Pörssissä noteeratut setelit (ETN) ovat läheisiä serkkuja pörssilistattuihin rahastoihin (ETF), mutta joitain keskeisiä rakenteellisia eroja on.

Sijoittajille, jotka ovat kiinnostuneita tutkimaan tällaisia ​​investointeja, kerromme, miten he työskentelevät investointien indeksoinnissa ja vertaa niitä ETF: iin. ETN vs. ETF ETN: t ovat strukturoituja tuotteita, jotka on myönnetty vanhimmiksi velkainstrumentteiksi, kun taas ETF: t edustavat osuutta taustalla olevasta hyödykkeestä. ETN: t ovat enemmän kuin joukkovelkakirjalainoja, koska ne ovat vakuudettomia. ETF: t tarjoavat sijoituksia rahastoon, jolla on jäljellä olevia varoja, kuten osakkeita, joukkovelkakirjoja tai kultaa.

Barclays Bank PLC, 300-vuotinen rahoituslaitos, jolla on satoja miljoonia omaisuuseriä ja hyvä luottoluokitus Standard & Poor'silta, tarjoaa ETN-yhtiöille melko luotettavan tuen. Mutta vaikka tällainen uskottavuus, investoinnit eivät ole luottoriskiä. Maineestaan ​​huolimatta Barclays ei koskaan ole yhtä turvallinen kuin keskuspankki, kuten todistimme suurimpien pankkien, kuten Lehman Brothersin ja Bear Stearnsin, viimeisen finanssikriisin aikana. Jopa tiukemmat määräykset, jotka edellyttävät lisää turvallisuuspääomaa, eivät aiheuta pankkien täysin immuuni romahtamisesta.

Tax Treatment -erotukset

ETN: t seuraavat niiden taustalla olevia indeksejä vähennettynä vuosittaisella kustannuksella, joka on 75 peruspistettä vuodessa. Toisin kuin ETF: t, ETN: issä ei ole jäljitysvirheitä.

Sijoittajien tulee kohdella ETN: ää ennakkomaksuna. Tämä tarkoittaa sitä, että kaikki myynnin ja ostoksen väliset erot luokitellaan myyntivoittoina. Vertailun vuoksi hyödykkeisiin perustuvien ETF-rahastojen tuotot tulevat koronmaksuista, lyhytaikaisista myyntivoitoista, jotka syntyvät futuurisopimusten myötä, ja pitkäaikaisista myyntivoitoista.

Pitkän aikavälin myyntivoittoja kohdellaan edullisemmin kuin lyhytaikaiset myyntivoitot ja korot, joten ETN: n verokohtelu olisi edullisempaa kuin ETF: issä.

ETN: n omistaja on kuitenkin ETN: n tekemien korko- tai kuponkikorvausten tuloverot. Kansainvälisille sijoittajille eroja lisätään näistä myyntivoitoista ja ne käsitellään eri tavoin kotimaissaan.

Eri riskit Verokäsittelyn ulkopuolella ETN: iden ja ETF: iden ero alenee luottoriskiin verrattuna seurantaan. ETN: llä on luottoriski, joten jos Barclays joutuu konkurssiin, sijoittajat saattavat joutua vastaamaan suurempien velkojien taakse eikä saa heille lupausta. ETF: llä ei sen sijaan ole lainkaan luottoriskiä. ETF: n pitäminen on kuitenkin riskien seurannassa. Toisin sanoen on mahdollista, että ETF: n tuotot poikkeavat sen taustalla olevasta indeksistä.

Mikä on sinulle paras?

Nyt kun ymmärrät paremmin ETN: iden ja ETF: iden eroja, mitä sinun pitäisi valita? Jotkut määrät, jotka määräytyvät veroluettelossasi ja investointisi aikajaksoittain.

Vaikka ETN: n suurin etu on se, että koko voitto kohdistetaan myyntivoitoksi, tämä voitto lykätään myös, kunnes vakuus joko myydään tai erääntyy. Tätä ei pidä ottaa kevyesti verotuksellisilta, pitkäaikaisilta sijoittajilta. ETF: n avulla myyntivoitot ja -tappiot realisoidaan, kun jokainen futuurisopimus siirretään toiseen.

Bottom Line

ETN: n ja ETF: n välinen suuri ero on luottoriskin ja verotuksen välillä.

Vaikka aktiivisen hallinnoinnin etu on kiistanalainen, ei ole kiistetty sitä arvoa, jonka rahoitusjärjestely on tuonut rahoitusmarkkinoille, koska sääntelyn purkaminen alkoi 1970-luvun alussa. Rahoitustekniikka on tehnyt markkinoistamme nesteempää ja tehokkaampaa. ETN: n luominen on kehitystä, jonka kaikkien sijoittajien tulisi saada selville ja harkitsemaan niiden salkkujen lisäämistä.