Sijoittajat, jotka alkavat kaupata tai seurata kulta- ja hopeamarkkinoita, eivät todennäköisesti kestä pitämättä lukemasta tai kuulemasta kulta-hopea-suhdetta. Kulta-hopea -suhde on ilmaus kullan ja hopean välisestä hintasuhteesta. Suhde osoittaa, kuinka monta unssin hopeaa kulloinkin on yhtä unssin kultaa vastaava arvo. Esimerkiksi jos kullan hinta on 1 000 dollaria unssin ja hopean hinta on 20 dollaria unssilta, kulta-hopea-suhde on 50: 1. Heinäkuusta 2016 lähtien kultakauppa on $ 1, 322 unssia ja hopea kaupankäynti 19 dollaria. 61 unssia kulta-hopea suhde oli 67: 1.

Rahastonhoitaja Shayne McGuirin mukaan kulta-hopea -suhde on vanhin jatkuvasti seurattu valuuttakurssi historiassa. Ensisijaisena syynä suhdelukua on, koska kulta- ja hopeahinnat ovat niin vakiintuneita korrelaatioita. Vuodesta 1968 lähtien kulta ja hopea ovat muuttaneet vastakkaisiin suuntiin vain kerran, seitsemän peräkkäistä päivää.

Kulta-hopea -suhteen historia

Historiallisesti kulta-hopea-suhde on vain huomattava vaihtelu juuri ennen 1900-luvun alkua. Satoja vuosia ennen kyseistä ajanjaksoa, jonka hallitukset usein asettavat rahanvakauden kannalta, olivat varsin tasaiset, vaihtelevat välillä 12: 1 ja 15: 1. Rooman valtakunta asetti virallisesti 12: 1: n Yhdysvaltain hallitus vahvisti suhdeluvun 15: 1 vuoden 1792 rahapelitoimintaan.

Massiivisten hopeamäärien löytäminen Amerikassa yhdistettynä useisiin peräkkäisiin hallituksen pyrkimyksiin manipuloida kultaa tai hopeaa ovat johtaneet huomattavasti suurempaan volatiliteettiin koko 1900-luvulla. Kun presidentti Roosevelt asetti kullan hinnan 35 dollarilla unssiksi vuonna 1934, suhde alkoi nousta uusiin korkeampiin tasoihin ja ylittää 98: 1 vuonna 1939. Toisen maailmansodan päättymisen jälkeen ja vuonna 1944 tehdyn Breton Woodsin sopimuksen jälkeen, joka kiinnitti valuuttakursseja kullan hintaan, suhde laski tasaisesti, lähellä historiallista 15: 1 tasoa 1960-luvulla ja uudelleen 1970-luvun lopulla kultaisen standardin hylkäämisen jälkeen. Siitä suhde nousi nopeasti 1980-luvulla, nousi 100: 1 tasolla vuonna 1991, jolloin hopeahinnat laskivat alle 4 dollariin unssilta.

Koko 1900-luvulla keskimääräinen kulta-hopea-suhde oli 47: 1. 2000-luvulla suhde on vaihdellut pääasiassa tasojen 50: 1 ja 70: 1 välillä. Alimman tason suhteessa oli vuonna 2011 32: 1.

Markkina-analyytikoiden ja kauppiaiden välillä vallitsee laaja mielipide nykyisen normin tai odotetun keskitason suhteen kulta-hopea suhteessa. Jotkut analyytikot viittaavat 1900-luvun keskimääräiseen suhdelukuun 47: 1, kun taas toiset väittävät, että vuosituhannen jälkeen on perustettu uusi keskimääräinen suhdeluku.Muut analyytikot väittävät edelleen, että suhdeluvun pitäisi lopulta palata huomattavasti alhaisemmalle tasolle, noin 17: 1-20: 1.

Kulta-hopeasuhteen merkitys sijoittajille

Kulta-hopea-suhde on tavallista sijoittajien keskuudessa kulta ja hopea. Yleisin suhde kaupankäynnin suhde on se, että suojataan pitkä asema yhdellä metallilla, jolla on lyhyt asema toisessa. Esimerkiksi jos suhdeluku on historiallisesti korkealla tasolla ja sijoittajat ennakoivat kullan hinnan heikkenemisen heijastavan suhdeluvun heikkenemistä suhteessa hopean hintaan, sijoittajien pitäisi samanaikaisesti ostaa hopeaa ja myydä lyhyeksi vastaava määrä kultaa, pyrkii saavuttamaan nettotuloksen suhteellisen parempaan hopeanhintaan kuin kulta.

Tällaisen strategian etuna on se, että niin kauan kuin kulta-hopea-suhde liikkuu sijoittajan ennakoiden suuntaan, strategia on kannattava riippumatta siitä, kullan ja hopean hinnat yleensä nousevat tai laskevat.

Tässä on esimerkki tällaisen kaupankäyntistrategian tuloksesta: Vuoden 2009 alusta vuoden 2011 alkuun kulta-hopea-suhde laski 80: 1: sta noin 45: 1: een. hopea nousi noin 11 dollaria unssista noin 30 dollariin unssilta. Kullan hinta nousi noin 850 dollaria unssilta 1 400 dollariin unssiksi. Vuoden 2009 osto, joka oli 80 unssin hopeaa, kun yhden sellun kuluttua oli lyhyt, olisi voinut johtaa voittoon $ 1, 520 hopeaa vastaan, kun menetettiin 550 dollaria kultaa, ja nettotulos oli 970 dollaria.