a:

Oma pääoma ja velka ovat pääomamarkkinoilla käytettävissä olevia rahoituslähteitä. Termi "pääomarakenne" tarkoittaa yrityksen rahoituksen kokoonpanoa. Muutokset pääomarakenteeseen voivat vaikuttaa pääomakustannuksiin, nettotuloksiin, vipuvaikutussuhteisiin ja julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yritysten velkoihin.

Painotettu keskimääräinen pääoman kustannus (WACC) mittaa yrityksen pääoman kokonaiskustannukset yritykselle. Olettaen, että velan kustannukset eivät ole yhtä suuria kuin oman pääoman kustannukset, WACC: n muutos muuttuu pääomarakenteen muutoksella. Pääomakustannukset ovat tyypillisesti korkeammat kuin velkakustannukset, joten pääomasijoituksen kasvu lisää yleensä WACC: tä. Osakejohdannaisella ei ole vaikutusta kannattavuuteen, mutta oman pääoman ehtoinen rahoitus voi heikentää olemassa olevia osakkeenomistajia, koska nettotulot jaetaan suuremmalle osakkeelle. Kun yritys nostaa varoja omalla pääomalla, rahoi- tustoiminnan rahavirta on positiivinen ja taseen nimellisarvoltaan suurempi.

Jos yritys luo varoja velkarahoituksen kautta, rahavirtalaskelman rahoitusosassa on positiivinen erä ja taseen velkojen lisäys. Velkarahoitukseen sisältyy pääoma, joka on maksettava takaisin lainanantajille tai velkojille. Vaikka velka ei heikennä omistusta, velan korkomaksut vähentävät nettotuloja ja kassavirtaa. Tämä nettotulojen vähennys muodostaa myös verotulon alemmilla verotetuilla tuloilla. Velan kasvattaminen aiheuttaa velkaantumisastetta, kuten velkaa omaan pääomaan ja velkaa koko pääomaan. Velkajärjestelyihin liittyy usein liittoutumia, mikä tarkoittaa, että yrityksen on täytettävä tietyt korko- ja velkatason vaatimukset. Selvitystilanteessa velallisen haltijat ovat vanhempia omistajille.