Rahoitusmarkkinat ovat markkinat, jotka yhdessä ostavat ostajia ja myyjiä rahoitusvaroihin, kuten osakkeisiin, obligaatioihin, hyödykkeisiin, johdannaisiin ja valuuttoihin. Rahoitusmarkkinoiden tarkoituksena on asettaa maailmanlaajuiselle kaupalle hintoja, nostaa pääomaa ja siirtää likviditeettiä ja riskejä. Vaikka rahoitusmarkkinoilla on monia osia, kaksi yleisimmin käytetyistä ovat rahamarkkinat ja pääomamarkkinat.

Rahamarkkinat käytetään lyhyellä aikavälillä, tavallisesti varoista yhden vuoden ajan. Vastaavasti pääomamarkkinoita käytetään pitkäaikaisiin varoihin, jotka ovat sellaisia, joiden maturiteetti on yli vuoden. Pääomamarkkinat sisältävät oman pääoman (varastot) markkinat ja velka- (joukkolainat) markkinat. Rahamarkkinat ja pääomamarkkinat muodostavat yhdessä suuren osan rahoitusmarkkinoista ja niitä käytetään usein yhdessä likviditeetin ja riskien hallitsemiseen yrityksille, hallituksille ja yksityishenkilöille. (Lisätietoja on kohdassa Johdatus pääomamarkkinoiden historiaan .)

Pääomamarkkinat

Pääomamarkkinat ovat ehkä markkinoiden laajimmin seuraamia. Sekä osakepääoma- että joukkovelkakirjamarkkinat seurataan tiiviisti, ja niiden päivittäiset liikkeet analysoidaan valtakunnallisiksi maailmanmarkkinoiden yleiselle taloudelliselle tilalle. Tämän seurauksena pääomamarkkinoilla toimivia laitoksia - pörssejä, liikepankkeja ja kaikentyyppisiä yrityksiä, muun muassa pankkialan ulkopuolisia laitoksia, kuten vakuutusyhtiöitä ja asuntoluottopankkeja - tarkastellaan huolellisesti.

Pääomamarkkinoilla toimivat laitokset voivat käyttää niitä pääoman hankkimiseen pitkäaikaisiin tarkoituksiin, kuten sulautumiseen tai hankintaan, liiketoiminnan laajentamiseen tai uuden liiketoiminnan aloittamiseen tai muut pääomahankkeet. Yksiköt, jotka keräävät rahaa näihin pitkän aikavälin tarkoituksiin, tulevat yhteen tai useampaan pääomamarkkinoihin. Joukkovelkakirjamarkkinoilla yritykset voivat antaa velkakirjoja obligaatioina, kun taas paikalliset ja liittovaltion hallitukset voivat antaa velkaa valtion obligaatioina. Samoin yritykset voivat päättää kerätä rahaa antamalla oman pääoman osakemarkkinoilla. Julkisyhteisöjä ei tyypillisesti ole julkisesti hallussa, eivätkä näin ollen yleensä anna pääomaa. Yritykset ja julkisyhteisöt, jotka antavat pääomaa tai velkaa, pidetään näiden markkinoiden myyjinä. (Katso myös:

Mitkä ovat velkojen ja osakemarkkinoiden erot? ) Ostajat tai sijoittajat ostavat myyjien osakkeita tai joukkovelkakirjoja ja myyvät niitä. Jos myyjä tai liikkeeseenlaskija sijoittaa arvopaperit markkinoille ensimmäistä kertaa, markkinat tunnetaan ensisijaisiksi markkinoiksi. Toisaalta, jos arvopaperit on jo myönnetty ja niitä käydään kauppojen kesken ostajien kesken, tämä tapahtuu jälkimarkkinoilla. Myyjät tekevät rahaa pois myynnistä ensisijaisilla markkinoilla eikä jälkimarkkinoilla, vaikka heillä on osuus arvopapereidensa lopputuloksesta (hinnoittelu) jälkimarkkinoilla.

