Investointi öljyyn

Sijoittajat voivat ostaa kahta öljysopimusta: futuurit ja spot-sopimukset. Paikan päällä olevan sopimuksen hinta heijastaa öljyn nykyistä markkinahintaa, kun taas futuurihinta heijastaa hinnan ostajia, jotka ovat halukkaita maksamaan öljyä toimituspäivänä, joka asetetaan tulevaisuudessa. Futuurihinta ei ole takuu siitä, että öljy todella osuu hintaan tällä hetkellä markkinoilla, kun kyseinen päivämäärä tulee; se on vain hinta, jota öljyn ostajat odottavat sopimuksen tekohetkellä. Öljyn todellinen hinta tuona päivänä riippuu lukuisista tekijöistä.

Tavara- markkinoilla ostetut ja myytävät hyödyke- sopimukset tulevat voimaan välittömästi: Rahaa vaihdetaan ja ostaja hyväksyy tavaroiden luovutuksen. Öljyn tapauksessa välittömän toimituksen ja tulevan toimituksen kysyntä on pieni, mikä johtuu vähäisessä määrin logistiikasta öljyn kuljettamisesta käyttäjille. Ja sijoittajat eivät tietenkään aio toimittaa lainkaan (vaikka on tapahtunut tilanteita, joissa sijoittajan virhe on johtanut siihen). Joten futuurisopimukset ovat yleisempää sekä loppukäyttäjien että sijoittajien kesken.

Futuurisopimukset

Öljyn futuurisopimus on sopimus ostaa tai myydä tietty määrä barreleita asetettu määrä öljyä ennalta määrätyn hinnan ennalta määrätyn ajan. Kun futuurit ostetaan, ostajan ja myyjän välinen sopimus allekirjoitetaan ja varmistetaan marginaalimaksu, joka kattaa prosenttiosuutena sopimuksen kokonaisarvosta. Tuotteiden loppukäyttäjät tulevat futuurimarkkinoilta lukitsemaan hinnan; sijoittajat ostavat futuureja olennaisesti pelaamaan, millä hinnalla tosiasiassa on tiellä, ja voitot arvata oikein. Tyypillisesti ne sulkevat tai kierrättivät futuurit omistukseensa, ennen kuin ne joutuvat toimittamaan.

Öljymarkkinaosapuolet ovat eniten kiinnostuneita öljy-sopimuksista. Pohjois-Amerikassa öljyn futuureiden vertailu on West Texas Intermediate (WTI) raakaöljyä, joka käy kauppaa New Yorkin Mercantile Exchange -yhtiön (NYMEX) kanssa. Euroopassa, Afrikassa ja Lähi-idässä vertailuarvo on Pohjanmeren Brent Crude, joka käy kauppaa Intercontinental Exchange (ICE) -liiketoiminnassa. Vaikka nämä kaksi sopimusta liikkuvat jonkin verran yhtenäisesti, WTI on herkempi amerikkalaiselle taloudelliselle kehitykselle, ja Brent vastaa enemmän ulkomaille.

Vaikka useat futuurisopimukset avautuvat kerralla, suurin osa kaupankäynnistä pyörii etukäteen tehdyn sopimuksen (lähin futuurisopimus); Tästä syystä se tunnetaan aktiivisimmaksi sopimukseksi.

Spot vs. tuleva öljyn hinta

Raakaöljyn futuurihinnat voivat olla korkeampia, pienempiä tai yhtä suuria kuin spot-hinnat. Spot-markkinoiden ja futuurimarkkinoiden välinen hintaero kertoo öljymarkkinoiden yleisestä tilasta ja odotuksista.Jos futuurihinnat ovat spot-hintoja korkeammat, tämä tarkoittaa yleensä sitä, että ostajat odottavat markkinoiden parantuvan, joten he ovat valmiita maksamaan öljy-palkkion, joka toimitetaan tulevaisuudessa. Jos futuurihinnat ovat spot-hintoja alhaisemmat, tämä tarkoittaa sitä, että ostajat odottavat markkinoiden heikkenevän.

