Mikä lähestymistapa on parempi nykyisessä markkinaympäristössä: indeksointi (passiivinen sijoittaminen) tai yksittäisten osakkeiden poiminta (aktiivinen sijoittaminen)? Se on usein keskusteltu aihe. Morningstar Oy: n tietojen mukaan (mukaan lukien osingot ja kulut) indikaattori selkeästi voittaa:

Rahaston tyyppi	1-vuotinen tulos -> 3 vuoden suorituskyky	5 vuoden suorituskyky	10 vuoden suorituskyky	Aktiivinen
14. 04%	17. 92%	14. 21%	8. 62%	Passiiviset
14. 20%	18. 57%	14. 89%	8. 66%	Pitkän aikavälin tuoton lisäksi indeksointi on valitettavaa useista muista syistä. Vähemmän kokeneet sijoittajat soveltuvat erityisesti indeksointiin, koska ne eliminoivat tunteita, mikä johtuu yksittäisten sijoittajien suurimmasta syystä kertyneistä tappioista. Lisäksi indeksointi ei sisällä kaupankäyntimaksuja, jotka usein ovat alle 10 dollaria transaktiota kohden, mutta ne voivat nousta nopeasti. (Lisätietoja:

Johdatus periaatteessa painotettuun indeksi-investointiin .)

Indeksointi tarjoaa laajaa monipuolistamista, yksinkertaisuutta, passiivista hallintaa (vähentää ihmisten virheen kertoimia), vähäisen vuotuisen omistuksen liikevaihdon (vähentää kustannuksia ja verovelvoitteita) ja pienemmän kustannussuhteen. Vuonna 2013 Berkshire Hathaway Inc: n (BRK-B

BRK-BBerkshire Hathaway Inc: n 186, 66-0, 33% Highstock 4. 2. 6 ) omistaman osakkeenomistajan Warren Buffettin suositteleman kirjeen 10 prosentin käteisvarojen ja 90 prosentin jakaminen hyvin edulliseen Standard & Poor's 500 Index -rahastoon. Jos olet metsästää tätä erittäin edullista indeksirahastoa, etkä tiedä mistä etsiä, harkitse aloittamista Vanguard Groupin kanssa, joka tarjoaa alhaisimmat maksut. (Lisätietoja liittyen: Miten Warren Buffett tekee investointipäätöksiä? )

Nämä ovat kaikki positiivisia, mutta kysymys on, mikä lähestymistapa on parempaa tällä hetkellä, ei pitkällä aikavälillä.

Nykyinen ympäristö

Dow Jones Industrial Average asetti ennätykset tänä vuonna ja NASDAQ hiljattain ylitti huippunsa dotcom-kuplasta. Sijoittajat ovat viime vuosien aikana joutuneet varoihin varastoihin, mikä johtuu suurelta osin siitä, että Federal Reserve on kehittänyt ennätyksellisen alhaisia ​​korkoja. Myös Euroopan keskuspankki, Japanin keskuspankki ja Kiinan kansantasavalta ovat auttaneet tätä "halvan rahan" ympäristöä. Kun kaikki tämä halpa raha haastaa markkinat, velkaa on helppo saavuttaa; tämä velka johtaa sitten vipuvaikutteiseen kasvuun. (Liittyvien lukujen osalta katso: Mitä keskuspankit tekevät?)

Sijoittajat, jotka ovat ottaneet passiivisen lähestymistavan viime vuosien aikana, ovat tehneet rahaa, mutta ei yhtä paljon kuin ne, jotka aktiivisesti poimivat varastoja. Varastovalitsimella on suurempi riski, ja kun markkinat ovat härätilassa, nämä riskit yleensä maksavat.Koska indeksointi on monipuolisempaa lähestymistapaa, ei ole niin paljon ylöspäin suuntautuvaa potentiaalia, mutta hajauttaminen rajoittaa haittoja. Tämä tarkoittaisi, että jos korot nousevat, riskialttiit sijoittajat kärsivät enemmän kuin passiivisempi lähestymistapa, mutta näin ei ehkä ole. (

