Henry Kravis on pääomasijoittajien edelläkävijä. Yrityskaupan menestyksekkään uran jälkeen Kravis ja kaksi muuta liikekumppania ovat perustaneet Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP: n (KKR KKRKKR & Co LP20.) 07 + 0. 25% Highstock 4. 2. 6 ) 1970-luvun lopulla. Hän oli tuolloin 32. Yhtiön tavoitteena oli luoda ja hallita pääomarahastoja, jotka lainattivat rahaa saadakseen pääasiassa heikosti suorituskykyisiä yrityksiä. Näitä yrityksiä myöhemmin parannetaan ja myydään voitolla.

Tähän mennessä KKR on tehnyt yli 400 miljardin dollarin arvosta pääomasijoituksia perustamisestaan ​​lähtien, ja lokakuun puolivälistä alkaen yhtiöllä oli yli 14 miljardin dollarin markkina-arvo. (Katso myös: How Stephen Schwarzman rakensi Blackstone Group.)

Henkilökohtaisen nettovarallisuuden ollessa $ 4. 7 miljardia, Kravis on yksi Wall Streetin lahjakkaimmista ja menestyksekkäimmistä neuvottelijoista. Tasavallan puolueen kannattaja Kravis on lahjoittanut runsaasti rahaa eri republikaanien presidenttiehdokkaille vuosien varrella. Hän vieraili hiljattain $ 100 000 lippua varojen keräämistä varten helmikuussa 2015 Jeb Bushille. Tapahtuma herätti yli 4 miljoonaa dollaria presidenttiehdokkaalle. Tässä on yleiskatsaus siitä, miten Kravis rakensi yhden maailman suurimmista pääomasijoitusyhtiöistä ja loi samalla miljardin dollarin omaisuuden prosessiin.

Early Life and Schooling

Syntynyt vuonna 1944, Kravis kasvoi varakkaassa juutalaisessa kotitaloudessa Tulsa, Oklahoma. Hänen isänsä Raymond Kravis oli onnistunut öljy- ja kaasukonsultti, joka oli ollut entisen U.S. Presidentti John F. Kennedyn isä Joseph P. Kennedyin neuvonantajana hänen öljyinvestoinneistaan. 1930-luvun lopulla hänestä tuli tunnettu uraauurtavaa prosessia öljy- ja kaasunominaisuuksien hankkimiseksi. Kiinteistöjen lainat makset- tiin takaisin kiinteistöjen tuottamasta kaasusta tai öljystä.

Kravis valmistui Claremont McKenna Collegesta vuonna 1967. Siellä hän opiskeli taloustieteitä. Myöhemmin hän siirtyi Columbia Business Schoolin MBA-ohjelmaan, jossa hän työskenteli varastotoimijana vapaa-ajallaan. Hän valmistui toisen asteensa vuonna 1969. Kravis kertoi, että vuonna 1960 alkanut puheenvuoro, jonka hän toimitti Claremont McKenna Collegessa, kasvoi 1960-luvulla. Hän totesi: "Se oli vuosikymmen sitten vilkas sosiaalinen, poliittinen, taloudellinen ja kulttuurinen muutos … Tunsin joustavuuden, jota muutos tarvitsi. Ymmärsin, että nämä nopeat ja häiritsevät muutokset voisivat auttaa minua katsomaan, kuka minä olin ja kenen minä tulee. " Ura ennen KKR

--1 ->

Kun Ivy League MBA vyön alla, Kravis onnistui lopettamaan työpaikan nyt karkaamassa sijoittaja jättiläisessä Bear Stearnsissa. Hänen ensimmäinen serkku, George Roberts, sai myös työpaikan yrityksessä samanaikaisesti. Lewis Eisenberg, Kravis'n yrityksen vanhempi neuvonantaja, keskusteli serkkujen välisestä suhteesta Bloomberg Business -dokumentaation aikana Henry Kravisin elämästä ja urasta. Hän sanoi: "Henry ja George ovat lähempänä, he voivat lopettaa toistensa lauseet suurimman osan ajasta, ja olen kuullut, että he ovat eri mieltä, mutta he päätyvät lähes samaan lopputulokseen ja he molemmat jakavat samanlaisen liiketoiminnan."

