Sijoittajat, jotka haluavat maksimoida voitot, yrittävät tunnistaa varastot, jotka ovat virheellisiä, luomaan pitkät mahdollisuudet alituille yrityksille ja lyhyet mahdollisuudet ylihintaisille osakkeille. Kaikki eivät usko, että varastoa voidaan käyttää väärin, erityisesti niitä, jotka ovat tehokkaiden markkinoiden hypoteesin kannattajia. Tehokas markkinoiden teoria olettaa, että markkinahinnat kuvastavat kaikki käytettävissä olevat varastossa olevat tiedot ja nämä tiedot ovat yhtenäisiä. Tällaiset tarkkailijat myös väittävät, että omaisuuskuplia ajetaan nopeasti muuttuvilla informaatioilla ja odotuksilla, eikä irrationaalisesta tai liian spekulatiivisesta käyttäytymisestä.

Monet sijoittajat uskovat, että markkinat ovat enimmäkseen tehokkaita ja jotkut varastot ovat hinnoiteltuja eri aikoina. Joissakin tapauksissa koko markkinat voidaan ylittää syystä härkä- tai karhuajossa, mikä haastaa sijoittajat tunnistamaan huiput ja kourat talouden aikana. Markkinat eivät voi unohtaa yritystä koskevia tietoja. Pienikantaiset varastot ovat erityisen alttiita epäsäännöllisille tiedoille, koska näiden tarinoiden seurauksena on vähemmän sijoittajia, analyytikoita ja medialähteitä. Muissa tapauksissa markkinaosapuolet voivat laskea väärin uutisten suuruuden ja tilapäisesti vääristää osakekurssin.

Nämä mahdollisuudet voidaan tunnistaa useilla laaja-alaisilla menetelmillä. Suhteellinen arvostus ja sisäinen arvostus keskittyvät yrityksen taloudellisiin tietoihin ja perustekijöihin. Suhteellinen arvostus käyttää useita vertailevia mittareita, joiden avulla sijoittajat voivat arvioida osakekannan suhteessa muihin kantoihin. Luontaiset arvostusmenetelmät antavat sijoittajille mahdollisuuden laskea taustalla olevan liiketoiminnan arvon muista yhtiöistä riippumatta ja markkinahinnoittelusta. Tekninen analyysi antaa sijoittajille mahdollisuuden tunnistaa väärät hinnat ja auttaa heitä tunnistamaan markkinaosapuolten käyttäytymisestä johtuvat todennäköiset tulevat hintaliikkeet.

Suhteellinen arviointi

Rahoitusanalyytikot käyttävät useita mittareita, joita käytetään hintojen perustavanlaatuisiin taloudellisiin tietoihin. Hinta / voitto -suhde (P / E-suhde) mittaa osakekurssin suhteessa yrityksen tuottamaan osakekohtaiseen osakekohtaiseen tulokseen (EPS) ja se on tavallisesti suosituin arvostussuhde, koska tulos on välttämätön todellisen arvo kohdeyritys tarjoaa tuloja. P / E-suhde käyttää usein laskennassaan ennakoiden ennakoitua arviota, koska taseessa on aiemmin esitetty teoreettisia voittoja. Hinta / kirjan (P / B) suhdetta käytetään osoittamaan, kuinka paljon yrityksen arvo on syntynyt sen kirjanpitoarvon mukaan. P / B on tärkeä rahoitusalan yritysten analysoinnissa, ja se on myös hyödyllinen tunnistettaessa osakekannan arvostusta. Yritysten arvo (EV) ennen ansioita, veroja ja poistoja (EBITDA) on toinen suosittu arvostusmittari, jota käytetään vertailemaan yrityksiä, joilla on erilaisia ​​pääomarakenteita tai pääomavaatimuksia.EV / EBITDA-suhde voi auttaa arvioitaessa eri toimialoilla toimivia yrityksiä.

Tuotantanalyysia käytetään yleisesti sijoittajien tuottojen ilmaisemiseen prosenttiosuutena varastosta maksettavasta hinnasta, jolloin sijoittaja voi hinnoitella käsitteelliseksi rahaksi ja mahdollisuuksiksi tuoton. Osingot, tulot ja vapaa kassavirta ovat suosittuja sijoitustuottoja ja ne voidaan jakaa osakekurssilla tuoton laskemiseksi.

