Morningstar, Inc. (NASDAQ: MORN MORNMorningstar Inc87 58 + 0 55% Created with Highstock 4. 2. 6 ) esitteli ensin luokitusjärjestelmänsä 1985. Yksinkertainen, helposti ymmärrettävä Morningstar-foorumi tuli nopeasti analyytikoiden, neuvonantajien ja yksittäisten sijoittajien suosioon rahastojen maailmassa. Morningstar on tällä hetkellä yksi maailman vaikutusvaltaisimmista ja merkittävimmistä sijoitusvaroista, ja se on yritys, jonka jokaisen kiinnostuneen henkilön on vietävä aikaa ymmärtää paremmin.

Morningstar sijoittaa sijoitusrahastoja asteikolla 1-5 tähteä. Nämä sijoitukset perustuvat siihen, miten rahasto on tehnyt - riskien ja kustannusten oikaisuilla - samaan luokkaan kuuluville varoille. Jokainen rahasto saa erilliset luokitukset kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ajanjaksolle, ja se yhdistää yleiskatsauksen.

Yritys väittää, että sen sijoitusrahastojen sijoitusluokitukset ovat "objektiivisia, jotka perustuvat kokonaan matemaattiseen arvioon aiemmasta suorituksesta". Vaikka tämä on pinnallisesti totta - kaikki Morningstar-luokitukset ovat matemaattisia - se heikentää sitä, kuinka arkaluonteinen sijoitusprosessi on kaksi subjektiivista tekijää: matemaattisen kaavan painotus ja rahastojen luokittelu tiettyyn luokkaan.

Tähtiluokitusjärjestelmä

Morningstar tunnetaan parhaiten sen tähden luokitusjärjestelmästä, joka antaa jokaiselle rahastolle yhden tai viiden tähden sijoituksen, joka perustuu aiempaan suorituskykyyn suhteessa vertaisrahoihin. Tähtiluokitukset luokitellaan käyrällä; Parhaat 10% varoista saa viisi tähteä, seuraavana 22. 5% saavat neljä tähteä, keskimmäinen 35% saa kolme tähteä, seuraava 22. 5% saa kaksi tähteä ja 10% saa yhden tähdestä.

Morningstar ei tarjoa minkään rahaston abstraktia luokitusta; kaikki on suhteellista ja riskiasennettua. Kaikki varat verrataan vertaisarviointiin, ja kaikki tuotot mitataan riskialttiutta vastaan, jonka salkunhoitajien oli oletettava tuottaakseen tuottoja.

Myös riski- ja palautusluokat tehdään suhteellisessa mittakaavassa. Alle 10% alhaisimmista riskitasoisista rahastoista saa alhaisen riskin nimeämisen, seuraava 22,5% on alle keskiarvon ja niin edelleen. Vastaavasti kymmenen viimeisen suurimman sijoitetun rahastoyhtiön rahasto saa korkeimman Morningstar Return -tunnuksen.

Toimialat ja luokat

Morningstar järjestää kaikki markkinasektorin pääomasijoittamisen, jonka ansiosta sijoittajat ja analyytikot voivat vertailla osakkeita samankaltaisiin kohteisiin. Osa Morningstarin osakekursseista sisältää suhdanteita, perusmateriaaleja, rahoituspalveluja, puolustajia, apuohjelmia, viestintäpalveluja, energiaa ja teknologiaa.

Morningstar uudisti lokakuussa 2010 toimialaluokitusjärjestelmänsä, mikä viittasi siihen, että uusi järjestelmä oli "loogisempi" ja helpottanut salkunhoitajien päätösten tekemistä."Kaikki varastot, rahastot ja salkut jakautuivat kolmeen laaja-alaiseen sektoriin: syklisiin, puolustaviin ja herkkiin, kukin tällainen supersektorissa on kolme tai neljä alaryhmää

jokaisessa alaryhmässä on useita toimialoja. Morningstarin mukaan nämä osakkeet luokitellaan "vuosikertomusten, lomakkeiden 10-Ks ja Morningstar Equity Analyst -tuotteen" avulla.

Jokainen Morningstar-rahasto voi olla nopeasti

Morningstar-toimenpiteiden volatiliteetti

Morningstar on täynnä nykyaikaista salkun teoriaa (MPT), joka on sijoitusriski, joka keskittyy riskien minimoimiseen ja maksimointiin. Morningstarin ensisijaiset volatiliteettimittaukset tulevat suoraan MPT: sta: keskihajonta, keskiarvo ja Sharpe rati o.

