Euroopan pankkisektori ja Euroopan talous yleensä ovat voimakkaassa paineessa. Talouskasvu on kamppaillut, jotta Euroopan keskuspankin (EKP) ennennäkemätön rahapolitiikan tuki olisi ollut välttämätön deflaatiopaineiden torjumiseksi ja eurooppalaisten pankkien arviolta yli miljardi dollaria tai enemmän huonoista lainoista. Monien pankkien hitaasta tai kielteisestä lainanannon kasvusta huolimatta vuonna 2016 on optimistisia syitä; Euroopan makrotaloudelliset olosuhteet näyttävät vahvistuvan ja uudet luottosyklit saattavat olla hyvin varhaisessa vaiheessa Euroopassa ja Yhdysvalloissa.

Kaiken kaikkiaan vuonna 2016 on todennäköisesti parempi vuosi eurooppalaisille pankeille, mutta ei eräänlainen breakout-kasvu. Lainan odotetaan kasvavan nopeammin kuin vuonna 2015, mutta se on edelleen suhteellisen hidasta. Vaikka kasvu yllätyksistä ylösalaisin, alhainen korkotaso on todennäköisesti pienentänyt voittoja.

Euroopan taloudellinen kuva näyttää vahvistuvan

Vuoden 2008 globaalin finanssikriisin jälkeen Euroopan talous ei koskaan palaa. Keskimäärin 2. 2%: n kasvun jälkeen vuosina 2000-2007 euroalueen maat ovat keskimäärin kasvaneet vain 0,8%: n kasvusta vuosina 2010-2015.

Laaja talousnäkymät ovat kuitenkin hitaasti parantuneet useiden toimenpiteiden mukaan. Esimerkiksi ZEW Economic Sentiment Survey, analyytikkojen ja sijoittajien tasapaino arvioi, että nykyiset euroalueen makrotaloudelliset olosuhteet ovat huonoja, ja odotukset seuraavien kuuden kuukauden aikana ovat positiivisia mutta heikentävät. Konsensusennusteet edellyttävät noin 1,5: sta 1: een. Bruttokansantuotteen (BKT) 8 prosentin kasvu euroalueella vuonna 2016 - ei ole erinomainen kasvu, vaan olosuhteet huomioon ottaen kunnollinen. Myös WMA Investor Outlook Survey osoittaa, että markkinat odottavat suhteellisen tasainen näkymät eurooppalaisille varastoille vuoden aikana. EKP kuitenkin todennäköisesti ylläpitää erittäin aggressiivista kantaa sen määrällisen keventämisohjelman ja negatiivisen korkopolitiikan kanssa.

Euroopan pankkisektori vetovoima

Myös pankkisektori palaa jaloilleen. Useat pankit ovat viime vuosina käyttäneet hyväkseen kantakauppaa vahvistaakseen rahoitusasemaansa. Lisäksi viimeisimmän EKP: n euroalueen pankkiluotonantokyselyt viittaavat luottotodistusten lieventämiseen ja lainakysynnän lisääntymiseen. Erityisesti luottokelpoisuusvaatimukset ja lainatilanteet ovat vähentyneet, ja kysyntä kasvaa pääomakulujen ja käyttöpääoman rahoitustarpeiden tyydyttämiseksi. Eurooppalaiset pankkiirit odottavat näiden suuntausten jatkavan ainakin toisella neljänneksellä. Nämä ovat sulatusluottoympäristön signaaleja ja ehkä uuden luottosyklin alkua, mikä saattaa johtaa pankkien taseen kasvuun ja kannattavuuteen.

Riskit säilyvät> Vaikka luotonanto voi olla piristymässä Euroopassa, pankkiala on yleensä parempaa terveydentilaa sääntelyn tiukentamisen ja vahvemman aktivoinnin ansiosta. Varallisuuden laatua ei kuitenkaan pidä unohtaa suurimpana riskinä. Suuri määrä huonoja lainoja aiheuttaa haavoittuvuuden taloudellisiin takaiskuihin etenkin Portugalin, Espanjan ja Kreikan syrjäseuduilla. Alhainen korkotaso (EKP on siirtänyt lyhytaikaisia ​​korkoja negatiiviseksi alueeksi) painostaa pankkien kannattavuutta, koska nettokorkoriski on todennäköisesti erittäin kapea, kunhan EKP pysyy jalansijaa rahapolitiikan kaasuvipuissa.

Parhaat panokset

Tässä tilanteessa pankit, joilla on vahvat taseet pääomituksen, omaisuuslaadun ja eri toimialojen ja maantieteellisten alueiden monipuolistumisen vuoksi, tekevät parhaansa. Esimerkiksi U. K. ja pohjoismaiset pankit ovat verrattain voimakkaampia omaisuuslajeja, kannattavuutta ja pääomaa kuin eurooppalaiset. Keski- ja Itä-Euroopan pankeilla on paremmat mahdollisuudet hyödyntää Länsi-Eurooppaa nopeampaa talouskasvua. Näillä pankeilla on kuitenkin suurempi sääntelyepävarmuus, joka voi heikentää voittoa.