Perusteet ja tuotokset ovat riittämättömiä väärän hinnan määrittämiseksi itse. Näitä numeroita sovelletaan suhteelliseen arvostukseen, joten sijoittajien on verrattava erilaisia ​​metrijärjestelmiä sijoituskohteiden joukkoon. Erilaisia ​​yrityksiä arvostetaan eri tavoin, joten sijoittajille on tärkeää käyttää vertailuja. Esimerkiksi kasvuyrityksillä on tyypillisesti korkeammat P / E-suhteet kuin kypsiä yrityksiä. Aikuiset yritykset ovat vaatimattomampia keskipitkän aikavälin näkymiä, ja niillä on myös tyypillisesti enemmän velkaantuneita pääomarakenteita. Keskimääräinen P / B-suhde vaihtelee myös teollisuuden välillä. Vaikka suhteellinen arvostus voi auttaa määrittämään, mitkä varastot ovat houkuttelevampia kuin niiden vertaiset, tämä analyysi olisi rajoitettava vertailukelpoisiin yrityksiin.

Luonnollinen arvo

Jotkut sijoittajat kuvaavat Columbia Business Schoolin Benjamin Grahamin ja David Doddin teorioita, jotka väittävät, että osakkeilla on itseisarvo riippumatta markkinahinnasta. Tämän ajatuskirjeen mukaan osakekannan todellinen arvo määräytyy perustietojen perusteella ja yleensä perustuu vähäiseen tai nollaan spekulointiin tulevasta suorituskyvystä. Pitkällä tähtäimellä arvo sijoittajat odottavat markkinahinnan suuntautuvan itseisarvoon, vaikka markkinavoimat voivat ajaa hintoja tilapäisesti tämän tason yläpuolelle tai alle. Warren Buffet on ehkä tunnetuin nykyarvo sijoittaja; hän on toteuttanut Graham-Dodd-teorioita menestyksekkäästi vuosikymmenien ajan.

Luontainen arvo lasketaan taloudellisista tiedoista, ja siihen voi sisältyä oletuksia tulevista tuotoista. Diskontattu kassavirta (DCF) on yksi suosituimmista sisäisistä arvostusmenetelmistä. DCF olettaa, että liiketoiminta kannattaa käteisvaroja, joita se voi tuottaa ja että tuleva käteisvaroja on diskontattava nykyarvoon pääoman kustannusten huomioon ottamiseksi. Vaikka edistyksellinen analyysi vaatii entistä monimutkaisempaa lähestymistapaa, tase-erät missä tahansa jatkuvan liiketoiminnan elinaikana ovat pelkästään rahavirtaa tuottavan liiketoiminnan rakennetta, joten yrityksen koko arvo voidaan itse asiassa määrittää odotettavissa olevat kassavirrat.

Jäljellä oleva tulonmääritys on toinen suosittu menetelmä sisäisen arvon laskemiseksi. Pitkällä aikavälillä sisäinen arvonlaskenta on sama kuin diskontattu kassavirta, mutta teoreettinen konseptointi on hieman erilainen. Jäljellä oleva ansioiden menetelmä oletetaan, että liiketoiminta on sen nykyisen nettopääoman ja tulevan tuloksen summa, joka ylittää vaaditun oman pääoman tuoton. Vaadittu oman pääoman tuotto riippuu useista tekijöistä, ja se voi vaihdella sijoittajasta sijoittajalle, vaikka taloustieteilijät ovat kyenneet laskemaan oletetun vaaditun tuoton, joka perustuu markkinahintoihin ja velkapapereiden tuottoihin.

Tekninen analyysi

Jotkut sijoittajat luopuivat analysoimasta osakekannan liiketoiminnan erityispiirteitä ja valitsevat sen sijaan arvon määrittelemällä analysoimalla markkinaosapuolten käyttäytymistä. Tätä menetelmää kutsutaan tekniseksi analyysiksi, ja monet tekniset sijoittajat olettavat markkinahinnoittelun jo heijastavan kaikkia saatavilla olevia tietoja osakekannan perustekijöistä. Tekniset analyytikot ennustavat tulevat osakekurssien muutokset ennakoimalla tulevien ostajien ja myyjien päätöksiä.

Tarkastelemalla hintataulukkoja ja kaupankäynnin volyymia, tekniset analyytikot voivat määrittää karkeasti niiden markkinaosapuolten lukumäärän, jotka haluavat ostaa tai myydä osakekannan eri hintatasoilla. Ilman olennaisia ​​muutoksia perustekijöihin osallistuvien osallistumis- tai poistumishintatavoitteiden olisi oltava suhteellisen vakioita, joten tekniset analyytikot voivat havaita tilanteita, joissa tarjonnan ja kysynnän epätasapaino nykyisellä hinnalla on olemassa. Jos myyjien määrä tietyllä hinnalla on pienempi kuin ostajien määrä, sen pitäisi nostaa hintoja ylöspäin.