.) Tulevaisuusympäristö Kun korot nousevat korkeammiksi, kaikki polttoaineen kasvua edistävä velka muuttuu entistä enemmän kallis. Monien yritysten on vaikea kasvaa samalla, kun maksavat tällaiset suuret velkaantumiset ja jotta vapautetaan pääomaa näiden velkojen maksamiseksi, monet näistä yrityksistä joutuvat pienentämään henkilöstön määrää. Kun nämä irtisanomiset tapahtuvat, kulutusmenot vähenevät. Kun kulutustuotot vähenevät, kaikkien kuluttajien liiketoiminnan huipputason suorituskyky hidastuu (70 prosenttia taloudesta on kuluttajapohjaista). Myynninedistämisen parantamiseksi kuluttajaan liittyvien yritysten on pakko alentaa tavaroiden ja palveluiden hintoja. Tämä on deflatorista. Kun deflaatio tapahtuu, varastot kärsivät. (Katso lisää:

Deflaation Upside

.) Totuus on se, että on vaikea nähdä positiivista tuottoa, oletteko varastokansio vai indeksin sijoittaja. Tämä ei kuitenkaan ole viimeinen sana. Trendin osto

Jos olet indekseissä, joka seuraa S & P 500: a, kun markkinat säiliöt ovat, et tule olemaan tyytyväisiä. Yksi positiivinen on, että S & P 500 ei mene nollaan. Siksi, jos sinulla on tarpeeksi pääomaa, voit soveltaa dollarin kustannuslaskentastrategiaa ja jatkaa osakkeiden hankkimista, kunnes indeksin pohjat ovat. Tämä maksimoi mahdollisuutesi varmuuskopioidessasi. Suuri kielteinen täällä on, että tämä kestää jonkin aikaa, ehkä vuosia, kun markkinat lopulta tankkaavat.

.

Toinen vaihtoehto on sijoittaa laadukkaaseen pörssilistattuun rahastoon, joka seuraa yrityksiä, jotka ovat johdonmukaisesti nostaneet osinkojaan vuosien varrella . Useimmat yritykset, jotka ovat nostaneet osingonsa johdonmukaisesti, ovat korkealaatuisia yrityksiä, jotka ovat todennäköisesti olleet jo pitkään. Siksi ETF: ssä, kuten Vanguard Dividend Appreciation ETF: ssä (VIG VIGVng Dvdnd Aprct96, 94-0, 28% Highstock 4. 2. 6

), seuraat vain laadukkaita yritykset. Tämä ETF ei ymmärrä viimeisen kriisin aikana, mutta tiesit, että se ei ole mennyt $ 0: een. Tämä on suuri positiivinen, jos olet dollarikustannuslaskenta. (Lisätietoja: Indeksirahaston ja ETF: n ero .) Jos et aio käyttää dollarin kustannuslaskentaa, olet perinteisessä indeksissä, joka seuraa laajempia markkinoita ja markkinasäiliöitä, ei ole nousevaa potentiaalia. Jos varastonpitäjä kuitenkin tekee oman huolellisuutensa, sijoittajalla on mahdollisuus selvittää, mitkä yritykset ansaitsevat näkemästä varastojensa menetyksen ja mitkä ovat epäoikeudenmukaisesti rangaistuja.Sijoittajat saattavat ajatella, että nyt on hyvä aika sijoittaa osakkeisiin alhaisten korkojen takia, mutta yksittäisten osakkeiden perusteella se ei ole mikään kuin ostaminen korkealaatuisista yrityksistä edullisissa kellarihinnoissa. Huomaa vain, että useimmat yritykset eivät sovi tähän luokkaan. (Katso lisää: Varaston valitseminen .)

Bottom Line Pitkällä aikavälillä indeksiinvestointi on osoittautunut tehokkaammaksi, mutta ei paljon. Tällä hetkellä ja ottaen huomioon laajemmille markkinoille liittyvät riskit, korkealaatuisten yritysten kanssa tarttuvassa varastovalitsimessa saattaa olla etuna, koska markkinoiden indeksejä seurataan varmasti. Jos haluat sijoittaa passiivisesti, siellä on vielä mahdollisuuksia, mutta niitä on lähestyttävä varovaisesti ja strategisesti. (Lisätietoja: Onko varastosta myyty myyty?

)

Dan Moskowitz ei omista BRK-B: n tai VIG: n osakkeita.