Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Created Highstock 4. 2. 6 ), hallitseva pelaaja verkkokaupassa sen jatkuvaa myyntiä ja markkinaosuutta, jopa voittojen kustannuksella. Käynnissä olevat suurten investointien investoinnit, jotka tukevat jatkuvaa liiketoiminnan laajentamista, voivat todella korottaa kustannuksia ajan myötä ja painostaa tuloja. Yrityksen innovaatiotoiminnan ja Amazon-brändin edistämiseen tähtäävän tutkimus- ja kehitystoiminnan menot ovat saattaneet tuloksensa haasteellisemmiksi. Sijoittajat ovat kuitenkin enimmäkseen palkanneet Amazonin osakkeita vuosien varrella huolimatta tulojen puutteesta ja satunnaisista tappioista.

Markkinat ovat keskittyneet yhtiön muihin näkökohtiin, joista yksi on sen kiinteä kassavirta. Vaikka kannattavuus on lopullinen tavoite kaikille yrityksille, vahva kassatilanteet auttavat varmistamaan, että yritys voi toimia sujuvasti maksamalla kaikki laskunsa ajoissa. Rahavirta ja tulos ovat kaksi rahoitusmittausta, jotka tarjoavat sijoittajille erilaisia ​​arvostusnäkymiä. Yritykset voivat tehdä rahaa, mutta silti olla rahavaroja ja kykenemättömiä täyttämään tiettyjä investointitarpeita pitkän aikavälin kasvun saavuttamiseksi. Kuitenkin riittävän kassavirran, erityisesti liiketoiminnan, yritys voi olla menestyvä pitkällä aikavälillä.

Liiketoiminnan rahavirta

Liiketoiminnan kassavirtaa voidaan pitää kaikkein orgaanisimmaksi rahaksi, ja se syntyy yrityksen tavanomaisesta liiketoiminnasta. Yritys voi myös myydä investointeja tai varoja käteiseksi, mutta investointitoiminta ei kuulu yrityksen päätoimialaan. Tuloksena oleva kassavirta ei mitata sen kykyä tuottaa jatkuvaa kassavirtaa investointien tai yritysostojen tukemiseen. Amazonin kassavirta nousi 3 dollarista. 9 miljardia dollaria 11 dollaria. 9 miljardia euroa vuosina 2011-2015, mikä johtuu pääosin myynnin kasvusta. Tietyt kertaluonteiset kulut, kuten osakepohjaiset korvaukset, ovat kuluja ansioille, joilla ei ole varsinaisia ​​käteismaksuja, ja ne voidaan näin ollen lisätä takaisin rahavirtaan ei-GAAP-periaatteella.

Liiketoiminnan kassavirta on suurelta osin kasvanut tulojen kassavirran kasvattaminen ja kassavirtojen pienentäminen tai viivästyminen erilaisten kulujen varalta. Esimerkiksi jos yritys pystyy pitämään myyntisaatavansa alhaisena ja maksettavaksi korkeita tilejä, nettotulos on suurempi operatiivinen kassavirta. Amazon on johdonmukaisesti säilyttänyt uuden myyntisaamansa tai kerättämättömän myynnin jo alle 1 prosenttiin vuotuisista tuloista vuodesta 2011 lähtien. Yhtiö on tällä välin onnistunut lykkäämään joitakin maksuja käyttämällä lisää maksettavia tilejä, eli 6 prosenttia koko vuosikuluista ajat.Ammannan käteisvarojen määrä oli yhteensä 15 dollaria. 9 miljardia euroa vuoden 2015 lopussa, josta suuri osa tuli kassavirrasta.

Vapaa kassavirta

Vapaa kassavirta on liiketoiminnan rahavirta jäljellä investointien maksamisen jälkeen. Se on arvostusmittaus, joka edustaa osakkeenomistajien käytettävissä olevaa rahaa. Sijoittajat käyttävät usein vapaan kassavirran tuottoa arvopaperin arvostamiseksi ja arvioivat maksuton kassavirta tuotostaan. Vapaa kassavirtaetu määritellään vapaan kassavirran määrällä jaettuna osakekannan markkina-arvolla. Amazonin vapaa kassavirta oli 7 dollaria. 3 miljardia vuoden 2015 lopussa ja sen osakekannan markkina-arvo oli 318 dollaria. 3 miljardia euroa, jolloin vapaa kassavirta oli vain 2%, mikä on pienempi kuin teknologia-alalla. Yhtiön markkina-arvo on yli 300 miljardia dollaria, mutta paljon pienempi 13 dollarin kirjanpidollinen pääoma. 4 miljardia euroa ja hinta / voitto (P / E) -suhde satoihin, Amazon-kanta on todennäköisesti yliarvostettu suhteessa sen vapaaseen kassavirtaan. Investointi Amazonin osakkeisiin tällä arvostustasolla antaa sijoittajille paljon pienemmän vapaan kassavirran tuoton kuin sijoittaa muihin arvoihin.

Rahoituksen rahavirta

Nopean kasvun rahoittamiseksi Amazon on kasvanut pitkäaikaisen velkansa kasvu jatkuvasti vuosien varrella jatkuvaa joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskua huolimatta vanhasta velasta. Amazonin kokonaisvelka ilmestyi $ 1: sta. 4 miljardia vuoden 2011 lopussa 14 dollariin. 2 miljardia euroa vuoden 2015 loppuun mennessä. Vaikka Amazon-orgaanisen kasvun kassavirta riittää rahoittamaan pääomamenoja, yrityksen olisi jatkossakin jatkettava lainanottoaan rullattaessa aiemmin erääntyvää velkaa. Lähitulevaisuudessa Amazon joutuisi käyttämään käytettävissä olevaa vapaata kassavirtaa takaisin maksamatta olevan velkansa takaisin ennen kuin se pystyi sijoittamaan kassavirran vakaammalle pohjalle.