Oletko yksi niistä sijoittajista, jotka eivät näe, miten yritys kertoo varastostaan? Monille yrityksille inventaariot edustavat suurta (jos ei suurinta) osaa varoista ja sellaisinaan muodostavat tärkeän osan taseesta. Siksi on erittäin tärkeää, että sijoittajat, jotka analysoivat varastoja, ymmärtävät, miten varaston arvo arvostetaan.

Mikä on Inventory?
Inventory on määritelty omaisuuseriksi, joka on tarkoitettu myytäväksi, valmistettavaksi myytäviksi tai käytettäväksi tavaroiden valmistuksessa.

Seuraavassa yhtälössä kuvataan yrityksen varaston määrittäminen:

Inventauksen alku ja ostotavarat - Myytyjen tavaroiden kustannukset (COGS) = Lopetetaan inventaario

Toisin sanoen otat yritys on alussa lisännyt sen, mitä se on ostanut, vähentää sen, mitä on myyty, ja lopputulos on edelleen.

Miten voimme arvostaa inventaaria?
Tilinpäätösmenetelmä, jonka yritys päättää käyttää varaston kustannusten määrittämiseen, voi vaikuttaa suoraan taseeseen, tuloslaskelmaan ja kassavirtaan. Sekä julkiset että yksityiset yritykset käyttävät laajasti kolmea varastokustannusmenetelmää:

• First-In, First-Out (FIFO)
  Tämä menetelmä olettaa, että ensimmäinen yksikkö, . Esimerkiksi sanotaan, että leipomo tuottaa 200 leipää leipää maanantaina hintaan 1 dollaria jokaista, ja 200 enemmän tiistaina $ 1. 25 kpl. FIFO toteaa, että jos leipomo myi keskiviikkona 200 leipää, COGS on 1 dollari per kalkki (kirjattu tuloslaskelmaan), koska se oli jokaisen ensimmäisten leivonnaisten hinta. $ 1. 25 leipää kohdennettaisiin varastojen lopettamiseen (esitetään taseessa).
• Last-In, First-Out (LIFO)
  Tämä menetelmä olettaa, että viimeinen yksikkö, joka päätyy varastokäyttöön, myydään ensin. Vanhempi inventaari jää siis tilikauden lopussa. Keskiviikkona myytyjen 200 leipää kohden sama leipomo luovutti $ 1. 25 prosenttia COGS: lle, kun taas loput 1 dollaria leipiä käytettäisiin laskemaan varastojen arvo kauden lopussa.
• Keskimääräinen kustannus
  Tämä menetelmä on melko yksinkertainen; se ottaa kaikkien myytävissä olevien yksiköiden painotetun keskiarvon tilikauden aikana ja käyttää sitten keskimääräisiä kustannuksia COGS: n arvon määrittämiseksi ja varastojen lopettamiseksi. Leipomme esimerkissä keskikustannus varastosta olisi $ 1. 125 yksikköä kohti laskettuna [(200 x $ 1) + (200 x 1. 25)] / 400.

Edellä mainituissa esimerkeissä on tärkeä se, että COGS näkyy tuloslaskelmassa, kun taas varastojen lopettaminen näkyy taseessa lyhytaikaisissa varoissa.

Miksi varastot ovat tärkeitä?
Jos inflaatio ei ollut olemassa, niin kaikki kolme inventointiarvomenetelmää tuottaisivat täsmälleen samat tulokset.Kun hinnat ovat vakaina, leipomme pystyy tuottamaan kaikki leipäleivät 1 dollariin, ja FIFO-, LIFO- ja keskimääräiset kustannukset saisivat meille 1 dollarin kultakohtaista leipää kohti.

Valitettavasti maailma on monimutkaisempi. Pitkällä aikavälillä hinnat yleensä nousevat, mikä tarkoittaa, että kirjanpitomenetelmä voi vaikuttaa merkittävästi arvostusasteisiin.

Jos hinnat nousevat, kukin laskentamenetelmä tuottaa seuraavat tulokset:

• FIFO antaa meille paremman osoitteen loppuvaraston arvosta (taseessa), mutta lisää myös nettotuloja, koska Useita vuosia vanhaa käytetään arvokkaiden myytyjen tuotteiden kustannusten arviointiin. Nettotulojen kasvu tuntuu hyvältä, mutta muista, että sillä on myös mahdollisuus lisätä verojen määrää, jonka yhtiö joutuu maksamaan.
• LIFO ei ole hyvä indikaattori varaston arvon lopettamisesta, koska jäljellä olevan varaston voi olla erittäin vanha ja ehkä vanhentunut. Tämä johtaa arvostukseen, joka on paljon alhaisempi kuin nykyiset hinnat. LIFO johtaa alhaisempaan nettotulokseen, koska myytyjen tuotteiden kustannukset ovat korkeammat.
• Keskimääräinen kustannus tuottaa tuloksia, jotka jäävät jonnekin FIFO: n ja LIFO: n välillä.

(Huomaa: jos hinnat laskevat, niin yllä oleva päinvastainen pätee.)

