Taloudet ympäri maailmaa ovat edelleen kamppailee vuoden 2008 talouden taantuman vaikutuksiin ja ovat ottaneet käyttöön erilaisia ​​toimenpiteitä lieventääkseen niitä. Jotkut, kuten Yhdysvallat, turvautuvat taloudellisiin kannustimiin. Muut monimutkaisemmat talot, kuten Euroopan unioni, ovat ottaneet käyttöön elvytystoiminnan ja säästötoiminnan taloutta elvyttäen.

Yksikään näistä toimenpiteistä ei kuitenkaan ole niin radikaali kuin negatiiviset korot. Kuten nimestä käy ilmi, negatiivisille korkojärjestelyille on ominaista taloudellinen järjestelmä, jossa pääoma tai varat vähenevät ajan kuluessa. Pankkijärjestelmässä tämä johtaisi siihen, että asiakkaat maksaisivat hallussa olevia laitoksia talletustensa pitämiseen.

Negatiiviset korot saattavat kuulostaa oksymoronilta. Loppujen lopuksi korkotaso liittyy yleensä pääoman myönteiseen arvostukseen. Maat kuitenkin turvautuvat negatiivisiin korkotasoihin useista syistä, myös kannustaakseen menoja tai estämään deflaatiota. Tällaisissa tapauksissa korko edustaa pitkien hallintokulujen suuria pankeille sijoittavien käteisvarojen määrää institutionaalisille sijoittajille. (Lue lisää Miten negatiiviset korot toimivat .)

Euroopan unioni

Viime aikoina useat Euroopan unionin maat ovat toteuttaneet negatiivisia korkotasoja ylikuumentuneille talouksille. Euroopan keskuspankin korko oli -0. 2% viime syyskuussa. EKP: n presidentti Mario Draghiin mukaan tämä oli pankin korkopolitiikan "alaraja". Negatiivisten korkotestien koe näyttää menestyneen, kun euro on laskenut dollaria vastaan.

EKP ei ole ainoa, joka kokeilee alhaisemman negatiivisen korkotason. Sveitsi on asettanut kielteisiä korkoja useaan otteeseen. Maan maineikkain pankkijärjestelmä ja ulkopolitiikan ulkopuolinen politiikka ovat tehneet houkuttelevan kohteen ulkomaisille sijoittajille varoja rahoittaakseen. Mutta tämä voi johtaa ylikuumentuneeseen talouteen, vahvaan valuuttaan ja näin ollen kalliiseen vientiin.

Sveitsissä toteutettiin 1970-luvulla useita negatiivisia korkoja estääkseen ulkomaisten tilejä. Silloin se oli yhdistelmä Lähi-idän sekasortoa ja Yhdysvaltojen konflikti Vietnamissa, joka johti ostamaan Sveitsin frangiin. Vastauksena lyhytaikaiset korot laskivat peräti 40% negatiivisiksi alueiksi.

Nykyinen frangin investointi on samanlainen. Vuonna 2011 Goldman Sachs kuvasi Sveitsin frangiksi "maailman ylikapasiteeton valuutta" ja julisti sen olevan 71 prosenttia vahvempi kuin perustekijät perustelevat.

Viime joulukuussa maa alkoi veloittaa 0,25 prosenttiyksikköä ulkomaisten tilinhaltijoiden tekemistä yli 10 miljoonan frangin visuaalisista talletuksista, jotka ovat välittömästi peruutettavissa olevia talletuksia.Sveitsin keskuspankin presidentti Thomas Jordan syytti negatiivisista korkotasosta Venäjän finanssikriisiä ja Ukrainan ongelmia koronnoususta. (Lisätietoja on kohdassa Euroopan keskuspankkien negatiiviset kurssit .)

Makrotasolla talouden negatiivisten korkojen esiintyminen näyttää abstraktilta ja harvinaisilta. Todellisuudessa on kuitenkin jo useita esimerkkejä negatiivisista koroista. Tässä on kaksi lisätapausta:

Monivaluutta lainoja

Toisessa valuutassa tehdyt lainat voivat myös olla negatiivisia korkoja, koska valuutat ovat alttiita markkinatilanteille ja poliittisille tapahtumille.

Oletetaan esimerkiksi, että olet lainannut tietyn summan - sanoa 100 Venäjän ruplaa - ystävälle 1. tammikuuta 2014 5% vuodessa. Teit lainan sen jälkeen, kun teit dollareitasi rupliksi valuuttakurssilla 1 dollar = 33 ruplaa. Tämä tarkoittaa, että olet muuttanut noin 3. 03 dollaria 100 ruplaa.

Juuri vuotta myöhemmin ystäväsi maksoi lainan takaisin korolla. Putinin aggressiivisuus Ukrainassa ja öljyn hinnan lasku sekä Venäjän talousongelmat aiheuttivat viime vuonna ruplan huomattavan laskun. Siksi takaisinmaksu, joka oli 105 ruplaa, aiheutti sinulle vähemmän rahaa - noin $ 1. 75, joka perustuu kyseisen viikon keskimääräisiin vaihtokursseihin. Näin ollen valuuttakurssimuutokset aiheuttivat negatiivisen korkotason, vaikka alkuperäiset ehdot olisivat positiivisia.

Kiinteistöinvestoinnit räjähdysmarkkinoilla

Kiinteistösijoitukset ovat samanlaisia ​​kuin tavanomaiset investoinnit, koska ihmiset yleensä ostavat taloja, joiden tilakausi on mielessä ja jotka odottavat kodin arvon arvostavansa ajan myötä. Samoin kuin rahoitusinstrumentit, kiinteistöinvestoinnit riippuvat erilaisista olosuhteista, jotka voivat heikentyä tai arvostaa. Oletetaan esimerkiksi, että olet investoinut 100 000 dollaria kotiin Tallahassee Floridassa vuoden 2006 kiinteistöhaun korkeudella. Tietohallintoyhtiö CoreLogicin tietojen mukaan asuntojen hinnat laskivat 24,8 prosenttia vuonna 2014 niiden huippu 12 vuotta aikaisemmin. Tämä tarkoittaa sitä, että kotisi arvo on nyt 75 ja 200 dollaria ja olet ansainnut negatiivisen koron investoinnillesi kaikkiin näihin vuosiin.

Bottom Line

Teoriassa negatiiviset korot voivat vaikuttaa haitallisilta kasvavan talouden yleiselle toiminnalle . Kuitenkin, kuten yllä mainituista esimerkeistä käy ilmi, ne ovat välttämättömiä positiivisten korkojen ylittämisen tasapainottamiseksi ja niiden tarkastamiseksi.