a:

Fisherin vaikutus havainnollistaa inflaation, reaalikorkotason ja nimelliskoron välistä suhdetta osoittamalla, että reaalikorko määritetään nimelliskorolla vähennettynä odotetulla inflaatiolla. Fisherin vaikutus osoittaa joukkovelkakirjojen tarjonnan ja kysynnän käyrän muutoksen, jos korkojen odotetaan kasvavan. Jos inflaation odotetaan nousevan, joukkovelkakirjalainan hinnat laskevat ja joukkovelkakirjojen kysyntä heikkenee.

Jos joukkovelkakirjojen sijoittajat odottavat inflaation lisääntyvän tulevaisuudessa, he eivät todennäköisesti ostaisi joukkovelkakirjoja. Tuleva inflaatio heikentää reaalikorkoa tuottoprosentilla. Toisaalta yritykset haluavat laskea liikkeelle enemmän joukkovelkakirjoja, jos inflaation odotetaan kasvavan. Yritykset voivat sen jälkeen maksaa velkansa täytetyillä dollareilla tulevaisuudessa. Nämä dynamiikat lisäävät joukkovelkakirjojen tarjontaa samalla, kun kysyntä vähenee, mikä siirtää joukkovelkakirjojen tarjonnan käyrää ja joukkovelkakirjojen kysyntikäyrää. Nämä käyrät palaavat tasapainoon alhaisemmilla joukkovelkakirjojen hinnoilla ja korkeammilla koroilla. Vakuushinnoilla ja koroilla on käänteinen suhde.

Nimelliskorko on korko ilman inflaatiota. Lainojen ja pankkitalletusten korko on peruskorko. Esimerkiksi säästötili voi maksaa 3 prosentin koron. tämä on nimellisnopeus. Todellinen korko saattaa kuitenkin olla erilainen. Nimelliskorko ei ota huomioon inflaation vaikutusta. Jos nimelliskorko on 3% ja inflaatio on 2,5%, säästötilin reaalikorko on vain 0,5%. Näin reaalikorkoa voidaan lähentää ottamalla nimelliskorko vähennettynä odotetulla inflaatiokorolla.