Huono kahvi. Se on tärkeä osa sijoittajien taukoja päivittäisestä jauhatuksesta, mutta heitä ei voida suostutella palata edukseen. Hinta on laskenut alati laskemattomana viimeisen vuoden aikana, kun se katsahti iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total ReturnService Mark ETN: n (JO JOBarclays Pankki iPath Bloombergin Coffee Subindex Kokonaistuotto ETN 2008-24.) 6. 38 Lkd Bloomberg Coffe TR Sub-Idx S er A16 21 + 1. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) paljastaa. Viime lokakuussa ETN, joka seuraa kahvi futuurien spot-hintoja omaperäisen indeksinsa kautta, osti yli 42 dollaria. Vaikka se oli kaukana sen toukokuun 2011 korkeudesta 80 dollaria. 52, ajat olivat hyviä, melko suhteessa.

Mutta se ei kestäisi. JO bid 2014 adieu 30 dollarilla. 48 ja osui kaikkien aikojen alhaiseen 18 dollariin. 56 22. syyskuuta 2015. Silti se on nauttinut mini-rallista niiltä karvaspäiviltä, ​​jotka sulkeutuvat 20 dollarilla. 57 keskiviikkona ja edelleen torstaiaamuna kaupankäynti. Jotta voisimme arvioida, onko kyseessä väärennös tai vilpittömästi tapahtunut kääntö, meidän on kirjauduttava meteorologeihin, valuuttakauppoihin ja Brasília-katsojille.

El Niño

NOAA julkaisi maanantaina päivityksen, joka mahdollistaa El Niño -olosuhteiden jatkumisen (pohjoisen pallonpuoliskon) talvella ja keväällä 2016 95%: iin. El Niño on ilmiö, jossa valtameren lämpötila itäisellä Tyynenmeren alueella nousee, mikä vahingoittaa sääolosuhteita ympäri maailmaa. Jokainen Niño on erilainen, mutta ne horjuttavat usein trooppisten alueiden kaivostoimintaa ja maataloutta, mikä vastaa lähes 20 prosenttia inflaatiokorjattuihin hyödykkeiden hintojen nousuihin vuosien 1963 ja 1998 välillä vuoden 2000 IMF: n valmisteluasiakirjan mukaan.

-> ->

Image credit: NOAA Wikimedialla

Readingin yliopiston tri Nick Klingaman kertoi BBC: lle toukokuussa: "Meillä on taipumus nähdä hintojen nousu keskimäärin 5-10% kuten kahvia, soijapapuja ja kaakaota "El Niñon takia. Mutta tämä keskiarvo peittää paljon monimutkaisuutta. Indonesialainen, joka on alemman laatuisen robusta-lajikkeen merkittävä tuottaja, saattaa kuivua ja laskea tuotantoa; toisaalta Vietnami, toinen robusta-viejä, luultavasti ei ole mitään huolestuttavaa.

Brasilian sato, joka sisältää robusta, mutta on myös maailman tärkein korkealaatuisempien arabikahojen lähde, paennutti El Niñon pahimmat vaikutukset. Vielä viime vuoden kuivuus kesti tämänvuotisen toukokuun ja elokuun sadon, jonka Brasilian CONAB arvioi 42. 15 miljoonaa laukkua, laski 7% viime vuoden 45. 34 miljoonasta. Afrikkalaisten tuottajien kohdalla voimakkaammat sateet saattaisivat vahingoittaa Keniassa ja Ugandassa satoja, mukaan lukien "Sipi Falls" arabica pavut, jotka Starbucks Corp (SBUX SBUXStarbucks Corp56 57 + 0 96% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on alkanut hankkia Ugandasta.Naapurimaassa Tansaniassa sadot saattavat kuitenkin nousta puoleen.

Jos kaikki tuntuu vaikealta seurata, pidä mielessä, että kahvitarjonta on vähentynyt kahden vuoden kysynnän alapuolella, ja jopa Brasiliasta toistuva ennätysmatka toukokuun ja elokuun välisenä aikana - mikä on mahdollista - ei voinut peruuttaa tätä alijäämää.

Todellinen ongelma

Tämä herättää kysymyksen, jos kysyntä on ylittänyt tarjonnan, miksi hinta laski? Vastaus on Brasilian laskeva valuutta ja vahva Yhdysvaltain dollari. Koska kahvi viedään dollareihin, viljelijät ovat laskeneet kahvinsa kansainvälisille markkinoille laskemalla hintoja. Varsinainen riemastui ennätysmäärään syyskuun 22. päivänä, kun Standard & Poor's laski Brasilian joukkovelkakirjoja junk-asemasta; että päivämäärä merkitsi myös JO ETN: n kaikkien aikojen alhaisinta.

Brasilian hallitus on osoittautunut kykenemättömäksi täyttämään budjettitavoitteet ja yleisö haluaa presidentti Rousseffin syytetyksi. Valuutan voi olla enemmän ongelmia, ja se loitsuu kahvin futuureista. Toisaalta kahvinviljelijät ovat todella huolissaan siitä, että he voivat pitää kiinni tavaroistaan: Rodrigo Costan, Société Généralen hyödykkeiden johtaja Rodrigo Costa sanoo: "Kahvi päivän lopussa on dollarin hyödyke, joten tuottajat yleensä pitävät sitä pirullisina aikoina . "

Bottom Line

Bloomberg on ennustanut pitkäaikaisen kahvin puutetta, mikä merkitsee korkeampia hintoja ei vain futuurimarkkinoilla vaan Starbucksilla. Älä odota paljon muutosta lähiaikoina, koska Starbucks suojaa hintavaihteluita vastaan. Toimitusjohtaja Howard Schultz kertoi sijoittajille kolmannen vuosineljänneksen puhelinkonferenssista heinäkuun lopulla, "olemme nyt yli 80 prosenttia lukittuneita kahvin kustannuksista vuoteen 2016, kun hinnat ovat hieman alhaisemmat kuin vuonna 2015." Yhtiö oli itse asiassa nostanut hintoja edelliseltä kuukaudelta arabiakan vapaapudosta huolimatta. J. M. Smucker Co (SJM SJMJM Smucker Co99 99-2, 18% Created Highstock 4. 2. 6 ), on sanottava, leikata hintoja. Yhtiö valmistaa Folgersin ja Dunkinin Donuts-säkkeitä kahvia, jälkimmäinen Dunkin 'Brands Group Inc: n puolesta (DNKN DNKNDunkin' Brands Group Inc.58 47-0 83% Created with Highstock 4. 2. 6 < ).