Sijoittajat, jotka ovat kärsineet merkittävän tappion osakepääomasta, on rajoitettu kolmeen vaihtoehtoon: "myydä ja tappaa", "pitää ja toivoa" tai "kaksinkertaistaa". "Hold and hope" -strategia edellyttää, että varastot palaavat ostohintaan, mikä saattaa kestää kauan, jos näin tapahtuu.

"Tupla-alas" -strategia edellyttää, että heittävät hyvät rahat huonoon toivoen, että varastosi toimii hyvin. Onneksi on olemassa neljäs strategia, jonka avulla voit "korjata" varastosi vähentämällä taittopisteesi ottamatta ylimääräisiä riskejä. Tässä artikkelissa selvitetään, miten strategia ja miten voit hyödyntää sitä tappiollasi.

Strategian määrittäminen
Korjausstrategia perustuu olemassa olevaan menetykseen ja se on rakennettu hankkimalla yhden puhelupalvelun ja myymällä kaksi puhelunvaihtoa jokaista sataa osaketta kohden. Koska kahden puhelun vaihtoehdon myynnistä saatu palkkio riittää kattamaan yhden puhelun vaihtoehdon kustannukset, tulos on "vapaa" vaihtoehto, jonka avulla voit jopa investoida paljon nopeammin.

Tässä on strategian voitto-häviökaavio:

Copyright © 2008 Investopedia. com

Korjausstrategian käyttäminen
Kuvitellaan, että olet ostanut XYZ: n 500 osaketta 90 dollarilla liian kauan sitten, ja varastossa on sittemmin laskenut 50 dollariin. 75 huonoa tulosilmoitusta. Uskotteko, että pahin on ohi yritykselle ja varastomyynti voi kääntyä seuraavan vuoden aikana, mutta 90 dollaria tuntuu kohtuuttomalta. Näin ollen ainoa kiinnostuksesi on murtautua mahdollisimman nopeasti sen sijaan, että myysi asemaasi merkittävällä menetyksellä. (Jos haluat lisätietoja strategioista päästä takaisin raiteille, lue Mitä tehdä, kun kaupankäynnissämme menee huonoa .)

Korjausstrategian laatiminen edellyttäisi seuraavia asioita:

• Ostetaan 5 12 kuukauden 50 dollarin puheluista. Tämä antaa sinulle oikeuden ostaa lisää 500 osaketta hintaan 50 dollaria per osake.
• Kirjoittaminen 10: stä 12 kuukauden 70 dollarin puheluista. Tämä tarkoittaa, että saatat joutua myymään 1 000 osaketta 70 dollarilla osakkeelta.

Nyt voit rikkoa jopa 70 dollaria per osake sen sijaan, että käytät 90 dollaria per osake. Tämä on mahdollista, koska 50 dollarin puhelujen arvo on nyt + 20 dollaria verrattuna XYZ-kannan sijainnin 20 dollarin tappioon. Tämän seurauksena nettoasema on nyt nolla. Valitettavasti kaikki ylittävät 70 dollaria vaativat sinun myyvän osakkeita. Sinulla on kuitenkin edelleen korkeampi palkkio, jonka olet kerännyt kirjoittamasta puheluita ja jopa menettämästäsi varastokannasta aikaisempaa odotettua.

Potentiaaliset skenaariot
Mitä tämä tarkoittaa? Katsotaanpa joitakin mahdollisia skenaarioita:

1. XYZ: n varastossa on 50 dollaria per osake tai pudotus. Kaikkien vaihtoehtojen voimassaolo päättyy arvottomina, ja saat palkkion maksun kirjoitusvaihtoehdoista.
2. XYZ: n osakekurssi kasvaa 60 dollariin osakkeelta. 50 dollarin soittoasetus on nyt arvoltaan 10 euroa, kun taas kahden 70 dollarin puhelu päättyy arvottomana. Nyt sinulla on ylimääräinen 10 dollaria per osake plus kerätty palkkio. Tappiot ovat nyt pienemmät kuin - 30 dollarin menetys, jos et olisi yrittänyt korjaustrategiaa lainkaan.
3. XYZ: n osakekurssi kasvaa 70 dollariin osakkeelta. 50 dollarin soittoasetus on nyt 20 dollarin arvoinen, kun taas kahden 70 dollarin puhelu vie omat osakkeesi pois 70 dollaria. Nyt olet saanut 20 dollaria per osake puheluvaihtoehdoista, ja osakkeesi ovat 70 dollaria per osake, mikä tarkoittaa, että olet rikkonut jopa asemaa. Sinulla ei enää ole omia osakkeita yhtiössä, mutta voit aina hankkia osakkeita nykyisellä markkinahinnalla, jos olet sitä mieltä, että ne ovat korkeammat. Lisäksi saat ylläpitomaksun, joka on saatu aiemmin kirjoitetuista vaihtoehdoista.

Strike-hinnan määrittäminen
Yksi tärkeimmistä näkökohdista korjaustekniikan käytössä on asetusten lakkohinta. Tämä hinta määrittää, onko kauppa "vapaa" vai ei ja vaikuttaako taantuma-pisteesi.

