Eurooppalainen vaihtoehto
Euroopan vaihtoehdoista vain voidaan käyttää vanhentumispäivänä. Eurooppalaisia ​​vaihtoehtoja arvostellaan tyypillisesti Black-Scholes- tai Black-mallikaavalla. Tämä on yksinkertainen yhtälö suljettuun muotoon, joka on tullut standardiksi rahoitusyhteisössä.

American Option
Tämä on vaihtoehto, jota voidaan käyttää milloin tahansa viimeisen voimassaolopäivän loppuun asti. Ei ole yleisiä kaavoja amerikkalaisten optioiden arvostamiseen, mutta hintaluokkien valinta on käytettävissä (esimerkiksi Whaley, binomiomallien malli, Monte Carlo ja muut), vaikka ei ole yksimielisyyttä siitä, mikä on parempi.

Amerikkalaisia ​​vaihtoehtoja käytetään harvoin aikaisin. Tämä johtuu siitä, että kaikilla vaihtoehdoilla on ei-negatiivinen aika-arvo, ja ne ovat yleensä kannattamattomia. Omistajat, jotka haluavat ymmärtää vaihtoehtojensa täyden arvon, suosivat enimmäkseen myymään niitä ennemmin kuin käyttää niitä aika ajoin ja uhraamaan jonkin aikaa.

Huomaa, että tämäntyyppisten vaihtoehtojen nimet eivät ole millään tavoin yhteydessä Eurooppaan tai Yhdysvaltoihin.

Moneyness
käsite kertoo, onko jokin vaihtoehto in-, out-, at- tai in-the-money tutkimalla lakon lakia vs. - option taustalla olevan vakuuden nykyinen markkinahinta. Rahassa -

• Jokainen vaihtoehto, jolla on luontainen arvo, on rahassa. Puhelutoiminnasta sanotaan olevan rahaa, kun futuurihinta ylittää optiolin lakkohinnan. Laita on rahoissa, kun futuurihinta on optiolin lakkohinnan alapuolella. Esimerkiksi maaliskuun CME euro 90 -vaihtoehto on rahat, jos maaliskuun CME euron futuurit ovat yli 90, mikä tarkoittaa, että haltijalla on oikeus ostaa nämä futuurit 90: een riippumatta siitä, kuinka paljon hinta on noussut. Mitä enemmän rahassa on vaihtoehto, sitä vähemmän aikaa sillä on. Deep In The Money -
• Nämä vaihtoehdot edustavat suurempaa eroa lakko- ja markkinahinnan välillä. Rahan syvyyteen sopivat vaihtoehdot yleensä kaupankäyntiä niiden todellisten luontaisten arvojen lähellä tai niiden lähellä, laskettuna vähentämällä lakko-hinnan kohde-etuutena olevan markkina-arvon kurssivaihtoehdosta (ja päinvastoin put option osalta). Tämä johtuu siitä, että vaihtoehdoilla, joilla on huomattava määrä sisäistä arvoa, on erittäin pieni mahdollisuus vanhentua arvottomiksi. Siksi niiden tarjoama ensisijainen arvo on jo hinnoiteltu vaihtoehdoksi niiden sisäisen arvon muodossa. Koska vaihtoehto siirtyy syvemmälle rahastoon, delta lähestyy 100% (puheluvaihtoehdoista), mikä merkitsee jokaisen kohde-arvon muutoksen kohde-etuutena olevan hinnan osalta, saman vaihtoehdon hinta samanaikaisesti ja samanaikaisesti. suunta.Siten sijoittaminen optioon on samanlainen kuin sijoittaminen kohde-etuuksiin, paitsi jos optionhaltija hyötyy alhaisemmasta pääomakustannuksesta, rajoitetusta riskistä, vipuvoimasta ja suuremmasta kannattavuudesta. Rahan ulkopuolella -
• Nämä vaihtoehdot ovat olemassa, kun puhelun lakkohinta (put) ylittää (alla) kohde-etuuden markkinahinnan. (Pohjimmiltaan se on käänteinen rahan vaihtoehto). Valuuttamääräiset varat ovat suuria vaaroja vanhentumisesta, mutta ne ovat yleensä kohtuuhintaisia. Kun aika-arvo lähestyy nollaa päättyessä, rahaoptioista on suurempi potentiaali täydelliselle menetykselle, jos taustalla oleva varastossa liikkuu epäsuotuisaan suuntaan. Rahalla -
• Nämä vaihtoehdot ovat olemassa, kun puhelun tai tarjouksen lakko hinta on yhtä suuri kuin kohde-etuutena olevan markkinahinnan. Voit periaatteessa ajatella rahaa erikseen (ilman transaktiokustannuksia).
  Varo!

Huomaa, että edellä mainitut rahojen muodot eivät kata optiosopimuksen tai palkkion kustannuksia.

Palkkaus -
Laskettu vähentämällä optiolainasta maksettu optiopalkkio. Tällöin rahanvaihto-optio voisi tuottaa negatiivisen maksun, jos palkkio on suurempi kuin option itseisarvo.

• Luonnollinen arvo - Optioiden sisäinen arvo on optio-palkkion rahana oleva osa. Se arvo, jota jokin vaihtoehto olisi, jos sitä käytettiin tänään. Se määritellään optiolin lakkohinnan (X) ja todellisen nykyisen hinnan (CP) väliseksi erotukseksi. Puhelutoiminnolla voit laskea tämän itseisarvon ottamalla CP-X: n. Jos tulos on suurempi kuin nolla (toisin sanoen jos osakekurssi nykyinen hinta on suurempi kuin optiolipun hinta), jäljellä oleva määrä yli CP-X vähentämisen jälkeen on vaihtoehdon sisäinen arvo. Jos lakkohinta on nykyistä osakekurssia suurempi, vaihtoehdon sisäinen arvo on nolla - se ei olisi arvoltaan mitään, jos sitä käytettiin tänään (huomaa, että vaihtoehdon sisäinen arvo ei voi koskaan olla alle nolla). Määritä put-vaihtoehdon sisäinen arvo yksinkertaisesti kääntämällä laskutoimitus X-CP: lle.
• Aikaväli - Ajan arvo on jokin muu vaihtoehto kuin sen sisäinen arvo. Aika-arvo on pohjimmiltaan riskipreemio, jonka myyjä vaatii tarjoamaan option ostajalle oikeuden ostaa tai myydä varastoa vanhentumispäivään saakka. Vaikka varsinainen laskenta on monimutkainen, pohjimmiltaan ajan arvo liittyy varastokehään beta tai volatiliteetti. Jos markkinat eivät odota varastojen siirtymistä paljon (jos sillä on alhainen beta), vaihtoehtoajan aika-arvo on suhteellisen alhainen. Vastaavasti vaihtoehdon aika-arvo on suuri, jos varaston odotetaan vaihtelevan huomattavasti.
• Ajan arvo laskee, kun lisävaruste lähestyy ja lähemmäksi vanhentumista. Siksi vaihtoehtoja pidetään "tuhlaa" omaisuutta. Vaihtoehtona lähestymistapa päättyy, mutta kohde-etuutena on vähemmän aikaa siirtyä suotuisaan suuntaan option ostajalle. Jos sinulla on kaksi samanlaista vaihtoehtoa - yksi, joka vanhenee kuuden kuukauden aikana ja toinen vanhenee 12 kuukauden aikana - vaihtoehto, joka vanhenee 12 kuukauden kuluttua, on enemmän aikaa, koska sillä on paremmat mahdollisuudet siirtyä korkeammalle.