a:

Sijoittajat, joilla on pääsy fyysiseen öljyyn ja varastointiin, voivat tuottaa merkittäviä voittoja contango-markkinoilla. Muut kauppiaat voivat pyrkiä hyötymään varastojen puutteesta asettamalla leviämisvoiton vedonlyöntiin markkinoiden contango-rakenteen kasvaessa.

Contango tarkoittaa, että öljyn spot-hinta on alempi kuin tulevat öljy-sopimukset. Futuurisopimus on oikeudellinen sopimus ostaa tai myydä fyysinen hyödyke jossakin vaiheessa tulevaisuudessa. Spottimarkkinat ovat kyseisen hyödykkeen nykyinen käteiskauppahinta. Oletetaan esimerkiksi, että öljyn spot-hinta on 60 dollaria tynnyriltä. Kahden kuukauden kuluttua tuleva öljyn hinta on noin 65 dollaria. Tämä on contango-futuurin termirakenne. Jossain vaiheessa futuurihinta konvergoituu spot-hintaan, onko futuurihinta spot-hinnan ylä- vai alapuolella.

Tässä tilanteessa elinkeinonharjoittaja, joka valvoo fyysisiä tynnyreitä ja pääsee varastoon, voi helposti lukita voiton. Palataksemme esimerkkiin, elinkeinonharjoittaja myydä futuurisopimuksen, joka toimitetaan kahden kuukauden ajan 65 dollarilla. Lukitsemalla tuon voiton korkeammalla hinnalla ja sitten istumaan fyysiselle öljylle muutaman kuukauden ajan, elinkeinonharjoittaja voi saavuttaa merkittäviä voittoja. Yksi futuurisopimus öljystä on 1 000 fyysistä tynnyriä. Täysikokoisella öljy futuurisopimuksella, joka merkitsisi noin 5 000 dollarin voittoa pelkästään öljyn säilyttämiseen pari kuukautta.

Kaupan varastointi ja muut kaupankäyntikustannukset. Jos elinkeinonharjoittajat hyppivät varastoimaan öljyä osana contango-kauppaa, varaston hinta todennäköisesti kasvaa, koska se on suurempi kysyntä. Öljysäiliöalusten kelluva varastointi on suurempi kysyntä kontuokausien aikana. Fyysiset hyödykekaupat voivat pyrkiä tallentamaan miljoonia tynnyreitä öljysäiliöaluksiin. Öljyn futuurisopimukset ratkaistaan ​​öljyn fyysisellä toimituksella. Käytännöllisesti katsoen useimmat fyysisesti sovitut futuurisopimukset korvataan markkinoilla ennen toimitustapahtumaa.

Toinen tapa, jolla kauppiaat voivat hyötyä contango-markkinoista, on sijoittaa leviämiskauppaan. Palataksemme esimerkkiin, sanotaan, että elinkeinonharjoittaja uskoo, että öljyn spot-hinta nousee vielä pienemmäksi kuin tulevan kuukauden sopimus. Kauppias lyhentää spot-kuukautisopimusta ja ostaa uuden kuukauden. Tämä kauppa hyödyttäisi, jos markkinat kasvattavat kontraderaattoriaan.

Kauppa menettää rahaa, jos markkinat siirtyvät tavanomaiseen taaksepäin. Taaksepäin, spot-hinta on korkeampi kuin kauemmas sopimusten hinta. Sano öljyn hinta kaksi kuukautta ulos menee 59 dollariin, kun taas spot-hinta menee 60 dollariin.Tämä olisi taantuvien markkinoiden markkinat. Erityisesti öljy, samoin kuin muut energiahyödykkeet, kohdistetaan taaksepäin aikavälin rakenteeseen, koska lyhyen aikavälin tarjonnan pelot ovat taipuvaisia ​​nostamaan spot-kuukauden hintaa. Näitä tekijöitä voivat olla esimerkiksi sääongelmat tai poliittinen epävakaus Lähi-idässä. Jalometallit ovat vähemmän todennäköisesti kärsineet taaksepäin, koska toimitus ei yleensä ole keskeytyneenä, koska energiahyödykkeet ovat.