Voit aloittaa määrittämällä suuruuden realisoitumattomasta menetyksestä varastossa. Varastossa, joka on ostettu 40 dollaria ja joka on nyt kaupankäynnin 30 dollaria vastaa paperin menetys 10 dollaria per osake.

Vaihtoehtoinen strategia on tyypillisesti rakennettu hankkimalla käteisrahan puhelut (ostopuhelut 30 dollarin ylivallalla edellä mainitussa esimerkissä) ja kirjoittamalla ulos rahanvaihdoista lakkohinnalla ostetut puhelut puolet varaston menetyksestä (kirjallisesti 35 dollaria puheluihin, joiden lakko on 5 dollaria yli 30 dollarin puhelut).

Aloita kolmen kuukauden vaihtoehdoilla ja siirrä ylöspäin tarpeen mukaan jopa yhtä vuosittain. Yleisenä sääntönä sitä, mitä suurempi varastoon kerääntynyt tappio, sitä enemmän aikaa tarvitaan korjaamaan se. (Pidä LEAPS: n lukeminen kohdassa LEAPS-toiminnon käyttäminen katettuun puhelukutsuun .)

Jotkut varastot eivät ehkä ole mahdollista korjata "ilmaiseksi", ja ne saattavat vaatia pienen veloitusmaksun sijainnin määrittämiseksi. Muut varastot eivät ehkä ole mahdollisia korjata, jos tappio on erittäin suuri - esimerkiksi yli 70%.

Getting Greedy
Se voi tuntua hyvältä murtautua jo nyt, mutta monet sijoittajat jättävät tyytymättömiä kun päivä tulee. Joten, entä sijoittajat, jotka menevät ahneudesta pelkäämään ja takaisin ahneuteen? Esimerkiksi, jos aiemmassa esimerkissämme oleva varasto nousi 60 dollariin ja nyt haluat säilyttää varastosi sen sijaan, että olet velvollinen myymään, kun se saavuttaa 70 dollaria?

Onneksi voit rentoutua vaihtoehtokannasta eduksi joissakin tapauksissa. Niin kauan kuin kanta on kaupankäyntiä alkuperäisen rikkoutumisen alapuolella (esimerkissämme 90 dollaria), saattaa olla hyvä ajatus, kunhan varastojen näkymät ovat edelleen vahvat.

Tällöin on vielä parempi ajatus purkaa asema, jos varastossa oleva volatiliteetti on kasvanut ja päätät kaupan varhaisessa vaiheessa pysyä varastossa. Tämä on tilanne, jossa vaihtoehtosi hinnoitellaan paljon houkuttelevammin, kun olet edelleen hyvässä asemassa alla olevan osakekurssin kanssa.

Ongelmia ilmenee kuitenkin, kun yrität poistua asemasta, kun varastossa on kaupankäyntiä taakanhintaan tai sen yläpuolella: se vaatii, että haluat haarukaa jonkin verran käteistä, koska vaihtoehtojen kokonaisarvo on negatiivinen. Suuri kysymys tulee siitä, haluaako sijoittaja haluta omistaa osakkeet näillä hinnoilla.

Aiemmassa esimerkissämme, jos osakkeiden kaupankäynti on 120 dollaria per osake, 50 dollarin puhelun arvo on 70 dollaria, kun taas kahden lyhytaikaisen puhelun arvo 70 dollarin lakkohinnoilla on - 100 dollaria. Yrityksen uudelleenasentaminen maksaisi siten saman verran kuin avoimen markkinan osto (120 dollaria) - eli 90 dollaria alkuperäisen kannan myynnistä ja lisäksi 30 dollaria. Vaihtoehtoisesti sijoittaja voi yksinkertaisesti sulkea 30 dollarin veloituksen.

Tästä syystä kannattaa yleensä harkita aseman purkamista vain, jos hinta pysyy alkuperäisen hintatason alapuolella ja näkymät näyttävät hyviltä. Muussa tapauksessa on todennäköisesti helpompi vain palauttaa asema varastossa markkinahintaan.

Johtopäätökset
Korjausstrategia on loistava tapa vähentää taantumapistettä ottamatta ylimääräistä riskiä antamalla lisää pääomaa. Itse asiassa asema voidaan määritellä "vapaaksi" monissa tapauksissa.

Strategiaa käytetään parhaiten sellaisten kantojen kanssa, jotka ovat kärsineet tappioita 10%: sta 50%: iin. Kaikki muu voi vaatia pitemmän ajan ja alhaisen volatiliteetin, ennen kuin se voidaan korjata. Strategia on helpoin käynnistää varastoissa, joilla on suuri volatiliteetti, ja korjauksen suorittamiseen tarvittava aika riippuu varastoon kertyneen tappion koosta. Useimmissa tapauksissa on hyvä pitää tätä strategiaa loppuun asti, mutta on joitain tapauksia, joissa sijoittajat pääsevät paremmin pois asemasta aikaisemmin.