a:

Korkean hinnan varaa (P / B) -suhde ei välttämättä vastaa suurta pääoman tuottoa (ROE), mutta se sopii ihanteellisissa olosuhteissa.

P / B on oman arvon arvostussuhde, joka vertaa markkina-arvoa (osakekohtainen osakekohtainen hinta) kirjanpitoon (osakkeenomistajien pääoma). P / B ilmaistaan ​​useita kertoja - kuinka monta kertaa kirjanpidollinen arvo sijoittajat ovat halukkaita maksamaan osuuden hankkimisesta. Kirjanpitoarvo on laskettu yhtiön kirjanpidosta vähennettynä taseessa olevilla veloilla - osakekohtainen arvio yrityksen selvitystilasta.

P / B: n yksinkertainen laskenta on:

P / B-suhde = osakekurssi / osakekohtainen oma pääoma
Osakekohtainen osakemäärä on saatu tarkastelemalla yhtiön viimeisimmästä taseesta ja jakamalla omaa pääomaa osakkeiden lukumäärän mukaan.
ROE on voittotehokkuuden mittari, oman pääoman arvostus, joka mittaa kannattavuutta osakkeenomistajien sijoittaman pääoman määrän funktiona. Tämä mittari antaa prosenttiarvion kyseisen pääomasijoituksen tuotosta. ROE lasketaan jakamalla yhtiön nettotulos omalla pääomalla.

On hyödyllistä harkita P / B-suhteen arviointia yhdessä ROE-arvioinnin kanssa. Arvostustyökalu ei ole virheellinen, joten kannattaa tarkistaa yksi arvostus toista vastaan. P / B ja ROE arvioivat varastoa eri näkökulmista, mutta ne liittyvät; ne molemmat vaikuttavat oman pääoman kirjanpitoarvoon. Suuri P / B-suhdeluku on yleensä korkealla ROE-tasolla, koska sijoittajat haluavat maksaa suuremmat kirjanpitoarvon moninkertaiset varastot, jotka osoittavat heille hyvää tuottoa. Yritykset, joilla on korkea kasvuvauhti, todennäköisesti ovat korkeita P / B-suhteita. Näiden kahden toimenpiteen välinen ero, korkea P / B ja matala ROE, voi olla varoitus, että osakepääoma ei enää kasva.

Hyvä sijoitusratkaisu arvioinnissa on yhdistää toimenpiteitä, kuten P / B ja ROE, ja tarkastella lukujen kehitystä vuosien mittaan.