (k), tämä voitaisiin ymmärtää eturistiriidaksi ehdotettujen sääntöjen mukaan ja saattaa edellyttää BICE-tietojen paljastamista. Tämä voi koskea myös RIA: ita, jotka tarjoavat useita varainhoitovaihtoehtoja, kuten kolmannen osapuolen omaisuudenhallintaohjelmia (TAMP), joilla on vaihtelevat maksurakenteet.

Bottom Line

Ehdotettu DOL-luottamusstandardi on monimutkainen ja sillä voi olla taloudellisia neuvonantajia ja heidän asiakkaitaan. Sijoittajat saattavat joutua kärsimään korkeammista kustannuksista tai heidän pätevöityneen rahoituksen neuvonantajansa. Rahoituksen neuvonantajille lisätään tiedonantovaatimuksia, jotka voivat olennaisesti muuttaa liiketoiminnan tapaa ja tapaa, jolla ne neuvovat asiakkaita. (Lisätietoja: Kuinka todennäköistä on uusi luottamussääntö vuonna 2016? )