a:

Staattinen kompromissitekniikka ja pecking order theory ovat kaksi rahoitusperiaatetta, jotka auttavat yritystä valitsemaan pääomarakenteensa. Molemmilla on sama rooli päätöksentekoprosessissa riippuen pääomarakenteen tyypistä, jonka yritys haluaa saavuttaa. Seurantajärjestys-teoriaa on kuitenkin empiirisesti havaittu käytettäväksi eniten yrityksen pääomarakenteen määrittämisessä.

Staattinen kompromissi teoria on taloustieteellinen teoria, joka perustuu ekonomistien Modiglianiin ja Milleriin. Staattisen kompromissiteorian avulla ja koska yrityksen velanmaksut ovat verovähennyskelpoisia, ja velan vähentämiseen liittyy vähemmän riskejä, velka on alun perin halvempaa kuin oman pääoman ehtoinen rahoitus. Tämä tarkoittaa sitä, että yritys voi laskea painotetun keskimääräisen pääoman kustannuksensa (WACC) pääomarakenteella, jolla on velkaa yli oman pääoman. Velan määrän lisääminen lisää myös riskiä yritykselle, mikä hieman kompensoi WACC: n vähenemistä. Siksi staattinen kompromissitekniikka tunnistaa velan ja oman pääoman yhdistelmän, jossa vähenevä WACC kompensoi yrityksen kasvavaa taloudellista riskiä.

Pecking order -teorian mukaan yrityksen tulisi mieluummin rahoittaa itsensä ensin sisäisesti kertyneiden voittovarojen avulla. Jos tämä rahoituslähde ei ole käytettävissä, yrityksen olisi rahoitettava itse velkansa kautta. Lopuksi, ja viimeisenä keinona, yrityksen pitäisi rahoittaa itsensä antamalla uutta pääomaa. Tämä pecking-tilaus on tärkeä, koska se viestii yleisölle, miten yritys toimii. Jos yritys rahoittaa itsensä sisäisesti, se tarkoittaa sitä, että se on vahva. Jos yritys rahoittaa itse velkansa kautta, se on merkki siitä, että johto luottaa siihen, että yritys voi täyttää kuukausittaiset velvoitteensa. Jos yritys rahoittaa itseään uusien osakkeiden antamisen kautta, se on normaalisti negatiivinen signaali, koska yritys katsoo, että varastosta on yliarvostettu ja se pyrkii antamaan rahaa ennen sen osakekurssin laskemista.