Sekä Kravis että George päättivät työskennellä Team Stearnsin johdolla, jonka johtajana oli Jerry Kohlbergin vastainen sijoittaja Kohlberg keskittyi suurimman osan ajastaan ​​ostaa yrityksiä pääasiassa velalla, (LBO), joka oli tuolloin kutsuttu "bootstrap" -investoinniksi (ks. myös: Understanding Leveraged Buyouts.)

Kravis ja George työskennellyt yhdessä Kohlbergin kanssa ostamalla useita yrityksiä 1960-luvun loppupuolelta 1970-luvun puoliväliin. oli Incom International vuonna 1971. Yritys valmisti teollisia osia ja oli 92 miljoonan dollarin ostohinta. Hankinta sai Bear Stearnsille 950 000 dollaria, joka tuolloin oli suurin yksittäisten tapahtumien maksuista. Kravis ja George molemmat olivat Bear Stearnsin kumppaneita 30 ja 31-vuotiailla.

Vaikka LBO: n sopimukset toimivat hyvin, Bear Stearnsin johto ei ollut tyytyväinen siihen, kuinka kauan aikaa heidän oli hankittava kaikista yritysostoista saadut tuotot. Bryan Burrough, kirjailija, joka dokumentoi yhden Kravisin kiistanalaisimmista tarjouksista, selitti kerran: "Sanomalla, että [Bear Stearns] ei ollut kärsivällisyyttä Jerryn sopimuksissa, on kuin sanoa, että se kuumenee Teksasissa kesän aikana. "Tämän seurauksena he hylkäsivät Kohlbergin idean luoda koko LBO-divisioonan yrityksessä. Kohlberg, Kravis ja George jättivät yrityksen aloittavan yrityksen itsensä pian sen jälkeen.

KKR syntyi

Vuonna 1976 Kohlberg, Kravis ja Roberts perusti oman LBO-yrityksen, nimeltään KKR & Co. He onnistuivat keräämään 400 000 dollaria käyttöpääomaa yrityksen perustamiseen. KKR teki ensimmäisen suuren buyout-yhtiönsä vuonna 1979. Yritys oli kamppaileva autoalan valmistaja nimeltä Houdaille Industries, ja se hankittiin 355 miljoonalla dollarilla. Vuosien mittaan KKR on hankkinut kymmeniä yrityksiä. Yksi merkittävimmistä yritysostoista oli RJR Nabisco 25 miljardiin dollariin.

KKR on laajentunut uusiin liiketoiminta-alueisiin ensimmäisen pääomasijoitusrahastonsa käynnistämisen jälkeen. Yhtiöllä on laaja valikoima tuloja tuottavia kiinteistöjä kaikkialla Yhdysvalloissa. Tähän sisältyvät toimistovuokraamot, vähittäiskaupan tilat ja terveydenhuollon ominaisuudet.Vuonna 2013 KKR nosti $ 1. 2 miljardia kiinteistösijoitusrahastoa varten. KKR rakentaa ja hallinnoi myös hedge-rahastoja. Yritys listattiin New Yorkin pörssiin vuonna 2010 ja nosti $ 1. 25 miljardia sen alkuperäisestä julkisesta ostotarjouksesta (IPO).

Bottom Line

Henry Kravis teki miljardin dollarin omaisuutensa käyttämällä muiden ihmisten rahaa ostaa yrityksiä. Kravis ja hänen opettajansa Jerry Kohlberg ja hänen serkkunsa George Roberts päättäneet aloittaa oman KKR & Co -yritysyhtiönsä menestyksekkäästi investointipankin vipuvaikutusyritysten toteuttamisen jälkeen. KKR on yksi maailman menestyneimmistä ja suurimmista pääomasijoitusyhtiöistä . Kesäkuussa 2015 yhtiöllä oli 101 dollaria. 6 miljardia hallinnoitavaa omaisuutta sekä 101 kohdeyritystä, jotka yhdessä saavuttavat 200 miljardin dollarin vuotuisen liikevaihdon. Vuosina 1976 ja vuoden 2015 puolivälissä KKR: n keskimääräinen bruttokansantuotto oli 25,6 prosenttia vuodessa. Kravis ja Roberts jatkavat yhdessä yhtiön ja toimitusjohtajan rooleja.