Pääomamarkkinoiden arvopapereiden ostajilla on taipumus käyttää pitkän aikavälin investoinneille suunnattuja varoja. Pääomamarkkinat ovat riskialttiita markkinoita, eikä niitä yleensä käytetä lyhytaikaisten rahastojen sijoittamiseen. Monet sijoittajat pääsevät pääomamarkkinoille pelastamaan eläkkeelle siirtymistä tai koulutusta, kunhan sijoittajat ovat pitkiä aikoja, mikä yleensä tarkoittaa, että he ovat nuoria ja ovat riskinottajia. (Lisätietoja liittyen

Rahoitusmarkkinoiden tyypit ja niiden roolit .) Rahamarkkinat

Rahamarkkinat ovat usein pääomamarkkinoiden rinnalla. Sijoittajat ovat halukkaita ottamaan enemmän riskejä ja kärsivällisesti investoimaan pääomamarkkinoihin, rahamarkkinat ovat hyvä paikka "varata" rahastoja, joita tarvitaan lyhyemmässä ajassa - yleensä yhden vuoden tai vähemmän. Pääomamarkkinoilla käytettävät rahoitusvälineet sisältävät osakkeita ja joukkovelkakirjoja, mutta rahamarkkinoilla käytettävät välineet sisältävät talletukset, vakuudet, hyväksynnät ja vaihtovelkakirjat. Rahamarkkinoilla toimivat laitokset ovat muun muassa keskuspankkeja, liikepankkeja ja hyväksymisasuntoja.

Rahamarkkinat tarjoavat erilaisia ​​toimintoja joko yksittäisille, yrityksille tai julkisyhteisöille. Likviditeetti on usein tärkein päämäärä rahamarkkinoiden käytölle. Kun lyhytaikaista velkaa myönnetään, se on usein tarkoitettu yrityksen tai hallituksen toimintakustannusten tai käyttöpääoman kattamiseen eikä pääoman parantamiseen tai laajoihin hankkeisiin. Yritykset voivat haluta sijoittaa varoja yön yli ja katsomaan rahamarkkinoita tämän toteuttamiseksi, tai ne saattavat joutua kattamaan palkkasummat ja katsomaan rahamarkkinoita auttamaan. Rahamarkkinalla on keskeinen rooli sen varmistamisessa, että yritykset ja hallitukset ylläpitävät asianmukaista likviditeettitasoa päivittäin lyhentämällä ja tarvitsemalla kalliimpia lainoja tai pitämättä ylimääräisiä rahastoja ja puuttuvan mahdollisuuden saada rahasummia. (Katso myös:

Rahamarkkinavälineet .) Sijoittajat käyttävät rahamarkkinoita sijoittamaan varoja turvallisella tavalla. Toisin kuin pääomamarkkinat, rahamarkkinat ovat pienet riskit; riski-epäsuotuisat sijoittajat ovat halukkaita pääsemään niihin odottamalla likviditeettiä helposti saatavilla. Kiinteäkorkoiset eläkkeet käyttävät usein rahamarkkinoita, koska kyseisiin sijoituksiin liittyy turvallisuutta.

Bottom Line

Pääoma- ja rahamarkkinoiden välillä on sekä eroja että yhtäläisyyksiä. Liikkeeseenlaskijan tai myyjän näkökulmasta molemmat markkinat tarjoavat tarvittavan liiketoiminnan: ylläpitää riittävää rahoitustasoa. Tavoitteena, jolla myyjät pääsevät markkinoille, vaihtelevat riippuen likviditeettitarpeistaan ​​ja aikajaksoistaan. Samoin sijoittajilla tai ostajilla on ainutlaatuiset syyt mihin tahansa markkinoille: pääomamarkkinat tarjoavat riskialttiita sijoituksia, kun taas rahamarkkinat tarjoavat turvallisempia varoja; rahamarkkinatulot ovat usein alhaiset mutta vakaana, kun taas pääomamarkkinat tarjoavat parempia tuottoja. Pääomamarkkinoiden tuoton suuruus on usein suora korrelaatio riskin tasoon, mutta näin ei aina tapahdu.

Vaikka markkinoiden katsotaan olevan pitkällä aikavälillä tehokasta, lyhytaikaiset tehottomuudet antavat sijoittajille mahdollisuuden hyödyntää poikkeamia ja saada parempia palkkioita, joita voi olla suhteessa riskin tasoon. Nämä poikkeavuudet ovat juuri sitä, mitä sijoittajat pääomamarkkinoilla yrittävät paljastaa. Vaikka rahamarkkinat pidetään turvallisina, niillä on joskus ollut negatiivisia tuottoja. Ilmeinen epätavallinen riski korostaa investointeihin liittyviä riskejä - rahan liikkeellepanemista lyhyellä tai pitkällä aikavälillä rahamarkkinoilla tai pääomamarkkinoilla.