"Backwardation" ja "contango" ovat kaksi termiä, jotka kuvaavat odotettujen tulevien spot-hintojen ja todellisten futuurihintojen välistä suhdetta. Kun markkinoilla on contango, futuurihinta on odotettua spot-hintaa korkeampi. Kun markkinat ovat tavanomaisessa taaksepäin, futuurihinta on alle odotetun tulevan spot-hinnan.

Eri futuurisopimusten hinnat voivat vaihdella myös suunnitelluista toimituspäivistä riippuen.

Öljyn ennustaminen

Taloustieteilijöille ja asiantuntijoille on vaikea ennustaa raakaöljyn hintoja, jotka ovat epävakaita ja riippuvat erilaisista tilanteista. He käyttävät erilaisia ​​ennustustyökaluja ja riippuvat ajasta, jotta he voivat ennustaa ennustuksensa. Viisi mallia, joita käytetään useimmiten:

• öljyn futuurit hinnoilla
• regressioon perustuvat rakenteelliset mallit
• aikasarjan analyysi
• Bayesian autoregressiiviset mallit
• dynaamiset stokastiset yleiset tasapainokuvakkeet

Öljyn futuurimaksut < Keskuspankit ja Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) käyttävät lähinnä öljy futuureiden sopimushintoja niiden mittana. Raakaöljy-futuureiden kauppiaat asettavat hinnat kahdella tekijällä: kysyntä ja tarjonta sekä markkinoiden näkemys. Kuitenkin futuurihinnat voivat olla huono ennustaja, koska ne lisäävät liiallista vaihtelua nykyiseen öljyn hintaan.

Regressioon perustuvat rakenteelliset mallit

Tilastollinen tietokoneohjelmointi laskee tietyn käyttäytymisen todennäköisyyttä öljyn hinnalla. Esimerkiksi matemaatikot voivat harkita sellaisia ​​voimia kuin käyttäytyminen OPEC: n jäsenten välillä, varastointitasot, tuotantokustannukset tai kulutustasot. Regressioon perustuvilla malleilla on vahva ennuste, mutta tutkijat eivät välttämättä sisällä yhtä tai useampaa tekijää tai odottamattomat muuttujat voivat siirtyä näiden regressioon perustuvien mallien epäonnistumiseen.

Bayesin vektorin autoregressiivinen malli

Yksi tavoite parantaa regressiopohjaista mallia on lisäämällä laskelmia arvioimaan tiettyjen ennustettujen tapahtumien vaikutusta öljyyn. Suurin osa nykyaikaisista taloustieteilijöistä haluaa käyttää Bayesin vektori-autoregressiivista (BVAR) -mallia öljyn hinnan ennustamiseen, vaikka vuoden 2015 Kansainvälisen valuuttarahaston valmisteluasiakirjassa todettiin, että nämä mallit toimivat parhaiten, kun niitä käytetään enintään 18 kuukauden ajanjaksolla ja kun pienempi määrä ennustavia muuttujia on lisätty. BVAR-mallit ennustivat tarkasti öljyn hinnan vuosina 2008-2009 ja 2014-2015.

Aikasarjamallit

Jotkut taloustieteilijät käyttävät aikasarjan malleja, kuten eksponentiaalisia tasoitusmalleja ja autoregressiivisia malleja, joihin kuuluvat ARIMA- ja ARCH / GARCH-luokat, korjata öljyn futuurihintojen rajoitukset. Nämä mallit analysoivat öljyn historiaa eri aikoina ajankohtaisten tilastojen ottamiseksi ja tulevaisuuden arvojen ennustamiseksi aiemmin havaittujen arvojen perusteella.Aikasarjojen analysointi joskus aiheuttaa virheitä, mutta yleensä tuottaa tarkempia tuloksia, kun taloustieteilijät soveltavat sitä lyhyemmiksi ajanjaksoiksi.

Dynaaminen stokastinen yleinen tasapainomalli

Dynaamiset stokastiset yleistasapainot (DSGE) -mallit käyttävät makrotaloudellisia periaatteita selittäen monimutkaisia ​​taloudellisia ilmiöitä; tässä tapauksessa öljyn hinnat. DSGE-mallit toimivat joskus, mutta niiden menestys riippuu tapahtumista ja politiikoista, joita ei ole muutettu, koska DSGE-laskelmat perustuvat historiallisiin havaintoihin.

