Kun pörssi siirtyy mihin tahansa suuntaan, joko yleisesti (muistaa 1990-luvun lopun tech-ralli) tai yleisesti alaspäin (ajattele 2000-luvun alkupuoliskolla), on helpompaa tehdä investointipäätöstä ja ratsastaa sitä ylös tai alas. Mutta kun markkinat liikkuvat sivusuunnassa tai epäsuorasti, investointipäätösten tekeminen on huomattavasti vaikeampaa. Trendillisten markkinoiden aikana sijoittajat ovat yleensä halvaantuneet toimettomuuteen. On kuitenkin olemassa mahdollisuuksia käydä rahaa epävarmuustekijöihin ja hyötyä edelleen markkinoista. Ymmärtäminen, millaisia ​​trendejä näyttäisi, ja yleensä erilaisissa markkinaympäristöissä toimiva sijoitusmenaali voi auttaa sijoittajia tekemään kannattavia investointeja. (Tutustu eräisiin indikaattoreihin, joita kauppiaat voivat käyttää määritettäessä markkinoiden nykyistä suuntausta ja vahvuutta Markkinavoimomme .)

Hyödyntäminen Uptrendiin
On huomattavasti helpompaa ansaita rahaa, kun voit sijoittaa lopulliseen ja tunnistettavaan markkinakehitykseen, mutta tunnistaa, miltä trendi näyttää, kun se tapahtuu, on avainasemassa hyödyntää tilaisuutta. Suuntauksena ei tarvitse määrittää tarkkaa ajankohtaa, koska se vie sinut voitoksi. Kuviossa 1 esitetyn nousuputken ominaispiirteenä on tasainen liikkuminen ylöspäin ja kaavion oikealla puolella.

Kuva 1

Lähde: Bloomberg

Vuoden 1996 tammikuusta syyskuuhun 2000 S & P 500: n kokonaistuotto oli 130,8 prosenttia ja vuotuinen tuotto 25 prosenttia. oli 29 myönteistä kuukautta ja 16 negatiivista kuukautta. Markkinat hyötyivät ennennäkemättömästä teknologiapuomasta, sillä henkilökohtainen tietokone alkoi tunkeutua useimpiin kotitalouksiin ja yritysmaailma hyötyi tuottavuuden kasvusta ja vuosisadan vaihteesta. Tällaisen valtavan härkämarkkinan aikana sijoittajat tarvitsevat pohjimmiltaan investoida tietotekniikkateollisuuteen liittyvään teknologiayritykseen tai olla pitkään aikaan ja antamaan markkinoiden vauhtia kannustamaan osakkeita. Vastaavasti kuviossa 2 esitetyn laskusuhdanteen aikana negatiivisen vauhdin kohteena oleva teollisuus tai sektori ja myytävän omaisuuden lyhyt myynti yleensä johtavat positiiviseen tuottoon. (Osta korkeita ja myydä korkeammat, lyhyet matalat, ja peitä alas, selvitä, voitko surffailla näillä riskeillä vesillä Riding The Momentum Investing Wave .

Hyödyntäminen laskusuhdanteesta

Kuva 2

Lähde: Bloomberg

Syyskuun 2001 ja lokakuun 2002 välisenä aikana S & P 500: n kokonaistuotto oli -26. 9% tai vuositasolla -25. 2% kahdeksalla negatiivisella kuukaudella ja viidellä myönteisellä kuukaudella.

1990-luvun lopun teknologiapuomin jälkeen markkinat alkoivat kiusata pysähtymällä monien tekijöiden, kuten uuden teknologian ylikylläisyyden ja epäolennaisten liiketoimintamallien johdolla.Tällaisen karkeiden markkinoiden aikana valittiin teknologiayritys, jolla ei ollut todistettua liiketoimintaa ja osakkeiden lyhyt myynti, olisi pitänyt tuottaa positiivisia tuottoja. (Lue lisää Cycles - The Key of Market Timing .

Trendless Market - mitä nyt?
Aikaisemmat kaksi skenaariota osoittavat trendit, jotka olivat helposti tunnistettavissa. Kuitenkin, kun markkinat eivät näytä mitään suuntausta - joko sivusuunnassa tai se on epävakaa suurilla vaihteluilla ylös ja alas lyhyessä ajassa, investoiminen tulee paljon raskaampaa ja suhteettoman vähemmän ennakoitavissa.

Lähde: Bloomberg

Kuten kuviossa 3 on esitetty syyskuun 2006 ja kesäkuun 2008 välisenä aikana, S & P 500: n kokonaistuotto oli 10,5 prosenttia ja vuotuinen 5,9 prosentin tuotto 13 positiivisia kuukausia ja kahdeksan negatiivista kuukautta. Samoin maaliskuun 2004 ja lokakuun 2005 välisenä aikana, kuten kuvassa 4 on esitetty, S & P 500: n kokonaistuotto oli 7,5% ja vuotuinen tuotto 4,4% 12 myönteisellä kuukaudella ja kahdeksalla negatiivisella kuukaudella. Näissä ajanjaksoissa erilaiset makrotrendit ovat luoneet markkinoita, mutta yhtäläisyyksiä esiintyy aloilla, joilla on taipumus ylittää tai heikentyä trenditöntä markkinoita.

