a:

Taloudelliset analyytikot ja tilastotieteilijät käyttävät unlevered beta -järjestelmää vertaamalla yksittäisen sijoituksen riskiä investointien riskiin koko markkinoilla. Vertailun avulla voidaan korostaa yksittäisen sijoituksen järjestelmällistä riskiä ja se on tavallinen tapa yksilöidä mahdolliset monipuolistamismahdollisuudet.

Beta Vs. Unlevered Beta

Beta-mittarit eivät sopeuteta taloudellisen vipuvaikutuksen vaikutukseen yksittäiseen yrityksen kannattavuuteen. Yrityksen, jolla ei ole velkoja, saattaa olla yhtä riskialtti kuin yritys, joka on erittäin velkaa. Vastuullisuus tosiasiassa liioittelee voittojen ja tappioiden beta-tarkoituksiin.

Tämän ongelman ratkaisemiseksi analyytikot tuottavat beetan, joka kuvaa verokantojen ja velkaantumisasteiden vaihteluita. Tulos on nimeltään unlevered beta. Sijoittajat voivat käyttää epäkelvottomia betaa vertailemaan järjestelmällisen riskin perusmääriä.

Unlevered beta voidaan laskea seuraavan yhtälön avulla: beta / ((1 + (1 - verokanta) x (velka / oma pääoma))

Unlevered beta in risk management

Riskienhallintatekniikat ovat erilaisia ​​kaikille (CAPM) käyttää salaamatonta beta-ohjelmaa alhaalta ylöspäin suoritettavaan analyysiin.

CAPM: n useimmat ammattilaiset viittaavat epäselväksi beetalle keskimääräiseksi markkinaseuraksi. Tästä lähtökohdasta epäluottua beetaa pidetään suhteellisena vakiona tai riippuvaisena muuttujana, johon muutokset pakotetaan riippumattomien muuttujien avulla. jotka edustavat vaihtelevan suhdannesyklin riskejä - sijoittamalla varoihin, jotka osoittavat vastakkaisia ​​korrelaatioita.