Mallien yhdistäminen

Jokainen matemaattinen malli on ajasta riippuvainen, ja jotkut mallit toimivat paremmin yhteen kertaan. Koska yksikään malli ei yksinään tarjoa luotettavasti tarkkaa ennustusta, taloustieteilijät käyttävät usein painotettua yhdistelmää heistä kaiken saadakseen tarkimman vastauksen. Esimerkiksi Euroopan keskuspankki (EKP) käytti vuonna 2014 neljän mallin yhdistelmää ennakoimaan öljyn hinnan kehitystä tarkemman ennusteen aikaansaamiseksi. Kuitenkin EKP on käyttänyt vähemmän tai useampia malleja parhaiden tulosten saamiseksi. Siitä huolimatta ennalta arvaamattomat tekijät, kuten luonnonkatastrofit, poliittiset tapahtumat tai yhteiskunnalliset mullistukset saattavat poiketa huolellisimmista laskelmista.

Ratkaisut uutisista öljystä

Koska raakaöljymarkkinat ovat niin nestemäiset (ei ole tarkoitettu) - toisilla sijalla olevat hinnat ja hinnat - pysyvät alan päällä (ja tapahtumia, jotka voivat vaikuttaa siihen, kuten mainitaan edellä) on ratkaiseva sijoittajille ja kauppiaille. On olemassa monia verkkosivustoja, jotka raportoivat raakaöljyn uutisia, mutta vain muutama raportti uutisia ja nykyisiä hintoja. Seuraavat kolme tarjoavat uusimmat tiedot.

MarketWatch

MarketWatch tarjoaa "yrityshuutuja, henkilökohtaisia ​​rahoitustietoja, reaaliaikaisia ​​kommentteja, investointityökaluja ja tietoja." Tämän monimuotoisuuden vuoksi se ei ehkä välttämättä erota öljyn kohdistamisesta, mutta se on aina yksi ensimmäisistä tarinoista, julkaisemalla uutisotsikot heti kun uutiset osuvat. Nämä otsikot löytyvät sen kotisivun yläreunasta otsikon "Viimeisimmät uutiset" alla. MarketWatch tarjoaa myös tietoja tarvittaessa, julkaisee tarinoita, joskus vain muutama kappale, käsittelemään sen otsikoita ja päivittämään ne koko päivän ajan.

Sivusto tarjoaa nykyiset öljyn hintatiedot, tarinoita öljyn hintatavasta - mukaan lukien esikaupat ja sulkemiskokouskommentaatiot - sekä useita artikkeleita. Yrityksellä on aktiivinen linkki sen aloitussivulla, joka näyttää WTI: n hinnan. Useimmissa artikkeleissa MarketWatch sisältää myös aktiivisen linkin öljyn hintaan, joten kun luet artikkelin, tarjouksen hinta on nykyinen.

Lisäksi MarketWatch tarjoaa perusteellisemman analyysin taloudellisista uutisista.

Reuters Commodities Page

Reutersilla on hyödykekohtainen osa verkkosivuistaan, joka julkaisee rikkoutuneita öljy-uutisia, taustatarinoita ja nykyisiä hintoja. Se tarjoaa myös viimeisimpiä syvällisiä tarinoita ja analyysiä koko toimialasta, mukaan lukien hinta-ajoalan päivitykset (se on parempi kuin MarketWatch tältä osin), ja se on hyvä vapauttaa kaikki pakolliset uutiset, koska se julkistetaan.Reuters julkaisee myös usein kappaletta, jotka kertovat yksityiskohtaisesti öljyn hinnanmuutoksista ja tekijöistä näiden liikkeiden taustalla.

CNBC

CNBC: llä on online-sivu, joka koskee öljy-uutisia. USA: n markkinointituntien aikana se julkaisee asiaankuuluvia öljykohtaisia ​​kappaleita. Tämä näyttää olevan noin joka tunti, kun katsot sen pääsivua. CNBC päivittää usein artikkeleitaan, kun öljyllä on hintakehitys, mutta se ei tarjoa eläviä rehuja öljyn hintaan kuten MarketWatch. Se korvaa tämän kuitenkin tarjoamalla hyvät leveydet öljyalan tarinoita, mukaan lukien kaikki suuret hinnanmuuttajat ja hintakehitys.