Kuva 4

Lähde: Bloomberg

Osinkotulot

On olemassa teollisuusryhmiä, joilla on taipumus ylittää trendittömät markkinat ja ne, jotka ovat yleensä heikommassa asemassa niiden liiketoiminnan luonteen vuoksi. Ajattele elämäsi asioita, jotka ovat välttämättömiä ja vertaile niitä ylellisyyksiin. Terveydenhoitopalvelut, terveydenhuoltopalvelut, apuohjelmat - muutamien nimien osalta - ovat taipumus olla vakaa ja hidas viljelijä; heillä on harvoin hätkähdys ja he voivat maksaa osinkoja. Osinkojen maksavat yritykset pysyvät hyvin suunnattomissa markkinoilla, kun otetaan huomioon negatiiviset perustavanlaatuiset tai makrotrendit, koska sijoittajat maksavat markkinoita odottaessaan. (Lue lisää
Osinkopolitiikan merkitys .) Ansiotuloksien kohteena olevat yritykset ja yhtiöt ovat yleensä erittäin epävakaita trendittöiden markkinoiden aikana - sijoittajat ovat varovaisia ​​ja arkaita ja yleensä ei anna mitään liikkumavaraa tai anna mitään epäilystä. Näin näet jonkin verran äärimmäistä haihtuvuutta näinä aikoina. Sitä vastoin monet kannat pyrkivät kaupankäynnin kohteeksi, koska sijoittajat eivät näe trendejä ja lisäävät rahaa töihin. Koska on hyvin vähän merkkejä, jotka viittaavat sijoittajiin yhteen suuntaan, on tärkeämpää ymmärtää makroteemoja ja perusrakenteita löytää aliarvostettuja investointeja kuin yrittää löytää aloja, jotka voivat olla parempia tai huonompia. (Opi tunnistamaan asiat, jotka voivat vaikuttaa investointeihin tiellä
Maailmanlaajuisten makrotrendien ottaminen pankkiin .) Out of Trend … Mitä tehdä?

Kehittyneillä markkinoilla yleensä edellytetään, että sijoittajat liittyvät läheisesti makrotason teemoihin - ymmärtää, mikä ajaa globaalia taloutta ja mitä pitkällä aikavälillä jatkuu. Niiden on myös tarkasteltava yrityksen perusrakenteita, erityisesti kasvun kannustajia.Ei-suuntaisilla markkinoilla ajoitus tulee paljon tärkeämmäksi, mutta historiallisesti se on erittäin vaikea käsite toteuttaa. Lyhytaikaiset voitot ovat vaikeita trenditön markkinoilla, mutta yritysten löytäminen, jotka ovat aliarvostettuja kasvua edistävillä yrityksillä, jotka edelleen kannustavat maailmanlaajuista tai paikallista talouskasvua, pitäisi tuottaa voittoa pitkällä aikavälillä. (Lisätietoja
Sijoittaminen epävarmuudessa ja Sijoittaminen ylhäältäpäin . Esimerkiksi kuviossa 3 esitetyn ajanjakson ominaispiirteitä olivat vahva globaali infrastruktuurin rakentaminen etenkin Kiinassa ja Intiassa, mikä edellyttä materiaalien ja energian lisäämistä kysynnän lisääntymisen tyydyttämiseksi. Tämän seurauksena myös maatalouden ja kemikaalien kysyntä kasvoi. Parhaiten toimivat teollisuusryhmät olivat siis hedelmöityneet ja maatalouskemikaalit (+ 164%) sekä monipuoliset metallit ja kaivostoiminta (+ 130%). Lisäksi erilaiset energiateollisuudet muodostuivat kolmesta parhaiten parhaista toimialoista.

Kun tiedetään, että makrotrendit johtavat maailmanlaajuiseen kasvuun ja ennakoivat näiden suuntausten jatkumista tulevaisuudessa, on tärkein tekijä valittaessa investointeja tähän ympäristöön. Näiden investointien saaminen alennukselle on avain voittojen palauttamiseen sijoittajalle.

Johtopäätös

Jos markkinat voisivat olla määritettävissä jatkuvasti, investoiminen olisi yksinkertaista, mutta markkinoiden tehokkuuden pitäisi poistaa voitot pitkällä aikavälillä. Mahdollisuuksia on olemassa, kun sijoittajat pystyvät hyödyntämään suotuisat perusteet, vaikka ne ovat aliarvostettuja ja ennen kuin markkinat tunnustavat. Kehittyneet markkinat tarjoavat näitä mahdollisuuksia, mutta yleensä ne vaativat pidemmän aikavälin sijoitushorisonttia.