Muista, että yritykset estetään saamasta kummastakin maailmasta parhaita. Jos yritys käyttää LIFO-arvostusta, kun se lähettää veroja, mikä johtaa alhaisempaan veroon, kun hinnat ovat nousussa, sen on myös käytettävä LIFOa, kun se raportoi tuloksista osakkeenomistajille. Tämä alentaa nettotuloa ja lopulta osakekohtaista tulosta.

Esimerkki
Tutkitaan Coryn Tequila Co. (CTC) -varastosta nähdäksesi, miten erilaiset inventaarion arvomenetelmät voivat vaikuttaa yrityksen taloudelliseen analyysiin.

Kuukausikatsaukset
Kuukausi	Ostetut yksiköt	Hinta / ea	Kokonaisarvo
tammikuu	1 000	10 dollaria	10 000 dollaria
	1 000	12 dollaria	12 000 dollaria
maaliskuu	1 000	15 dollaria	15 000 dollaria
yhteensä	3 000

Tulos (yksinkertaistettu): tammikuu-maaliskuu *
Kohde	LIFO	FIFO	Keskimäärin < Myynti = 3 000 yksikköä @ 20 dollaria kukin
60 000	60 000 dollaria	60 000 dollaria	Alusrekisteri
8 000	8 000	8 000	Hankinnat
37, 000	37 000	37 000	Lopetetaan inventaario (näkyy B / S)
* Katso alla oleva laskenta 8 000 < 15 000	11, 250	COGS	37 000 dollaria
30 000 dollaria	33, 750	Kulut	10 000
10 000 < 10 000	Nettotulot	13 000 dollaria	20 000 dollaria
16 dollaria, 250	* Huomaa: Kaikki laskelmat edellyttävät, että varastosta päätetään 1 000 yksikköä: < (4 000 yksikköä - 3 000 myytyä yksikköä = 1 000 yksikköä jäljellä )	Mitä me täällä teemme, on selvittää loppumainos, jonka tulokset riippuvat kirjanpitomenetelmästä, COGS: n määrittämiseksi. Kaikki, mitä olemme tehneet, on järjestää yllä oleva yhtälö seuraavasti:	Inventory + Net Purchases - Inventory Ending = Myytyjen tuotteiden hinta

LIFO Ending
Inventory Cost =

1 000 yksikköä X $ 8 kukin = $ 8 000

Muista, että viimeiset yksiköt myydään ensin; siksi jätämme vanhimmat yksiköt varaston lopettamiseen.

FIFO Ending Inventory Cost =	1 000 yksikköä X $ 15 each = $ 15, 000
Muista, että ensimmäiset yksiköt (vanhimmat) myydään ensin; siksi jätämme uusimmat yksiköt loppuun varastosta.

Keskimääräinen kustannusjäähdytyskokoelma = [(1 000 x 8) + (1 000 x 10) + (1 000 x 12) + (1 000 x 15)] / 4000 yksikköä = 11 dollaria. 25 yksikköä kohti	1 000 yksikköä X 11 dollaria. 25 kpl = 11, 250
Muista, että otat kaikkien mainosyksiköiden painotetun keskiarvon.

Edellä mainittujen tietojen avulla voimme laskea erilaisia ​​suorituskyky- ja vipuvoimasuhteita. Oletetaan seuraavat:	Varat (ei inventaario) 150 000 dollaria
Lyhytaikaiset varat (ei sisällä varastosta)

100 000 dollaria

Lyhytaikaiset velat	40 000 dollaria
Velat yhteensä	50 000 dollaria
Jokainen inventaariomenetelmämenetelmä aiheuttaa eri suhteiden tuottavan huomattavasti erilaisia ​​tuloksia (pois lukien tuloverojen vaikutukset):	Suhde
LIFO	FIFO

velan muuntaminen Asset	0. 32	0. 30	0. 31
Käyttöpääoma	2. 7	2. 88	2. 78
Varastoliikevaihto	7. 5	4. 0	5. 3
Bruttotuloväli	38%	50%	44%
Kuten suhteellisuustuloksista voidaan nähdä, inventointianalyysillä voi olla suuri vaikutus alariville. Valitettavasti yritys ei todennäköisesti julkaise koko varastotietonsa tilinpäätöksessään. Yritykset ovat kuitenkin velvollisia ilmoittamaan tilinpäätöksen liitetiedoissa, minkälainen inventointijärjestelmä he käyttävät. Opettelemalla, miten nämä erot toimivat, voit paremmin verrata saman alan yrityksiä.	Bottom Line	Monet yritykset ilmoittavat myös käyttävänsä "alhaisempia kustannuksia tai markkinoita". Tämä tarkoittaa sitä, että jos varaston arvot laskisivat, niiden arvostukset edustaisivat markkina-arvoa (tai korvauskustannuksia) FIFO-, LIFO- tai keskimääräisten kustannusten sijaan.	Inventaarilaskennan tuntemus saattaa tuntua ylivoimaiselta, mutta sijoittajana sinun on oltava tietoinen siitä. Seuraavan kerran kun arvostat yritystä, tutustu sen luetteloon; se saattaa paljastaa enemmän kuin luulit.