Standardipoikkeama on perustiedot tilastollisesta konseptista, joka määrittää rahaston suorituskyvyn laajuuden. Rahasto, jolla on vähemmän johdonmukainen tuotto ajan myötä - luvut ovat enemmän levinneet - on korkeampi keskihajonta. Laske keskihajonta ottamalla neliöjuuri rahaston palautusvarianssista, joka on vain neliöarvoisista eroista keskimääräisestä tuotosta. Tämä on kohtuullinen ja kiistaton indikaattori volatiliteetista.

Keskiarvo on vain rahaston keskimääräinen tuotto. Morningstar laskee keskiarvon vuosittaisen keskimääräisen kuukausittaisen tuoton perusteella; jos rahasto sai 80 prosenttia vuoden aikana, keskimääräinen vuotuinen kuukausittainen tuotto oli 6,67 prosenttia (80 prosenttia jaettuna 12 kuukaudella). Keskiarvon ensisijainen tehtävä on toimia standardipoikkeamana perusyksikkönä.

Viimeinen Morningstarin MPT-volatiliteetista on Sharpe-suhde, joka määrittää, kuinka paljon ylimääräistä tuottoa sijoittaja saa tietylle ylimääräiselle oletetulle riskille. Nobel-palkinnon saaja William F. Sharpe loi Sharpen suhdetta vuonna 1966, ja se on ollut finanssialan suosikki. Laske investoinnin Sharpe-suhde seuraavalla kaavalla:

Sharpe (sijoitus) = (keskimääräinen tuotto - riskittömät tuotot) / sijoitusstandardi

Sharpe-suhteen avulla Morningstar voi verrata yhden salkun tuottoa toinen riskipainotettuna.

Bear Market Decile Sijoitus

Bear market decile -arvo on Morningstar-työkalupakki ei-MPT-volatiliteetti ja riskien mittaaminen. Morningstar vertailee jokaista osakerahastoa S & P 500 -indeksiä ja jokaista joukkovelkakirjalainaa tai korkosidonnaista rahastoa vastaan ​​Lehman Brothers Aggregate -indeksiä vastaan. Kaikki osakerahastot ja kaikki korkorahastot arvostetaan toisiaan vastaan ​​ja niille osoitetaan decile-luokitukset niiden suorituskyvyn mukaan karhumarkkinoiden aikana. Se on kehittyneempi tapa tarkastella huonoa kaappausta.

Morningstar Analystin luokitus rahastolle

Standardi Morningstar-luokitus on taaksepäin näköinen; se kertoo sijoittajalle, mitkä varat ovat parhaiten menestyneet kolmen, viiden tai kymmenen vuoden aikana.Yksi yleinen väärinkäsitys on se, että Morningstar antaa parempia tähtiluokituksia varoihin, joita se odottaa saavuttavan paremmin tulevaisuudessa, mikä ei ole tällaista. Tähtiluokitusjärjestelmässä ei ole ennakoivia tai säänteleviä elementtejä.

Morningstarilla on tulevaisuuteen suuntautuva metriikka: analyytikko luokitus varoihin. Analyytikoiden luokitus on yhteenveto Morningstarin "vakuuttavasta rahaston kyvystä ylittää vertaisryhmänsä ja / tai asiaankuuluvan vertailuarvonsa riskipainotettuna."

Analyytikoiden luokitukset on luokiteltu viiden tason järjestelmään, jossa on kolme positiivista arviota kultaa, hopeaa ja pronssia sekä neutraaliluokitus ja negatiivinen luokitus. Morningstar määrittää analyytikkotiedot perustuen siihen, miten rahasto jakaa viittä pilaria: prosessi, tulos, ihmiset, vanhempi ja hinta. Kulta-rahastot ovat parhaita, ja ne ovat niitä, joissa Morningstar-analyytikoilla on suurin luottamus. Hopeakorkeilla on etuja kaikilla viidellä pilarilla. Pronssirahastot osoittavat merkittäviä etuja useiden, mutta ei kaikkien, pilareiden kautta. Neutraalirahasto ei saa analyytikkoa luottamusta yliviljelytilanteeseen tai alhaiseen suorituskykyyn. Negatiiviset varat osoittavat virheitä, joita analyytikot uskovat haittaavan tulevaa kehitystä.